問題P2P平臺2月新增71家 正常運營平臺連續三個月負增長 整個行業進入存量劣汰階段

　　隨著管理層對P2P平臺監管的加強，越來越多的劣質P2P平臺浮出水面。據銀率網數據庫統計，2016年2月，全國新增P2P問題平臺71家，新成立P2P平臺共7家，環比上月大幅減少。截至2016年2月底，全國正常運營平臺共2707家，連續三個月負增長。

　　從月度數量看，2016年以來，新成立平臺數量大幅減少，P2P行業進入“存量劣汰”的良性發展新階段。對於還想投資P2P産品的投資者，業內專家提示，目前需要警惕的是兩類P2P産品，即活期理財産品、房貸類産品。

　　？P2P進入存量劣汰階段

　　據銀率網數據庫統計，2016年2月，全國新增P2P問題平臺71家，環比上月減少10.1%。從月度數據看，問題平臺數量依然保持高位，但新增平臺數量顯著下滑，2015年12月以後，問題平臺數已連續三個月超過新增平臺數，“存量劣汰”階段將持續較長時間。

　　2015年11月，《十三五規劃建議》首次提出“規範發展網際網路金融”；12月，e租寶非法集資案爆發， 《網貸機構業務活動管理暫行辦法（徵求意見稿）》出臺，P2P行業發展迎來拐點。2016年國務院政府工作報告再次強調“規範發展網際網路金融”，並進一步指出“嚴厲打擊金融詐騙、非法集資”等違法犯罪活動。

　　因此，監管部門對P2P行業的清理整頓將保持“高壓”姿態，特別是對涉嫌金融詐騙、非法集資的平臺。

　　在投資方面，專家建議，投資者在選擇具體産品時，一是要選擇符合監管要求的産品，二是要關注資金的流向及其盈利能力，即借款人拿這筆錢去做了什麼。

　　如何判斷産品是否符合監管要求？P2P監管細則指出，“網路借貸是指個體和個體之間通過網際網路平臺實現的直接借貸”，投資者在P2P平臺上投資，本質上是通過平臺把錢借給另一個人或企業，投資人首先要清楚自己的錢到底借給了誰。

　　因此，如果某個産品找不到對應的借款人，該産品肯定是違規的。如果某個産品的借款人資訊模糊、不完整，或存在很大疑點，其風險性就很大，投資者應儘量規避。借款人的資金流向，與其違約風險密切相關。

　　投資者應儘量規避兩類借款産品，一是資金流向有政策風險的領域，二是資金流向過剩産能行業中的“僵屍企業”。隨著政策變化、監管加強，這兩類産品面臨違約的風險會很大。除去考量P2P平臺的風險，投資者目前應警惕的主要是兩類P2P産品的風險，即活期理財産品、房貸類産品。

　　？投資者應警惕“首付貸”

　　業內人士表示，P2P平臺推出的活期理財産品明顯不符合監管要求，本月不少P2P平臺叫停該類産品，也是監管的大勢所趨。此外，P2P平臺推出的類理財計劃産品也應遠離，嚴格來講，這類産品也不符合監管要求，且存在資金池嫌疑，未來被叫停的風險也很大。

　　另外，投資者應保持警惕的産品還有房貸類産品，特別是“首付貸”。2016年春節後，一線城市房價大漲，樓市“場外配資”也隨之浮出水面。目前，很多P2P平臺都有房貸類産品，包括首付貸、按揭貸款、賣房貸、贖樓貸等，其中較為典型的是鏈家理財、鑫琦資産。

　　在鏈家理財的模式中，存在自我擔保（北京中融信擔保）、資金池等諸多疑點，投資者的錢很可能被挪用，甚至流向利用高杠桿參與炒房的投機客。在鑫琦資産的案例中，房産抵押的真實性存疑，且平臺已陷入19億元的兌付危機。

　　銀率網分析師提示，P2P房貸類産品面臨兩大風險。其一是作為基礎資産的房産的真實性及估值問題，房産的真實估值及抵押的真實性、有效性存在很多可操作的空間，投資者很難辨別。此外，如果資金流向高杠桿炒房的投機客，一旦房價不能持續上漲，就面臨較大的違約風險。

　　其二是政策調控風險，部分房貸類産品可能會因違規而被加強監管，甚至被叫停，如首付貸，借款人是借錢去做購房首付，違反了“個人住房貸款的首付比例是由央行統一調控”的規定。

　　近期，政府及監管層均表態要加強一線城市房地産調控，打擊部分仲介機構、網際網路金融平臺等發放用於購房首付款的貸款的行為。因此，投資者對房貸類産品要謹慎投資。（記者 王磊）