3月21日，上交所發佈公告終止珠海市博元投資股份有限公司股票“*ST博元”上市。這也使*ST博元成為證券市場首家因觸及重大資訊披露違法情形被終止上市的公司，也是今年首只退市的股票。

　　浙江鳳凰、華源制藥、*ST華藥、*ST源藥、*ST源藥、ST源藥、ST方源、ST博元、博元投資、*ST博元……這只1990年就上市的滬上“老八股”，在經歷了10次名稱變更之後，終於走向窮途末路。

　　*ST博元違法行為十分嚴重，2011年4月29日其發佈公告稱控股股東華信泰已經履行及代付的股改業績承諾資金3.8億元，實際上並未真實履行到位。

　　為掩蓋這一事實，*ST博元在2011年至2014年期間，多次偽造銀行承兌匯票，虛構用股改業績承諾資金購買銀行承兌匯票、票據置換、貼現、支付預付款等重大交易，並披露虛假財務資訊的定期報告，虛增資産、收入、利潤等財務資訊。

　　2014年11月16日，被稱為“最嚴退市制度”的《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》生效。將那些嚴重損害投資者權益的重大資訊披露違法公司納入退市範圍，是退市新制度中的重要舉措。而*ST博元的退市，也會讓中國資本市場變得更加健康。

　　在過去，中國的資本市場向來是“上去難，下來也難”，一些信披違規、屢屢造假的企業總能成功保殼，而一些新興的企業還在場外排隊和週旋，四處尋求融資。

　　退市機制的不健全，使得股市的價值也被扭曲了。那些信披違規的企業變換花樣吸引資金大肆炒作，而那些業績、分紅相對穩定的公司卻不受市場待見，只因為沒有過多的炒作空間。由此産生的垃圾股炒作，以及劣幣驅逐良幣現象，已經成為A股多年的頑疾。

　　2015年3月31日，*ST博元進入風險警示板之後股價曾一路狂跌，但隨後出現連續漲停，一些投資者覺得該股是“不死鳥”，於是要介入撈一筆。這樣的例子並不少見，此前虧損退市的*ST長油，在退市前亦曾遭到爆炒，最後一個交易日居然吸引近億元的資金炒作。

　　*ST博元的退市，顯示出來的是新退市制度對重大違法行為的零容忍態度絕不是擺設，而是所有上市公司不可逾越的底線。

　　對於投資者來説，雖然一些垃圾股因為種種原因而受到爆炒，但如果因為短期的獲利可能而把自己的資金置於險境，其實無異於賭博，最後往往得不償失。

　　投資者在選擇股票的時候，應著重關注公司的業績和市場前景，而非那些虛無縹緲的故事。話説回來，如今最重要的是打開自己的交易軟體翻一下公告，看看自己買入的股票會不會成為下一個被強退的對象。

　　筆者認為，本次*ST博元的退市，為那些沉迷于垃圾股炒作的投資者們敲響警鐘，從長期來看，可以讓價值投資的理念更受重視。龔名揚