中國經濟網上海324日訊（記者李治國）匯付天下總裁周曄表示，又一年的博鰲亞洲論壇已啟動，今年博鰲網際網路金融分論壇的主題為“痛並成長著”，是個特別好的主題。作為中國網際網路金融的實踐者，他認為，目前以P2P網貸為主的新金融行業會經歷一些混亂甚至低迷的階段，但這只是暫時的，不會影響新金融行業整體發展。主流金融機構服務供給弱或者未服務的領域，都是新金融業者的發展機遇，而支付業者在新金融領域中發展潛力將會非常驚人。

　　“新金融”之痛是暫時的

　　周曄表示，從2014年開始就強調，用網際網路金融來描述中國金融領域涌現的各種新現象新模式，其實比較片面，網際網路金融更多是從技術層面來闡述新現象新模式的特點，我更傾向講“新金融”。

　　新金融有兩類表現。一類是基於網際網路技術而産生的金融的新模式、新業態，比如網路信貸、網路理財、眾籌等；一類是一些類金融的邊緣性牌照，如小額貸款、融資租賃、消費信貸、私募基金等，在監管寬鬆的環境下，這些形態風生水起。

　　那麼新金融需求一直都存在，而其發展實際上是兩大助推力：長週期而言，技術是最大的助推力，短週期來説，監管則是最大的助推力，而最近幾年高速發展的引爆點是政策監管的寬鬆和地方政府的鼓勵。

　　而過去半年多來，新金融行業發展可能遇到了“痛苦”的時候，但我認為這也是金融發展的一般路徑——所有的金融風險管理經驗，都是用行業的鮮血換來的，從來不是設計出來的，血流過後，行業就成長起來了，因為留下來的，都經歷了風雨的洗禮而更具生命力。

　　周曄表示，從需求側來看，需求永遠存在並且巨大，從監管來看，政策監管在全球都是總體放鬆，雖然會有所反覆，但就像剎車與油門在換，車卻一直向前。對從業者來説，心態上保持沉靜，不因剎車而灰心，不因加油而張狂。

　　談創新時，別忘了新金融的核心價值是效率

　　如果説“網際網路金融之痛”是行業討論的共識。那我們不禁要問，為什麼會痛？

　　周曄認為，中國新金融業者過度重視創新而忽略了效率，是目前行業中問題所在。我在中國新金融行業裏與大家交流，發現大家都只提創新；而我去年在美國走訪了十幾家金融科技公司，包括大的支付公司、基金公司、消費信貸公司，問他們最核心的是什麼，他們的答覆居然驚人的一致：效率！

　　我們不禁捫心自問我們強調的創新到底是什麼？到底有怎樣的風險？周曄認為，不管是因為無知無畏而産生的創新，還是因為基於專業能力而開展優化的創新，在金融業務中都是危險的事，可能意味著違規、意味著監管套利，也可能意味著直接打亂既有利益格局而引起各種負面的反饋。

　　然而，與此同時，大部分人忽視了新金融的核心價值，我認為是效率。

　　比如説網際網路的價值，在於建立了不同主體的連接並促成其溝通，因為最大的連接就是溝通。人與人的溝通成就了微信，買賣雙方的溝通成就了阿裏，而金融的溝通其實就是資産與資金的連接，會成就誰，又怎麼成就呢？應該説整個業界也都在摸索中，也許都有機會。

　　金融永遠是矛盾的，存在難把握的平衡：服務大客戶的時候，其風險承受力高了，但是他要求的收益也高了；服務屌絲時，他要求的收益低了，但是抗風險能力也低了，服務成本同時也升高了。風險偏好與收益率預期，開展業務的成本與效率，都有悖論，就看誰能走出來。要實現這樣的匹配，最大的約束就是效率與成本的匹配關係。

　　提高效率靠什麼？靠科技還是靠省掉交易環節？如果靠後者，只能代表膽大了。所以根本上還是要靠科技，但這意味著投入成本高，見效時間長。

　　以匯付天下推出P2P賬戶系統舉例來説，幾十號人開發的前兩個版本都直接扔掉了，因為不能滿足客戶需求，即使到目前，技術團隊也還在拼命改進。根本上還是靠技術提高效率。從效率這點來看，也更看好新金融機構的未來，而不是傳統金融機構。

　　産業金融是新金融最大的機會

　　我們不斷地在思考和探索新金融這個領域，我們一直在問自己，新金融的機會到底在哪？總體而言，新金融的機遇在於主流金融機構服務供給弱或者根本未曾服務的領域，而其中最大的機遇在於産業金融。

　　周曄認為，産業金融是個泛稱，不同的人理解不同，傳統金融機構的人認為與實體經濟相結合的金融就是産業金融；匯付天下則認為，與交易場景緊密結合的金融，才是産業金融。傳統機構雖然有品牌有資金，但是不夠理解行業，不夠理解需求，不夠理解資金流的規律，不夠理解行業資産的風險特性，所以為新金融留下了巨大的發展空間。

　　金融與産業結合有不同的做法，新金融機會到底在哪？

　　第一是通過産業鏈來結合不同的行業來拓展，大部分交易主體都是在行業中，資金在鏈條中流動，行業規模足夠大，物流、資金流流向都很明確，那麼我們就可以做，比如匯付天下一直在産業鏈中提供服務，航空業、基金業等都很有收穫。

　　第二種做法是針對商業主體的各類融資的産業金融，也可稱為公司金融。比較多的是資産管理方向，比如銀行的資産業務、信託及資管公司的資管業務。這些資産管業務對資産的評估定價也是順著産業的發展或脈絡來的。而即使在這樣的業務領域，傳統金融所做到的比較有限的，甚至在組織架構都是更多按地域劃分，很少按行業劃分或設置。新金融機構同樣可以做更多。

　　第三種做法是結合産業發展的個人消費金融。在個人業務中，銀行只看重通用類的需求，比如希望通過一張信用卡搞定個人的全部消費需求，不與個人的具體消費行為相關（唯有房貸與車貸是例外）。但市場上有無窮多非標非通用的消費，比如家裝、航旅等，這些都是新金融的發展機會。

　　支付的未來路徑

　　周曄認為，從支付的發展過程可以看到，支付從工具屬性的業務，成為了可以在架構各種金融業務的主體業務。於是支付公司逐步深化成從事資産業務或資金業務的金融公司，這也客觀上要求支付公司獲取開展相應業務的牌照許可。

　　回顧歷史以預見未來，支付公司開展這樣演化後，支付公司開始檢討自身：支付還是一個獨立的業務嗎？它和其他業務的關係，是並行發展的，還是因果遞進的？

　　領先的支付公司會深刻地認識到，支付已成為獲取客戶、掌握資金流的工具。雖然支付依然“淪為”工具，但已不是為他人作嫁衣，而是成為了自己衍生和嫁接資産類負債類金融業務的強有力手段。過去支付公司追求規模，是靠規模的提升獲取更大的支付服務收入，規模是目的；但現在規模則已成為了手段——通過規模的提升，獲取更多的客戶、掌握更多的資金流。基於和過去完全不同的業務邏輯，支付公司正在謀求建立以支付為基礎平臺的金融生態圈。

　　基於此，我認為支付發展有兩個方向 ，一個是淪為大集團的工具，一個是走獨立發展的道路，替小微企業或個人做獨立的賬戶管理服務。

　　在新金融領域，匯付天下發現新金融機構有兩個基本特點，一是規模都比較小，二是運營團隊中有金融專業人士。這意味著他們可能具備開拓金融業務的團隊能力，卻缺乏一些基礎性的支援能力，也就是我們講的新金融必須要有的基礎設施，就是金融的“水電煤”。匯付天下希望為新金融的發展提供這樣的基礎設施，就是我們提出的，為行業提供“新金融賬戶+”。

　　周曄表示，在此思路上，匯付天下首先為P2P網貸行業提供賬戶系統服務，緊接著匯付天下為消費金融公司、財富管理公司、各類交易所，私募基金機構等提供基礎賬戶服務，也就是為新金融提供“水電煤”。目前，匯付天下擁有賬戶已經超過1200萬個，並且每天以上萬的速度在增加。而這些賬戶，表現出來的共性是，一是他們需要提供産品，融資類産品或者理財類産品，二是需要將不同賬戶內的金融資産整合進一個賬戶。基於第一個共性需求，匯付天下以支付為核心，向財富管理與信貸延伸。基於第二個共性需求，匯付天下與更多的金融機構合作，提供更多賬戶服務，並逐步整合。