參考消息網4月4日報道 英媒稱，有觀點認為世界各主要央行宣佈了“貨幣戰”休戰，布朗兄弟哈裏曼銀行的外匯分析師馬克·錢德勒對此嗤之以鼻。他説：“首先，戰爭是想像的，接著想象中的休戰聲明宣佈了。這是事實嗎？”

　　據英國《金融時報》3月30日報道，無論是真的還是想像的，貨幣戰和競爭性貶值幾十年來一直是外匯市場的主要話題，最近則是由美國、日本和歐洲央行接二連三的貨幣寬鬆計劃引發。

　　報道稱，如今沸沸颺颺的話題是，上月在上海召開的G20會議，是否標誌著各方為了安撫日交易量達數萬億美元的外匯市場，而達成了穩定外匯走勢的協議。

　　對錢德勒等懷疑者來説，那些宣揚“休戰”觀點的人看到了一系列令人意外的央行決定，並構建出唯一貌似合理的理論來解釋這一切：他們必定是合謀行動。

　　“你可以説‘那又怎樣？’”紐約梅隆銀行的外匯策略師西蒙·德里克表示，但他也承認外匯世界“人人為己”。

　　報道認為，如果你真的相信宣佈了貨幣戰休戰協議，你應該擔心該協議多快會崩潰。

　　美聯儲在3月議息會議上令人意外地發表鴿派言論，似乎放棄了對數據的依賴，這讓陰謀論者變得興奮起來。

　　一些人認為市場動蕩讓加息變得更加困難。然而大多數評論員都認同一個觀點，即無論是不是貨幣戰休戰，美聯儲的鴿派立場都可能為市場提供一些喘息空間。

　　報道稱，時間或許是全球各大央行唯一有用的武器。歐洲央行行長馬利奧·德拉吉劃定了在可預見的未來進一步降息的下限，從而讓歐元走強，他為何這麼做，市場有許多解讀。

　　匯豐的分析師認為，歐洲央行“放棄了通過貨幣貶值來持續刺激通脹的戰鬥”。

　　然而，法國巴黎銀行的外匯策略師邁克爾·斯尼德相信，時間將拯救歐洲央行，並表示，隨著歐洲央行擴容的債券購買計劃生效，歐元短期上漲的勢頭將在今年下半年反轉。

　　但留給日本的時間不多，因此重拾干預匯率習慣的誘惑一定很大。而日本沒有這樣做，這更是推動了貨幣戰休戰論。

　　報道稱，中國也可以在貨幣戰中用時間來打擊市場投機者。

　　今年1月，離岸人民幣兌美元匯率大幅下跌，因為投資者押注，在走弱的離岸匯率發出的信號推動下，中國資本外逃將加劇，而且中國央行無法長久地通過動用外匯儲備來遏制人民幣貶值。

　　但中國央行直接干預離岸市場，以減少流動性，增大做空人民幣的成本。結果是受嚴格控制的在岸匯率與受重創的離岸匯率之間的匯差急劇縮小，這意味著人民幣空頭至少目前已經撤退。

　　不過，如果説各大央行為自己爭取到了時間，又能堅持多久呢？如果美國經濟數據改善，或者當美國經濟數據改善，會發生什麼？

　　報道認為，正如Insight Investment的保羅·蘭伯特所言，雖然美元走弱為投資新興市場外匯創造了機會，但此舉背後不會有太多的信心。

　　這種信心不足從美元本月的振蕩表現就可以清楚看出——在美聯儲會議前走強，又因為美聯儲會議的鴿派論調走弱，然後又隨著美聯儲委員一系列鷹派演講削弱謹慎論調而再次走強。

　　“如果美國經濟數據繼續改善，美聯儲不會永遠保持鴿派立場，”蘭伯特説，“風險貨幣可能會回升，出現一些交易機會，但不會持續回升。美元將進入平穩走勢，但不會貶值。”

　　由於日元仍牢牢強于日本本來要盡全力捍衛的1美元兌115日元的水準，對於日本首相安倍晉三來説，處處都是重新進入外匯戰場的誘惑。

　　他的安倍經濟學增長計劃已經火力不足，2016年幾乎沒作出任何新的轉變。國際投資者今年已開始逃離日本股市。最重要的是，安倍還面臨其他問題在動搖他的“安倍經濟學神社”，並將日元的強勢變成一個累贅。

　　但此舉已造成混亂，這恰恰會導致貨幣動蕩，而且可能造成一種形勢，迫使日本匆忙“平息”日元波動。

　　報道稱，安倍無法承擔日元進一步走強的後果。人們普遍認為日本負利率政策意在將日元維持在弱于1美元兌115日元的水準。但在該政策公佈後的幾週內，日元仍挑戰了1美元兌110日元的水準。

　　就中國而言，它本身不能永遠抑制空頭。金融機構銷售部門報告稱，空頭頭寸比1月極端水準大幅削減，但警告許多投資者仍持有“萬一”人民幣走弱便可從中獲益的頭寸，儘管幾乎沒人知道什麼能結束目前人民幣跌勢的緩和。

　　報道稱，空頭也沒有公開屈服。坦率的英國對衝基金經理克裏斯平·奧迪最近向投資者表示，他仍然堅信人民幣會進一步下跌，因為中國需要減記數萬億元人民幣的債務併為整個銀行體系再融資。

　　錢德勒對貨幣戰休戰論嗤之以鼻，他可能是對的。但許多央行感到貨幣戰非常真實。

　　至少，隨著歐元徘徊在1歐元兌1.12美元上下，德拉吉就是可能已收起盔甲逃離戰場的央行行長之一。德里克説：“如果重返1歐元兌1.17美元，他們會那麼不高興嗎？可能不會。”