英國經濟近年來穩健增長，有關英國央行（英格蘭銀行）可能步美國聯邦儲備委員會（美聯儲）後塵，推動利率政策回歸正常化的預期也漸升溫。美聯儲去年年末邁出加息第一步後，市場預計英國央行今年將有所行動。但年初以來，全球金融市場劇烈波動、英國經濟下行風險增加、退歐公投也掀起新的波瀾，令英國央行的態度發生轉變，一方面為應對退歐公投制定應急方案，另一方面表示寬鬆的貨幣政策有可能延續下去，而且在經濟增長遇阻時還可能降息。

　　2015年，與其他經濟體相比，英國經濟增長令人滿意。自2013年以來，英國經濟進入復蘇通道，2014年經濟增長更是稱冠七國集團（G7）。截至2015年第三季度，英國國內生産總值（GDP）實現連續11個季度的環比正增長。英國經濟一路前行，主要體現在四大産業全線上行，且産業擴張更趨均衡。服務業是英國經濟增長的重要支柱，其産值佔國內生産總值（GDP）的比重為78.4%。英國市場研究機構馬基特集團表示，英國服務業需求強勁，新增業務和就業率均持續增長。

　　不過，隨著全球經濟整體復蘇乏力，金融市場波動頻繁，再加上突發事件（比如恐怖襲擊和難民問題）造成外溢效應，英國經濟今年的下行風險明顯上升。本月初，英國央行在其最新通脹報告中指出，不利的外部環境，通過貿易、金融及市場信心等渠道對英國經濟造成下行風險。英國央行還將2016年經濟增長預期由去年11月份公佈的2.5%調降到2.2%，2017年增長預期由此前的2.6%降至2.3%。英國財政大臣奧斯本在年初坦言，英國經濟可能面臨金融危機以來最艱難的一年。在奧斯本看來，正因為目前還處於一個充滿不確定性的時期，人們必須認識到困難的局面並未終結，在這個非常關鍵的一年中，如果應對不當，英國經濟有可能再次面對衰退風險。

　　正因如此，英國央行在推動貨幣政策回歸正常化的道路上要比美聯儲更加謹慎。1月中旬的議息會議上，英國央行決定將基準利率維持在0.5%的歷史低位，同時保持金融資産購買計劃規模3750億英鎊不變。自2009年3月起，英國央行就將基準利率死死釘在0.5%之上，未做任何改變。從隨後公佈的會談紀要看，在英國央行中，贊同利用寬鬆貨幣政策繼續支撐英國經濟的“鴿派”仍佔主導地位，金融市場為此也調整了對英國央行的加息預期，一些投行將首次加息時點推遲到了2017年年初。

　　英國央行行長卡尼的表態，也讓市場相信，英國央行的貨幣政策是富有彈性的，將根據經濟走勢確定未來是寬鬆還是緊縮。據報道，卡尼24日稱，為打消外界對英國央行在提振經濟方面政策舉措不足的疑慮，如有必要未來該行可能採取降息和擴大債券購買計劃的舉措。在卡尼看來，倘若英國國內經濟需要更多刺激，英國央行還有相當大的政策空間，比如英國央行可能降息至接近零的水準，或者將量化寬鬆計劃中的購買對象放寬，可以購買政府公債以外的資産。不過，卡尼也表示，若英國經濟繼續穩步增長，未來三年內英國加息的可能性同樣存在。

　　此外，即將在6月份舉行的脫歐公投，已上升為英國經濟面對的最大風險之一。英國《金融時報》所做調查顯示，在受訪經濟學家們眼中，脫歐公投位居英國經濟風險的榜首。就今年來説，有人擔心，若公投結果是脫離歐盟，將給英國在世界上的地位帶來不確定性，導致資本逃離英國。為此，英國央行已準備制定應急方案，包括刺激經濟和穩定英鎊的措施，這也將令加息進程後延一段時間。