失守3000點 創近兩月最大跌幅 機構稱反彈不會一蹴而就

　　在連續小幅調整多個交易日後，昨日滬指高開低走，盤中大幅跳水，最低下探至2905.05點，尾盤略有回升，最終收盤重挫逾2%，失守3000點整數關口，上演近兩個月來的最大跌幅。

　　市場人士認為，兩市成交量維持在六七千億左右，前期包括滬港通等增量資金均放慢入市速度，導致當前市場仍為存量博弈市場，使得指數的反彈不會一蹴而就，而更多的表現為一波三折。不過由於3000點附近支撐力度強大，新一輪暴跌開始的可能性很低。

　　因此投資者應嚴格控制倉位。短線投資者，可以效倣外資進行高拋低吸的波段性操作；而長線投資者可分批次吸納優質超跌個股，積極佈局。

　　3100點壓力大

　　主力洗盤

　　昨天創業板指盤中大幅下挫逾6%，擊穿60日均線；而滬指在失守3000點後再度逼近2900點，盤中放量殺跌導致空方力量激增，多頭抵抗無力。臨近尾盤，在銀行、保險等權重股護盤等因素影響下，市場有所反彈。截至收盤，滬指下跌逾2%，深成指下跌逾4%，創業板指跌幅5%。兩市成交量顯著放大，合計成交接近8000億元。

　　好股道統計顯示，在週三大盤百點跳水殺跌下，兩市資金流出達697億之巨。而外資“聰明錢”也大幅流出。截至A股收盤，滬股通凈賣出10.47億，當日額度剩餘140.47億，餘額佔比108%，港股通凈賣出2.04億，當日額度剩餘107.04億，餘額佔比102%。

　　對於昨天的下跌，分析原因包括：3月外匯儲備儘管上升，但建立在美元指數大幅貶值近5%的基礎上，4月如果外匯儲備有回落會引發新一輪人民幣貶值的擔憂，美國4月底是否加息也是未知數；近期農産品價格快速上漲，特別是豬肉價格上漲引發市場對通脹上行的關注。此外，近期國企債券頻違約讓市場對信用風險逐步産生擔憂。

　　不過，廣州日報記者在採訪多位市場人士中發現，從近期市場走勢看，上攻乏力及3100點區域的較大壓力才是指數回落的根本。

　　技術派人士認為，股指昨天剛剛開始下跌，3月17日以來的獲利盤需要有個消化的過程，市場短期依然會在調整行情中。短線先看2880點附近的支撐，階段看2800點一線。

　　？分析：機構也短炒缺乏增量資金

　　小部分市場人士認為，一季度經濟回升給市場提振信心，部分基金經理對後市期望提升，加之當下政策以及資金面良好，指數總體上行趨勢依舊，不排除主力此處借機洗盤的可能。

　　不過，目前A股資金面方面卻是在業界中形成共同的擔憂。此前大部分市場人士看這波反彈點位是3200到3500左右。

　　而本報記者也發現，對於2016年市場的預判，多家機構一直對股市持相對謹慎態度，而把握主題和波段機會成為今年的投資重點，這成為機構投資者頻頻進出的原因。“對市場預期的不明確，使機構近期的操作出現多種選擇。短期來看，可能就是沿著熱點快進快出，這也是機構在部分個股上的操作邏輯。”有公募基金投研人士認為。

　　天弘週期策略經理也認為，宏觀經濟和微觀企業盈利仍面臨下行壓力，市場難以形成趨勢性的機會，但流動性相對寬鬆，政府大力推動的經濟轉型和各項改革將帶來結構性的主題投資機會。天弘週期策略將積極參與業務轉型和與改革有關的主題投資，以獲取相對收益。

　　操作：尋求低估值避風港

　　多家券商分析報告指出，後市股指能否繼續向上拓展空間，仍有賴於政策面及成交量持續放大等因素的推動。

　　而具體操作上，對於短線投資者，可以效倣外資進行高拋低吸的波段性操作；長線投資者可以分批次吸納優質超跌個股，積極佈局。對於高估值炒概念的一些題材股要逢高減倉或者清倉。當前主機板具備防禦性的醫藥和消費類板塊，當中有諸多個股績優超跌，可作為中長線佈局對象。

　　有基金經理表示，二季度延續震蕩走勢幾率較大，市場將難以出現趨勢性機會。從上周市場走勢看，熱點開始分化，資金在尋找有一定安全邊際且前期漲幅不大的品種。在這種情況下，業績增長確定且前期未被炒作的品種或有較大機會。（記者楊欣）

　　近期定增股復牌跌多漲少

　　市場信心微弱 機構大佬也被套

　　近期，曾被市場熱烈追捧的定增股遭遇“倒春寒”。除了新三板上市公司中科招商公佈定增事項後復牌股價卻大跌之外，主機板市場中傑賽科技、遼寧成大分別復牌當天其股價也高開低走，此外還有天邦股份、海南瑞澤等復牌個股也出現下跌。

　　市場人士認為，目前市場處於3000點附近的多空膠著狀態，信心微弱，定增容易被看成上市公司圈錢的“遊戲”。一復牌後大家就蜂擁而出，這是一個風險釋放的過程。

　　有市場人士提醒，定增産品並非個個都能賺錢，許多包括私募、券商在內的機構推出這類産品都是不保底的，而且能否賺錢還與機構實力有很大關係。

　　記者還了解到，定增産品的投資費用都比較高。投資定向增發的陽光私募産品一般收取每年2%～3%的管理費，還有20%的後端業績提成。此外定向增發産品一般都有15～18個月的封閉期，封閉期內不能贖回。部分産品在封閉期到期後，不管産品虧損與否，都會強制要求投資者贖回。

　　進入4月，因定增方案停牌後復牌的個股往往“凶多吉少”。

　　其中，遼寧成大4月12日晚間公告稱，對2016年度非公開發行股票方案中發行對象、發行價格及定價依據進行調整。公司股票于4月13日復牌。但是該股復牌後股價卻出現高開低走。

　　不過，也有個別定增股復牌後走勢良好。停牌兩周多的拓普集團4月12日發佈定增預案，公司擬以不低於21.47元/股非公開發行不超過13041.45萬股，募集資金總額不超過28億元，擬用於汽車智慧剎車系統項目及汽車電子真空泵項目。公司股票4月12日復牌，當天開盤不久便被資金封死在漲停板上。

　　據統計，今年來共有400多家公司發佈定增公告，累計增發數量超963億股，預計募集資金10170.4億元。其中在定增預案公告當日股價上漲的公司有27家，漲停的僅10家；在定增預案公告當日股價下跌的公司有30家，跌停的有5家。

　　？關注跌破大股東

　　增發成本價品種

　　有市場人士認為，挖掘破發股，一個重要的思路是選擇跌破大股東增發成本價的品種：大股東對公司具有相對較高的控股權，其參與定增一般體現了對上市公司目前經營的認可。同時，由於認購存在鎖定期，大股東參與定增後，會進一步為上市公司提升經營及投資收益作出貢獻，以謀求公司長足的發展。

　　此外，對於定向增發的破發個股，那些定增發行份額多、募集金額大、增發股份佔比高的個股值得關注，尤其是那些有業績支撐的個股，具有長期投資的特性，更值得追蹤關注。（記者楊欣）