昨天，A股突然遭遇空方突襲，兩市上演了黑色八分鐘的慘劇，這讓不少股民措手不及，不少人感嘆前功盡棄。今天上午開盤，指數在慣性下跌之後出現反彈。股民最關心的是，昨天的大跌是一次上漲中的“下蹲”，還是意味著春季行情結束了，對此機構有分歧，但多數機構看法偏空。

　　股民稱遭遇“斷頭鍘”

　　“心裏還美著呢，定投的基金有收益了，被套的股票在不斷地操作中快要解套了，哪知道給來了這麼一下子。”股民李雲説，她這棵總被割的“韭菜”好不容易在今年春天又長出來新葉，但沒想到又被割了，而且是被重器“斷頭鍘”給割的。

　　昨天收完盤，李雲都沒緩過神來，她怎麼都想不通為什麼沒有明顯的利空，股市就遭遇這麼大的打擊，“小散戶還能炒股嗎，稍微有點希望就一下子給澆滅了。”

　　的確，昨天的市場小幅高開後，震蕩下行，一切都沒什麼要大跌的徵兆。不過看似平穩的市場在上午10點50分後突然跳水，滬指失守3000點。下午1點開盤後僅8分鐘，滬指暴跌逾4%一度逼近2900點，最低跌至2905.05點，創一個月來新低。創業板盤中更是大跌超過6%，個股紛紛大跌，跌停的也不在少數。有股民看著綠油油的盤面擔心地説：“這難道是股災4.0？要不要趕緊逃命啊？”近來一直唱多的國泰君安證券首席宏觀分析師任澤平也稱：“近日連發六文，為A股春季攻勢鳴炮，最終還是沒能阻擋黑色八分鐘突襲股市的尷尬。”

　　利空究竟是什麼？

　　下跌究竟是因為什麼？昨天一些機構也給出了他們的分析。國金證券首席策略分析師李立峰分析認為，昨天市場出現快速的下跌，因素有幾個方面：首先是前期反彈獲利盤較重，有獲利了結的心理因素。其次，市場擔憂4月份信貸較3月份的環比出現下跌。第三，近期農産品價格快速上漲，特別是豬肉價格的上漲，引發了市場對通脹上行的關注。李立峰表示，從目前來看，央行對流動性整體維持中性略寬的格局並未改變。市場短期維持震蕩，蓄勢後市場仍存在結構性的機會。

　　方正證券則表示，昨天的市場大跌，可能的催化劑在於信用風險擔憂和貨幣政策轉向等方面的擔憂。關於信用風險，近期的確出現了信用違約增多的現象，考慮到今年政策的目標在於防範金融系統風險，該跡象不至於出現不斷擴散的現象；其次，從價格方面看，各利率反應平穩，無驟然收緊跡象，應無實質風險。關於貨幣政策轉向，儘管目前增長有所企穩，但源於政府投資持續性的存疑以及民間投資的連續下降，增長壓力始終存在，貨幣政策不會轉向。每次大跌，總有些段子出爐。昨天對大跌，就出現了另類解讀版本：“本週六基金從業人員資格考試將隆重舉行。屆時，將有3萬私募大佬備戰資格考試，暫別股市，其中不乏一些大咖人物，因此引發了本輪市場的動蕩局面。”不過股民也知道，這只是聽聽而已。

　　貪婪和恐懼被無限放大

　　為什麼股市總是會暴跌？金融市場專家劉維明指出，不嚴肅的風氣會帶來同樣不嚴肅的市場，“莊家操縱要查，專業素質要抓，歪風邪氣要剎，否則，股市暴跌症就無法治愈。”劉維明稱，每當市場稍有好轉，就會有人立即跳出來大叫極度看多，似乎幾日之內市場就會有千點飆升；而一旦市場稍有調整，馬上衝出來高喊極度看空，仿佛市場將永遠下跌再無上漲，“這些狂躁的聲音令貪婪和恐懼這兩個投資最大的敵人被無限放大，令投資者心慌意亂、無所適從。”

　　風險還會有嗎？興業證券的觀點稱，要當心風險偏好在6月份重新下行。該機構提醒，有三大因素可能觸發風險偏好收縮：信用風險暴露可能會使風險偏好下降。目前風險事件增多；定增解禁及減持問題將日益凸顯，構成制約市場的重要壓力，2016年全部解禁規模超萬億元，年中和年底是集中時點；事件性因素亦會影響風險偏好。美元加息預期反覆擾動，通脹預期、房地産泡沫化都會觸發對貨幣寬鬆預期的波動，歐洲盃期間全球股市普遍疲軟、英國退歐公投引發階段性擔憂。