16日，全國“兩會”落下帷幕，滬指實現四連陽。回顧“兩會”期間，滬指始終在2772點至2911點間波動，10個交易日中僅收出一根陰線。整個“兩會”期間滬指小幅上漲0.37%。

　　對於後市，專家分析認為，監管層當前的態度以維護市場穩定為主，短期有助於提升市場風險偏好，但從中長期來看，也需要強化“積極防禦”的思路。●南方日報記者 郭家軒

　　復盤？？“兩會”期間 滬指小漲0.37%

　　16日是全國“兩會”期間的最後一個交易日，市場走勢再度分化，滬指低開後迅速翻紅，創業板指則高開低走，午後雖短暫衝高，但在尾盤再度回落。截至收盤，滬指報2870.48點，上漲6.11點，漲幅0.21%；深成指報9469.03點，下跌105.16點，跌幅1.1%；創業板指報1977.54點，下跌19.38點，跌幅0.97%。兩市全天成交4234億元，較前一交易日基本持平。

　　若以3日、16日收盤價相比較，今年全國“兩會”期間，滬指小幅上漲0.37%，而深成指和創業板指則分別下跌0.03%、0.02%。

　　截至16日收盤，滬深兩市共有逾20股漲停；眾信旅遊、江蘇吳中、方直科技等4股跌停。板塊方面，兩市僅黃金、銀行等幾個板塊上漲，其餘板塊全面下跌，分散染料、線上旅遊、基因測序等概念板塊跌幅居前，均下跌2%以上。

　　當日盤面熱點乏善可陳，銀行板塊表現較好，浦發銀行、招商銀行領漲；黃金板塊表現依舊亮眼，秋林集團、赤峰黃金漲幅較大。另外舉牌概念股也有不錯的表現，中發科技、大連聖亞、朗科科技強勢漲停。

　　值得一提的是，受戰略新興板擬從“十三五”規劃草案中刪除的消息影響，相關概念股早盤全面爆發，ST板塊早盤一度大漲。

　　分析人士表示，如果當註冊制和戰略新興板都暫時被擱置時，一些優質的非上市公司想要上市就只能通過IPO。目前IPO排隊企業尚有700多家，排隊時間長，因此借殼上市將成為這些排隊公司的較優選擇，對殼資源價值的預期將大大提升。

　　後市？？拉鋸行情或延續

　　華泰證券認為，以往“兩會”行情存在兩大經驗：一是市場在會前有行情，會期調整，會後會有延續性的第二波；二是會前風格偏小，會後風格偏大。主機板在“兩會”期間會有修整，創業板會有小幅度上漲。“兩會”之後，主機板的表現會強于創業板，創業板也會上漲。

　　隨著16日全國“兩會”閉幕，“兩會”行情還能否延續，值得關注。事實上，近期無論是上周證監會主席劉士余答記者問時提出的註冊制將逐步推出、“國家隊”退出為時尚早、熔斷制度未來幾年不會推行，還是戰略新興板暫時或被擱置，都在一定程度上透露出了監管層當前的態度：即以維護市場穩定為主。

　　展望對整體市場的影響，興業證券認為，短期監管層維穩態度有助於提升市場風險偏好，但從中長期來看，在存量博弈的消耗性行情下，收益空間收窄收益機會變少，需要強化“積極防禦”的思路。

　　值得注意的是，週三有消息稱，央行就MLF操作向銀行詢量，並下調各期限利率。分析人士認為，央行此舉是為了保持流動性寬鬆以及引導融資成本下行，央行仍有降息降準的空間。

　　在此背景下，“儘管短期市場仍有可能下跌尋底，但滬股通北向資金已連續九個交易日內累計逾60億元資金買入A股，A股下行空間有限，低估值的週期股、金融股以及香港市場相關ETF基金等投資標的仍值得看好。”萬聯證券高級投資顧問古振華認為。

　　申萬宏源證券表示，目前市場處於2638—2933點的箱體內波動，但好在向下調整時，始終存在護盤資金，在2800點一線始終堅守，這樣一來，這個100點空間已經幾個來回拉鋸了，預計突破近在眼前。

　　不過，巨豐投顧則認為，從近期盤面看，大盤藍籌股完成護盤任務後，恐有補跌風險，中小創的下跌趨勢依舊；再加上週四美聯儲將公佈議息會議結果，週五股指期貨交割，因此本週橫向整理或是最好選擇。

　　◎2000年以來

　　滬指全國“兩會”會中十個交易日平均收益率為-0.7% 上漲概率為41.2%

　　而會後十個交易日 平均收益率為2.1% 上漲概率為70.6%

　　總體來看 3月行情要弱于2月 但月平均收益率仍有1.2%

　　◎2016年全國“兩會”期間

　　若以3日、16日收盤價相比較滬指小幅上漲0.37% 深成指下跌0.03% 創業板指下跌0.02%