不意味著全面重啟證券公司批設；匯豐前海證券、華菁證券、雲鋒證券等兩地合資券商待批

　　近日，證監會批准設立申港證券股份有限公司。這是根據2013年8月內地與香港、澳門簽署的《關於建立更緊密經貿關係的安排》（CEPA）補充協議十設立的首家兩地合資多牌照證券公司。

　　證監會相關人士向證券時報記者表示，申港證券目前只是獲得了批准設立許可，並沒有完全設立，該券商的工商設立登記工作須在6個月內完成。另外，由於兩地合資證券公司批設不意味著全面重啟證券公司批設，也就決定著兩地合資證券公司與一般合資證券公司的批設相比，存在“兩嚴兩寬”。

　　 多家兩地合資券商待批

　　據公開資料顯示，申港證券註冊地為上海自貿區，屬於適用CEPA政策的改革試驗區。公司註冊資本為人民幣35億元，股東14家。其中，港資股東3家，合計持股比例34.85%，包括民信金控有限公司、民眾證券有限公司和嘉泰新興資本管理有限公司；內資股東11家，合計持股比例65.15%，其中1家是賽領國際投資基金(上海)有限公司，為國有資本控股，持股比例10%，其他10家為民間資本控股，合計持股比例55.15%。

　　根據CEPA補充協議十，允許內地證券公司對港澳地區進一步開放：一是允許符合條件的港資、澳資金融機構分別在上海市、廣東省、深圳市各設立1家兩地合資全牌照證券公司，港資、澳資持股比例最高可達51%，內地股東不限于證券公司。二是允許符合條件的港資、澳資金融機構分別在內地批准的在金融改革方面先行先試的若干改革試驗區內，各新設1家兩地合資全牌照證券公司，內地股東不限于證券公司，港資、澳資持股比例不超過49%，且取消內地單一股東須持股49%的限制。

　　2015年8月21日，證監會啟動該項審批工作。“申港證券是去年11月份遞交的申請”，證監會相關人士表示，因中間反饋、補充材料等耽擱了時間，所以今年3月份申港證券拿到了批復設立的申請。

　　根據證監會的批復要求，申港證券的工商設立登記工作須在6個月內完成，並自取得營業執照之日起15日內，向證監會申請經營證券業務許可證，在取得經營證券業務許可證前，不得以申港證券名稱對外開展業務。同時，按照《證券公司業務範圍審批暫行規定》規定，證券公司設立時業務種類不超過4種，持續經營滿1年後，可以按規定申請增加業務種類。申港證券業務範圍為證券經紀、證券承銷與保薦、證券自營、證券資産管理等4項；持續合規經營滿1年後，可以按規定申請其他證券業務牌照，成為牌照齊全的證券公司。

　　據證監會公開的行政許可事項，目前有匯豐前海證券有限責任公司、上海的華菁證券有限公司、上海的雲鋒證券股份有限公司等的設立申請正在審核過程中。證監會相關人士預計，申港證券之後，將會有更多的多牌照兩地合資證券公司獲批。

　　與一般合資券商

　　批設存差異

　　證監會相關人士表示，由於兩地合資證券公司批設不屬於全面重啟證券公司批設，而是基於CEPA政策框架對港澳地區的進一步開放，因此決定了兩地合資證券公司與一般合資證券公司的批設相比，存在“兩嚴兩寬”。

　　具體來看，一是兩地合資證券公司港、澳股東條件比一般合資證券公司境外股東條件更為嚴格。港、澳資股東除了須符合《證券法》《證券公司監督管理條例》等規定的證券公司股東條件以及《外資參股證券公司設立規則》規定的證券公司境外股東條件外，還須屬於CEPA規定的港、澳服務提供者範疇，並符合證監會公佈的港、澳資金融機構認定標準。

　　二是兩地合資證券公司比一般合資證券公司設立申請材料更為複雜，前期溝通準備工作更多。除了均須提交境外監管部門的監管意見外，由於設立兩地合資證券公司存在家數限制，還須提交擬設立省級人民政府出具的同意函，以及由港、澳特別行政區政府簽發的港、澳服務提供者證明書。

　　三是兩地合資證券公司比一般合資證券公司的內資股東條件較為寬鬆。由於一般合資證券公司以證券公司子公司形式成立，因此作為母公司的證券公司除了須符合證券公司股東條件外，還須符合《證券公司設立子公司試行規定》規定的設立子公司條件，包括最近一年凈資本不低於12億元人民幣，最近一年經營相關業務的市場佔有率不低於行業中等水準等，而由於CEPA補充協議十允許兩地合資證券公司的內資股東不是證券公司，因此不需符合上述條件。

　　四是兩地合資證券公司比一般合資證券公司的業務範圍更為寬廣。根據CEPA補充協議十，兩地合資證券公司為全牌照證券公司，而一般合資證券公司屬於證券公司子公司，證券牌照通常較為單一，但由於《證券公司業務範圍審批暫行規定》規定，證券公司設立時業務種類不超過4種，持續經營滿1年後，可以按規定申請增加業務種類。因此，兩地合資證券公司，如申港證券，設立時業務範圍也不得超過4項，但待其持續合規經營滿1年後，將可以按規定申請其他證券業務牌照，成為牌照齊全的證券公司。記者 程丹