中國經濟在今年年初迎來了“開門紅”。儘管一季度GDP增長僅6.7%，略低於去年四季度，但工業增加值，固定資産投資等數據均在近期明顯回暖，表明實體經濟正在較為強勁地復蘇。毫無疑問，經濟回暖的背後，穩增長政策是最大功臣。去庫存政策扭轉了房地産市場的低迷態勢。今年“兩會”佈置的重點工程建設任務提振了基建投資熱情。而寬鬆財政和貨幣政策也徹底消除了實體經濟的“融資難”困局。

　　在經濟形勢顯著改善之時，有關穩增長政策是否應該逐步撤出的討論浮出水面。畢竟，房價上漲已開始引發各方反彈，而貨幣信貸的快速增長也讓通脹及資産泡沫的擔憂升溫。

　　不過，出於以下幾個原因，此時撤出穩增長政策是下策。如果這樣做，不但會讓來之不易的復蘇勢頭就此夭折，還會嚴重打擊國內外各方對中國經濟長期穩定增長的信心。

　　第一，當前中國經濟滑出下限的風險並未消除。目前，實體經濟的復蘇並未完全對衝金融行業減速帶來的下行壓力。而考慮到去年二季度股市大泡沫曾大幅推高金融行業增速，給今年留下了很高基數，今年二季度金融業減速的壓力會更大。目前，觀察者雖普遍預期今年我國GDP增長能超過政府劃定的6.5%底線，但這是建立在穩增長政策持續發力假設下的預測。一旦穩增長政策退出，預期就會隨之惡化。

　　第二，各方對中國經濟長期的信心尚不穩固。過去幾年，我國曾經有數輪穩增長政策的放與收。其後果是經濟數次在短期企穩後又再創新低。這嚴重傷害了政策聲譽，打擊了各方信心，降低了宏觀調控的有效性。試問，如果大家都相信政策是“打一槍就跑”，又甚至只是“虛晃一槍”，政策效果能有多大？今年是“十三五”的開局之年，各方正觀望政策調控是否會與之前不一樣。如果這時再來穩增長政策的快速退出，無異於告訴大家“十三五”將重演“十二五”期間經濟增長持續下臺階的狀況，信心將再度喪失。

　　第三，經濟結構的調整需要穩增長政策持續穩定發力。許多人錯誤地將穩增長與調結構對立起來。但事實是，經濟結構調整需要穩增長政策提供一個平穩的環境。試想，當企業整日掙紮在破産邊緣的時候，會有動力投資于技術進步和産業升級嗎？當失業大規模出現，全社會收入預期與支出意願低迷之時，支撐消費和服務業快速發展的動力何來？因此，儘管某些穩增長政策似乎並不具有直接推動經濟結構改善之功，但其營造的平穩經濟環境卻是結構轉型的必要條件。過去幾年的經驗表明，用撤出穩增長政策的方式來追求經濟結構的改善，無異於緣木求魚。

　　當然，在保持穩增長政策持續性的前提下，優化穩增長政策的實施是必要的。這方面我們有許多教訓可資借鑒。比如，為了避免政策本身加大經濟的波動，穩增長不宜被當成權宜之計，而應該成為長期的事業。又比如，為了避免貨幣過量投放帶來的通脹、資産泡沫等副作用，財政政策應該在穩增長中發揮更重要作用。再比如，為避免重蹈四萬億加大産能過剩壓力的覆轍，對經濟的刺激不宜發力於製造業投資，而應更多依賴基建、地産這樣的“消費型投資”。

　　中國經濟在穩增長政策的帶動下終於迎來了久違的復蘇，但形勢的改善並不意味著穩增長政策應就此退出。恰恰相反，穩增長是一場持久戰。中國經濟是否能保持平穩，全面建成小康社會目標能否實現，均取決於我們能否打贏這場持久戰。