週一上午，滬指跳空高開到3000點以上，全天維持在高位。而在週二，A股繼續維持震蕩的態勢，最終收跌0.34%，報3023.65點，各大板塊表現不一。經歷了3月的連續上漲後，市場人氣已經從低谷中走了出來。無風險利率的下行，以及股市賺錢效應的重新顯現，讓投資者們把目光再次聚焦到了股票之上。

　　業內人士認為，如今的市場雖然不像上一波牛市一樣能夠走出單邊的行情，但還存在不少機會。在震蕩行情中，投資者需更注重行業的配置，謹慎而為，把握波段性的機會。

　　A.股市投資情緒正走出低谷

　　11日14：40，東莞市莞太路的一家證券營業廳之內，一些股票投資者在看著螢幕上飄紅的走勢，他們有説有笑，氣氛比較輕鬆。

　　今年1月，由於受到熔斷機制等多方面的影響，滬指出現連續下挫，從3500多點一度下挫至2600多點，僅1月就跌去了22%。隨後，經過兩個月的震蕩修復行情之後，滬指在3月上漲了11.75%，重新回到3000點之上。進入4月後，滬指正圍繞3000點走出箱體震蕩的行情。

　　上述證券營業廳的工作人員告訴記者，最近來營業廳開戶的人數相比起今年前兩個月要好了不少。“和牛市的時候當然不能比，但現在的人氣比前些時候會好不少。”此前，申萬宏源向投資者發放了A股投資情況調查問卷，從回收的646份有效問卷分析來看，投資者樂觀情緒較2月有所上揚。

　　事實上，在2月下探至階段性底部之後，有不少投資者看到了機會。數據顯示，截至3月25日，證券新增投資者開戶數量連續6周上升，雖然在之後的一週結束了六連增，但投資者的熱情依然存在。

　　“我3月初的時候買入了幾個創業板的股票，在3月的這波行情中賺了點錢，現在暫時出來觀望一下，等候合適的進入時機。”一投資者説。

　　有不少券商也看好未來一段時間的行情，國泰君安最近將在東莞舉辦一場投資策略報告會，就當前市場火熱的供給側結構性改革、人民幣升貶值、油價漲跌，以及智慧汽車、虛擬現實、半導體晶片等投資題材與東莞投資者進行分享，吸引了200多名投資者的參加。

　　國泰君安首席分析師林隆鵬認為，A股投資者陷入相對悲觀的低增長“預期陷阱”，而忽視了正在發生的非常正面的一些變化。過去兩個月以來，貨幣和投資的增長和逐步的恢復顯示預期修復的拐點正在接近。在全球需求不振條件下，中國的需求正在逐步成為全球需求擴張的來源。

　　“此外，資金的利率水準自2014年以來一直在快速下降。過去半年之間，資金成本明顯改善，經濟和需求的復蘇為改善風險偏好創造了前提，但效果並不會立竿見影。”他説。

　　B.東莞私募機構謹慎而行

　　不過，對於看似向好的行情，東莞的投資機構卻保持謹慎的態度。記者了解到，股市去年衝擊5000點，很多私募機構均是滿倉操作，後來行情急劇向下，直瀉到如今的3000點左右，暴跌的行情讓眾多私募機構始料未及，甚至面臨“腰斬”的窘況。

　　今年1月以來，在全球資本市場齊跌背景下，A股再次出現突然下挫，這讓大牛市結束後至今“舊傷未愈”的私募基金們又添新傷，面臨新一輪生存危機。

　　“我們跟普通股民不一樣，我們是投資的管理機構，虧了錢很難跟投資者作交代。”私募機構廣東領新投資有限公司（簡稱領新投資）劉東明告訴記者，投資者把錢交給我們是一種信任，我們不能冒險而行，得保持謹慎、做出理性的判斷。”

　　劉東明坦言，即使現在行情向好，領新投資仍採取保守謹慎的態度應對，採用“對衝套利”的方式降低風險，單向倉位投資保持在二到三成左右。

　　面對複雜的行情，私募機構雙誠資本對A股市場保持謹慎的態度。公司總經理王濤表示，週邊流動性環境的改善，對緩解中國資本流出和人民幣貶值壓力有積極的作用，這也是支援短期A股市場反彈的主要因素。然而，由於資金面並沒有改善，仍然處於緊張的態勢，因此A股的反彈只是短期效應。

　　王濤告訴記者，作為私募機構，我們非常關注企業的基本面，一方面是尋找股價驅動的驅動風險，另一方面是通過研究基本面降低風險。“我們現在的投資戰略是控制好自己的倉位，儘量降低全時滿倉所來帶來的風險。”

　　華聯期貨機構部總經理彭湘龍認為，雖然上周的利好消息面解救了大盤，但是他認為目前市場狀況是熊市反彈。“在現在的市場裏，股民還是得保持謹慎的操盤手法和態度，不要盲目追高，要以高拋低吸的方式操盤。”

　　C.智慧汽車及智慧裝備概念受關注

　　雖然股市仍在震蕩的行情之中，但專業的分析師和投資者認為，近期市場仍有不少的機會，但要注意配置和配置倉位。

　　“長期需求不振，使週期品和股票的週期板塊具備實體負庫存、機構零配置的重要前提，併為投資者提供了誘人的彈性。投資者應該把上游的有色、煤炭、基礎化工、鋼鐵和地産産業鏈條作為進攻的品種，並把銀行、電力及食品飲料作為基礎的配置。我們認為進攻性的行業將出現20%以上的反彈空間。”林隆鵬説。

　　他認為，全年來看股市震蕩會放大，投資者應注重擇時。“十三五”規劃為增長預期企穩創造了基礎，資金與風險偏好疊加形成的波段性機會仍將是獲利的重要來源。

　　“我們對股票市場的機會仍然樂觀，與過去幾年相比，擇時策略的重要性將進一步提升。當然，更長週期的機會仍然源於改革、轉型與成長領域。”林隆鵬説，智慧汽車、虛擬現實、半導體晶片是其看好的三個成長型題材。

　　以智慧汽車為例，他認為智慧汽車具有安全、環保、高效、舒適等特點，是智慧手機後下一個萬億元市場。智慧汽車本質上是人工智慧，晶片持續進步提升計算能力是核心。投資者可圍繞智慧汽車相關的感測器和車身控制硬體技術，感知、理解、控制演算法軟體技術，以及衛星通信、車聯網技術等方面尋找個股進行投資。

　　而彭湘龍也比較關注智慧裝備板塊。“手機、消費電子、智慧裝備産業均是朝陽行業，也是未來發展的趨勢。因此資本都會提前進駐，股價也有一段波動，投資者可以提前進場享受這波紅利。”

　　資深投資者李子揚認為，股市還是會震蕩上揚，現在的股市並不穩定，震蕩是正常的，不可否認的是整個趨勢是向好的。“在板塊方面，我建議是可以投資高端製造方面的，現在國家主要推行‘中國製造2025’，大力發展智慧裝備産業，因此高端製造板塊還是有投資前景的。值得注意的是，高端製造板塊並非概念先行的産業，而是有核心競爭力的智慧裝備及機器人産業。”