近日，停牌5個月的浙江東方披露重組預案，擬收購浙江省國際貿易集團（簡稱浙江國貿）持有的浙商金匯信託（簡稱浙金信託）56%股份，作價5.36億元。

　　其中，浙江東方的公告也將浙金信託去年的業績提前“洩露”，後者2015年實現營業收入2.36億元，凈利潤6401.3萬元，同比分別下降14.17%和17.83%。

　　作為有券商——中金公司參股的信託公司，浙金信託曾被外界寄予厚望，然而，近年來，浙金信託發展卻沒有跟上行業大發展步伐。

　　業內人士表示，浙金信託傳統單一信託業務的路徑依賴仍然沒有轉型，註冊資本較低狀況多年未變，股東對公司發展的支援也有待加強。

　　股東再次變動

　　3月15日，浙江東方發佈重組預案，擬收購浙江國貿旗下信託、期貨和保險等資産，打造浙江省國資上市金控平臺引發關注。

　　其中，浙江東方收購浙江國貿持有的浙金信託56%股權，這也意味著，重組完成後，自2011年以來，浙金信託的股東再次變動，浙江國貿由直接控股浙金信託變為通過浙江東方間接控股浙金信託。

　　不過，由於浙江國貿持有浙江東方44.23%股份，因此浙金信託實際控制人沒有改變，仍然為浙江省國資委。

　　資料顯示，浙金信託由金信信託重組而來，因中金公司參股而名噪一時，行業內唯一一家券商參股的信託公司誕生。

　　彼時，浙金信託註冊資本5億元，浙江國貿、中金公司和浙江傳化集團分別持有浙金信託56%股份、35%股份和9%股份，這次重組也被外界譽為強強聯合。

　　然而，現實很骨感，儘管有著強大的股東背景依託，浙金信託重組之後的發展卻不盡如人意，在行業發展中排名靠後，業績也不理想。

　　2015年浙金信託營業收入及凈利潤雙雙下滑。然而，去年信託業實現營業收入1176.06億元，增長23.15%；實現利潤750.59億元，同比增長16.86%。

　　股東支援力度待加強

　　業內人士表示，信託行業轉型之下，浙金信託業績下滑與其轉型步伐較慢有較大關係，浙金信託未來發展亟待轉型，股東支援力度也有待加強。

　　證券時報·信託百佬匯記者查閱資料發現，浙金信託的業務結構中，以單一信託為主，而手續費率較高的集合信託佔比較低，行業方面則主要投資于基礎産業和房地産業。

　　資料顯示，截至2015年12月31日，浙金信託單一信託業務與集合信託業務分別為162.7億元和49億元，分別佔比76.02%和22.93%。而2014年同期，浙金信託單一信託業務和集合信託業務分別為137.5億元和72.4億元，分別佔比為62.7%和33%，這意味著，浙金信託單一信託業務仍然處於增長態勢，而集合信託出現下降。

　　“從産品結構看，浙金信託單一信託産品佔了七成以上比例，比較高，可能與其早期發展模式有關，單一信託業務主要也應該是通道業務為主，早期尤其是銀行背景信託公司基本是以這種模式為主。”格上理財研究員王燕娛對證券時報·信託百佬匯記者表示。

　　王燕娛還稱，近年來，政策層面上也在限制信託公司通道類業務的發展，行業層面上則是房地産行業下滑，不少信託公司單一信託類業務比例已經大幅縮減，增加了證券類和股權類方面創新型信託産品比例，而浙金信託卻沒有及時轉型，發展緩慢與利潤比較低的單一信託業務由較大關係。

　　此外，記者還注意到，浙金信託自2011年重組以來，公司註冊資本始終停留在5億元，而近兩年，市場上信託公司都在爭相增加凈資本充實競爭力。

　　王燕娛表示，在信託公司發展中，股東支援很重要，如中信信託、中融信託的大股東將信託業作為很重要的集團化板塊，“從他們的動作以及增資情況來看很明顯。”

　　記者還注意到，2011年浙金信託重組時，擔任浙金信託總經理的來自中金公司的程強已經在2012年7月離職，變更為同樣來自於中金公司的辛潔，但在2013年11月，辛潔也辭去公司總經理職務，改為由浙江國貿的程興華擔任總經理。

　　“我在休假中，也是看到上市公司披露公告資訊才知道進展情況，其他的情況不清楚，也不方便接受採訪。”浙金信託常務副總經理、運營總監劉偉在電話中拒絕了記者的採訪。

　　隨後，記者聯繫上浙金信託辦公室人員，對方表示將會把記者相關採訪需求告訴董秘，若董秘有回應將會及時答覆。不過，截至記者發稿時，仍未獲得浙金信託董秘答覆。