上周融資盤處於減倉週期
- 發佈時間：2016-04-25 14:29:46 來源：羊城晚報 責任編輯：羅伯特
上周融資盤全面謹慎，主動性減倉，漸次流出，上週一凈流出15億元，上週二回流8億元，上週三大幅凈流出131億元，上週四、上週五分別凈流出37億元、51億元。目前滬指在2900點初步獲得支撐，未來兩周將圍繞2900點振蕩蓄勢，期間融資盤仍將保持謹慎，預計會有小規模的融資盤繼續流出市場。
3月16日融資餘額創出股災以來新低8267億元，其後隨反彈一路增倉至4月14日的8951億元，最大增倉規模為684億元。4月15日起場外資金觀望，滬指衝關無力，融資盤謹慎情緒上升，至上週五一直處於減倉週期，共減倉約268億元，佔最高增倉規模的39%。
上週五的融資餘額8683億元，較3月16日僅增加416億元，與股災3.0中融資盤凈流出的3730億元相比，融資盤的回流幅度為11%。與收盤價同為2930點附近的1月22日的融資餘額9752億元、2月24日的8870億元相比，處於較低水位。當前的融資盤仍處於股災後的謹慎狀態，小心做多，遇壓即逃，總體倉位不高，繼續減倉的規模也有限，股災4.0的可能性極低。
另外。上週五滬指收報2960點，較3月16日的2870點僅有3%的漲幅。換言之，增倉的融資盤獲利幅度有限，短期急殺的可能性不大。本週指數若出現反抽行情，融資盤會繼續謹慎減持。兩周後，若指數在2900下方企穩，較低倉位的融資盤也會再度進入增倉週期。中期看，滬指將在2700點到3100點間保持振蕩態勢。市場仍處於存量博弈格局。
上周融資買入額為2616億元，日均值為478億元，較前周下降21%。融資買入額與餘額之比從前周的6.90%下降到5.40%，滬指3100點箱頂壓力明顯，箱體內向下振蕩的態勢明顯，融資盤主動減少開倉規模。
上周償還額為2616億元，日均值為523億元，較前周下降11%。償還額的降幅明顯低於融資買入額的降幅，融資盤開始鬆動，但未到恐慌程度，過往股災陰影重現，本週反抽行情仍有部分融資盤將減持流出。3月16日後的日均償還值為566億元，上周的融資盤償還低於均值，大部分增倉的融資盤仍對箱體內的再度上行抱有期待。
後市研判：融資盤下殺能量有限，中期大盤將在2700點到3100點的箱體內來回折返，投資者可在中樞下方逢低吸納，繼續採取箱體振蕩的操作模式。
（海通證券廣州東風西營業部）
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