常州“毒地”事件持續發酵引發社會強烈關切，同時也在資本市場引發震動，其中一個遭遇這件黑天鵝事件的上市公司即是江山股份。

　　這家中化集團旗下的公司正在展開新一輪的資本運作，而交易標的恰恰正是此次“毒地”事件漩渦正中央的常隆化工。

　　在監管層發函表示關注之後，擁有央企背景的江山股份會否順利收購常隆化工，本次重大資産重組能否順利推進也被打上了一個問號；而押寶江山股份及其資本運作的眾多機構也將面臨是走是留的抉擇。

　　收購常隆化工引發深交所關注

　　3月28日，江山股份宣佈擬以發行股份購買資産的方式收購常隆化工部分股權，不過隨著4月17日常州“毒地”事件將常隆化工牽涉其中，交易也引發交易所的關注

　　4月17日，“江蘇常州外國語學校近500學生身體異常”一事被央視曝光，迅速引發外界關注，導致學生身體異常的一片“毒地”原係三家化工廠，其中最大一家即是常隆化工有限公司。值得注意的是，常隆化工當前正處於兩家上市公司實施資本運作的關鍵節點。

　　主營農藥業務的常隆化工於2000年在原國有常州農藥廠和常州有機化工廠的基礎上改制組建而成，2013年7月實施資産優化重組，被納入號稱“中國農藥第一股”的諾普信旗下，後者目前持有常隆化工35%的股權，但目前正籌劃將其出手。

　　常隆化工可能的下一個主人是另一家農藥板塊的上市公司江山股份。3月28日，江山股份董事會審議通過，公司與諾普信等方面簽署《重大資産重組框架協議》，擬採取發行股份購買資産的方式收購常隆化工部分股權。

　　與前兩者相比，江山股份的背景更為顯赫，其隸屬於央企中化集團旗下，官網上自稱為中國歷史最悠久的國家農藥重點骨幹企業之一，2001年上市。

　　在常州“毒地”事件曝光之後，深交所已經向諾普信發來了關注函。

　　市場普遍關注，常隆化工是否應為本次“毒地”事件埋單。關注函表示，如果常隆化工需要承擔“毒地”事件的賠償責任，諾普信須説明該事項對2016年經營業績的影響並提示相關風險。此外，對於江山股份和諾普信之間的這項交易，關注函要求説明該交易可能因“毒地”事件受到的影響。

　　江山股份公告稱，公司將在交易洽談過程中更加審慎地論證標的公司的各種風險，並在協議中明確標的公司資産交割日前的風險歸屬，以確保江山股份及投資者利益不因此受到損害。

　　業績疲弱 江山股份屢謀並購

　　隨著草甘膦泡沫破滅，江山股份業績大幅下滑。2014-2015年，江山股份的凈利潤從2.02億元驟降至0.11億元，堪稱斷崖式下跌

　　對於江山股份來説，收購常隆化工起因自其本身主營業務的持續低迷。

　　梳理年報看到，江山股份業績在2013年經歷爆髮式增長。2013年營收僅僅從30.08億元小幅增長至31.63億元，但凈利潤卻從3332萬元暴增至3.02億元。

　　公司表示，2013年，公司主産品之一的草甘膦受需求拉動及國家環保核查力度的加大等因素影響，草甘膦行業景氣度較高，出口價格高位運作。

　　隨著草甘膦泡沫破滅，江山股份業績大幅下滑。2014-2015年營收分別萎縮至29.76億元和26.77億元，凈利潤在2014年下滑至2.02億元，去年降至0.11億元，堪稱斷崖式下跌。

　　在收購常隆化工之前，江山股份也曾嘗試過在其他領域謀求並購。

　　2012年底，江山股份宣佈擬出資不超過2.1億元收購泰國本土農化巨頭LADDA集團90%的股權。其後，江山股份還宣佈，出資50萬新幣（約243.5萬元人民幣）在新加坡設立全資子公司，進一步拓展公司海外業務。

　　然而，江山股份的並購之路並不平坦。江山股份2013年6月公告稱，因未能就股權收購相關條款達成一致，決定放棄收購泰國LADDA集團。

　　眾多機構押注江山股份

　　江山股份年報顯示，眾多機構均在2015年買入江山股份。而隨著交易標的常隆化工遭遇“毒地”事件這一“黑天鵝”，押注江山股份的機構也面臨是留是走的選擇

　　2015年9-10月期間，伴隨著股市的大幅震蕩，江山股份卻持續漲停，公司在這兩月密集發佈了多份有關股價的公告和回函，內容無一例外，均是澄清目前並無重組計劃。

　　到了當年年底，市場預期成功兌現，江山股份2015年12月26日表示，因籌劃重大事項而停牌。

　　2016年3月28日，江山股份董事會審議通過，公司與諾普信等方面簽署《重大資産重組框架協議》，擬採取發行股份購買資産的方式收購常隆化工部分股權，從而掀開了此次重大資産重組的神秘面紗。

　　新京報記者梳理江山股份年報看到，眾多機構均在2015年買入涉及此次資本運作的江山股份和諾普信。而隨著交易標的常隆化工遭遇“毒地”事件這一“黑天鵝”，本次資本運作能否成功也被打上了一個問號。

　　年報顯示，截至2015年年末，交銀成長混合A、交銀先進製造混合、交銀藍籌混合、交銀國企改革靈活配置混合均躍居2015年公司十大股東之內，並不同程度加倉江山股份。截至一季度末，上述機構仍保留了2015年年底時的倉位。

　　其中，交銀成長混合A在2015年持股數量從零躍升至968萬股，持股比例4.89%，位於第三大股東。而交銀成長混合A的年報顯示，江山股份為其第三大重倉股，佔其凈值比例為6.29%。

　　除了基金之外，國家隊也在去年“押注”了江山股份。2015年第三季度，匯金和證金雙雙躋身公司十大股東之內，持股比例分別為2.06%和1.61%。不過，證金公司在年底退出了十大股東行列。

　　目前，江山股份仍處於停牌當中，對於此次黑天鵝事件的影響，公司公告稱，將持續關注相關事件的進展，更加審慎地論證標的公司的各種風險。

　　江山股份未回復新京報記者的採訪函。

　　□新京報記者 趙毅波 北京報道