□金證券記者 江芬芬

　　4月12日，作為神州專車的運營主體，神州優車股份有限公司（下稱神州優車）向全國股轉系統公司遞交新三板掛牌申請，其經營狀況隨之曝光：2014年、2015年神州專車凈虧損額分別為4861萬元、37億元。

　　如此鉅額虧損，讓市場大吃一驚。然而，網路約租車市場的燒錢大戰仍在繼續，這也逼得神州專車必須四處籌錢以便迎戰。除了借助新三板這個資本平臺，找個富爸爸更是捷徑。

　　專車市場燒錢榜

　　2014年12月，神州專車上線。公司稱，根據羅蘭貝格的調查報告，以2015年12月數據統計，神州專車在專車市場擁有40%的市場份額，位居行業第二。

　　公司將滴滴出行與優步中國列為最大的競爭對手，稱截至2015年12月，滴滴出行其專車日均單量達到約30萬單，暫居行業首位。而優步中國同期專車日均單量達到約5萬單。

　　《金證券》記者注意到，神州專車的客戶名單中驚現土豪級別。2014年，專車業務前五名均為個人客戶，排在首位的個人客戶當年銷售額也不過401元。到了2015年，躍居首位的北京假日陽光環球旅行社有限公司貢獻了1260萬銷售額，而排在第5位的一位個人客戶，當年銷售額竟達到了43萬元。

　　儘管如此，神州專車並未走出虧損的泥沼。

　　公開轉讓説明書顯示，2014年、2015年神州專車營業收入分別為46萬元、17億元，同期凈虧損額4861萬元、37億元。

　　公司將虧損原因歸於，業務運營初期客戶基數及車隊規模較小、日均單量較少，運營效率較低，同時通過高額充值返贈的活動快速吸引客戶培養用戶習慣，導致收入較低、毛利率為負。

　　另外，為了對神州專車的品牌和産品進行推廣，銷售費用初期投入較高。

　　據了解，神州優車董事長兼CEO陸正耀在4月12日的媒體溝通會上強調，“目前，滴滴、Uber和神州專車，神州專車一定是虧損最少的”。業內人士預計，2015年滴滴出行虧損額在100億元以上；而UberCEO卡蘭尼克宣稱，過去一年間Uber在中國燒掉了至少10億美元（約合65億元）。

　　阿裏閃退內情

　　“從目前的形勢來看，網路約租車市場的燒錢大戰還看不到盡頭，如果不想中途倒下，只能不停地籌足糧草。”《金證券》記者接觸的一位業內資深人士稱。

　　公開轉讓説明書顯示，2016年3月8日，神州優車通過2016年第三次臨時股東大會決議，同意公司新增註冊資本由中金公司、東吳證券、廣發證券、申萬宏源、財達證券、中信證券、阿里巴巴網路中國有限公司、阿里巴巴（中國）網路技術有限公司等認購，每股價格為41.67元，總認購價格為36.8億元。其中，阿里巴巴係兩家公司各投資14億，佔股9.8%。其他家券商以做市商的身份，總計出資1.875億元。

　　以此次融資額和比例估算，神州優車的估值已經達到287億元。蹊蹺的是，3月31日，神州優車臨時股東大會決議就同意阿里巴巴網路中國有限公司、阿里巴巴（中國）網路技術有限公司分別將手上的神州優車股權，原價轉讓給馬雲創始的雲峰、雲嶺兩大投資機構。

　　阿裏如此騰挪為哪般？陸正耀這樣解釋，轉股是由阿裏提出的，雲鋒投資和雲嶺投資也是阿裏選擇的，“由於各方面的原因，坦率來講那時候不能説，現在也不能説，而且我也不知道這個故事到底是什麼樣的”。

　　而有消息稱，阿里巴巴此舉原因在於，阿里巴巴還是滴滴快的股東，受禁業協議限制，使得阿裏將股份轉讓給了雲鋒、雲嶺基金。

　　“三國殺”一觸即發

　　儘管一波三折，通過掛牌前的這輪融資，神州優車還是可以傲嬌表示，公司賬上目前躺著八九十億的現金，糧草充足。

　　其他競爭對手也非等閒之輩。

　　最新消息稱，滴滴快的即將進行新一輪大規模融資，擬融資15億美元，由於此輪融資獲得了超額認購，因此融資規模可能遠超預期。

　　融資過後，公司估值至少將達到200億美元，甚至可能達到250億美元。

　　今年1月份，優步中國也宣佈B輪融資已經順利完成，並向媒體披露了豪華中國投資者名單，包括海航集團、百度、廣汽集團、中信證券、中國人壽等，投資額近20億美元。

　　前述資深人士對《金證券》記者笑稱，“一旦融資到位，專車市場的‘三國殺’只會更加慘烈，用戶還可以繼續偷笑下去。”