我國資管市場發展空間廣闊
- 發佈時間：2016-04-07 05:59:05 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
近年來，我國資産管理市場保持快速發展。4月6日，光大銀行與波士頓諮詢公司發佈的報告顯示，截至2015年底，包括銀行理財、信託、保險資管、券商資管等在內的中國泛資産管理市場管理資産總規模約93萬億元，2012年至2015年的年均複合增長率達51%。
“商業銀行轉型將是資産管理市場發展的重要動力之一。”光大銀行資産管理部總經理張旭陽説，目前，商業銀行的傳統業務模式面臨諸多挑戰，如不斷深化的利率市場化改革使得利差收窄，直接融資提速所導致的貸款脫媒等，商業銀行須改變業務模式和運營模式。這種變革將把銀行從傳統的存貸仲介變為數據分析者、服務整合商、交易撮合者和財富管理者。“變革的路徑就是通過資産管理業務，讓銀行成為直接融資體系和資本市場的重要參與者。”
此外，報告顯示，未來5年我國資管機構的競爭態勢將有所改變，銀行仍為中堅力量。得益於直接融資的提速，公募基金和私募基金將較快增長，而依賴於通道業務的資管機構則面臨轉型。
據了解，全球資産管理市場經過多年發展，資金構成基本穩定，機構資金佔比60%左右。其中，養老金和保險分別佔35%和15%；個人資金佔40%左右，主要來自於公募基金、私人銀行等。我國資管市場的資金構成則恰好相反，機構資金僅佔40%左右。
報告認為，隨著養老金管理的完善以及險資規模的擴大等因素發揮作用，未來機構資金佔比將進一步提高。
波士頓諮詢公司合夥人何大勇説，全球資産管理機構各具特色的發展逐步形成了四大差異化的模式，即全能資管、精品資管、財富管理和服務專家。我國資産管理市場並不缺少規模領先的資産管理機構，但缺少專業化、差異化的機構，資産管理機構需根據自身的資源稟賦找準定位。
同時，報告指出，剛性兌付日漸成為我國資産管理行業轉型發展的主要障礙之一。提高資本市場效率、豐富資管産品、健全和完善資管行業的法律和監管等，將為行業長期健康發展打下堅實基礎。
張旭陽表示，銀行理財打破剛性兌付的關鍵在於按照“風險可隔離、風險可計量、投資者可承受”的路徑設計産品，使基礎資産的收益與風險真正過手給投資者，回歸受託代客業務的本源。
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