唐德影視擬收購愛美神

　　北京晨報訊（記者 陳瓊）一家成立時間不足一年、註冊資本僅300萬的公司，搖身一變將溢價逾8億元。日前，影星范冰冰名下的愛美神要借力唐德影視上市的消息引發巨大爭議，在鋪天蓋地的輿論關注下，交易所開始發聲。

　　4月11日，深交所發出關注函，問詢唐德影視擬收購范冰冰名下的無錫愛美神影視文化有限公司51%的股份。深交所指出，其估值在短期內增幅巨大，要求唐德影視在披露重大資産重組方案時，重點對愛美神的估值情況進行分析説明，並進行重大風險提示。

　　3月28日晚間，唐德影視公告稱，正在籌劃以現金方式收購無錫愛美神51%股份的事宜。唐德影視表示，初步確定該收購事項達到重大資産重組標準。資訊公示顯示，愛美神成立於2015年7月30日，核準日期為2016年1月29日，註冊資本只有300萬元。股東合計有兩名，分別為范冰冰及其母親張傳美。

　　根據重大資産重組相關規定，多數專業機構預估，成立半年不到的愛美神估值將超過8億元，短期之內的高溢價是引來深交所問詢的主要原因。而參照估值判斷，范冰冰此次交易至少入手4.35億元現金。

　　唐德影視高溢價收購愛美神的消息讓股民很受傷。“這就是在搶劫普通股民！一個沒業績，沒技術，沒資産的公司賣8億……”在唐德影視股吧裏，股民紛紛吐槽自己成為了泡沫買單的對象，“閃電成立殼公司就是為了套現”，不少股民擔心這項交易將給復牌後的唐德影視帶來數個跌停。

　　唐德影視招股書顯示，公司與范冰冰簽訂了一系列長期合作協議，范冰冰主演的《武媚娘傳奇》更是為唐德貢獻巨大，這部劇在2014年貢獻的銷售收入為2.68億元，佔當年公司總營收的71.51%。而唐德影視自2015年2月份上市以來，股價曾被爆炒，當下股價約為每股65元，范冰冰以129萬股的持股數成為第十大股東，賬面市值7000萬元，合計浮盈超6950萬元。

　　■記者觀察

　　最後買單者

　　還是股民

　　事實上，一批影視公司已經嫺熟地將明星持股演繹到2.0時代——綁定股權投資。這種綁定明星方式的轉變，最早始於華誼兄弟。去年10月，華誼兄弟宣佈擬以7.56億元收購浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司70%的股權。這部分股權由李晨、馮紹峰、Angelababy、鄭愷、杜淳、陳赫等明星股東持有。當時，東陽浩瀚的註冊資本、所有者權益只有1000萬元。

　　隨後的11月19日，華誼兄弟又以10.5億元收購浙江東陽美拉傳媒有限公司70%股權。剛剛成立不久的東陽美拉，所有者權益只有-0.55萬元，註冊資本500萬元，但其股東卻是著名導演馮小剛以及知名製片人陸國強。

　　明星和導演們開始熱衷成立公司，然後被影視公司高溢價收購。對於影視公司來説，明星的吸金效應可以帶來更好的知名度。而入股後，明星個人收入的很大一部分可直接轉化為利潤。利潤在資本市場上，又立即被市盈率放大了很多倍，最終賣給A股公司或投資人。

　　對於這些大牌藝人或者導演來説，付出了一兩年的勞動拿回了六到十年甚至更多的錢。雖然後面還會有一些綁定的義務，但眼前高達數億的利益已然兌現，明星何樂而不為呢？

　　在此邏輯下，似乎只有A股股民啥也沒撈到。當娛樂産業全面進入明星驅動股權投資的時代後，明星和上市公司們該得到的都得到了，作為股民，你願意為此買單嗎？

　　北京晨報首席記者 王潔