停牌近6個月的紅棗第一股“好想你”昨日復牌，開盤一字漲停。這源於好想你此前發佈的重大資産重組公告——9.6億收購零食電商百草味。

　　食品行業是河南支柱産業之一，涌現出雙匯、三全、思念、好想你等在肉製品、速凍食品、棗業等領域的領軍企業。2013年，雙匯以最終71億美元的交易價值將美國食品巨頭史密斯菲爾德收入旗下，震動全球；同年，三全以2億元“吞下”巴菲特手中的龍鳳食品，引起廣泛關注。此次好想你大手筆收購百草味，成為河南食品企業擴張史上又一濃墨重彩的舉動。

　　【事件】9.6億元收購郝姆斯打通O2O閉環

　　近日，好想你發佈重大資産重組公告，公司擬作價9.6億元收購郝姆斯100%股權，後者旗下“百草味”品牌是國內領先的純網際網路休閒零食品牌，旗下天貓旗艦店是天貓平臺堅果零食類目銷量最高的店舖之一，主要産品包括堅果、糕點糖果、果幹、肉脯/海鮮、禮盒等五大系列。公開資料顯示，國內休閒零食電商領域已逐漸形成了三隻松鼠、百草味以及良品舖子三足鼎立的態勢，這三個品牌在年輕人中擁有著廣泛的知名度。

　　根據重組預案，好想你將以非公開發行股份及支付現金的方式購買郝姆斯的資産，其中現金支付比例合計為15%，總計人民幣1.44億元；發行股份支付比例合計為85%，即股份價值總計為8.16億元，按照16.11元/股的發行價計算，好想你將向郝姆斯合計發行5065萬股股份。

　　在收購郝姆斯的同時，好想你還將安排規模不超過9.6億元的配套融資，融資對像是好想你董事長石聚彬、好想你第一期員工持股計劃等10名特定對象。

　　這9.6億元配套融資，有1.4億元支付購買郝姆斯的對價，募集配套資金部分4.48億元用於補充郝姆斯正常經營所需的營運資金，3.6億元用於好想你智慧門店建設，800萬元支付本次重組過程中産生的部分仲介機構費用。

　　“好想你專注于連鎖專賣的渠道模式，而百草味專注于網際網路行銷渠道模式，兩個渠道的有效結合將深化和推動好想你O2O的整體戰略發展。此外，雙方在倉儲、流通、産品等方面目前已建立了深度的探討機制和合作基礎，真正實現了資源共用。”好想你董秘豆妍妍接受記者採訪時説。

　　【疑慮】16倍溢價標的好想你為何牽手百草味？

　　值得關注的是，交易標的郝姆斯所有者權益賬面價值僅為5466.4萬元，而評估值約為9.62億元，增值率竟高達1659.84%，溢價16倍的收購不禁引來業界質疑。

　　好想你相關人士表示，郝姆斯屬於具有網際網路特徵的輕資産型企業，賬面資産構成中以流動資産和流動負債為主，所以賬面凈資産較低。同類休閒零食電商品牌的估值常以市銷率計算估值，截至2015年底，標的公司運營的天貓旗艦店等網店擁有消費客戶累計超1300萬，而百草味2015年未經審計的營業收入為12億元，以9.6億元作價，不足一倍的市銷率估值優勢明顯。

　　據悉，百草味在2016、2017、2018年承諾利潤為5500萬元、8500萬元、1.1億元，隨著食品電商的不斷發展和居民消費能力的不斷提升，好想你方面對百草味的盈利能力表現出了十足的信心。

　　“好想你和百草味的聯姻將使好想你實現産品結構從單一到平臺化，産品特點從健康到休閒化，消費特徵從低頻到高頻化，是非常具有戰略意義的轉型。未來，百草味的休閒産品借助好想你專賣店作為形象展示，好想你的産品通過百草味進行網際網路行銷，雙方都將大放異彩。”豆妍妍説。

　　【轉型】“紅棗+網際網路”好想你要變零食雜貨舖？

　　近年來，好想你高端産品定位和渠道定位遇到發展瓶頸，好想你也一直在尋求轉型，從商超渠道開發到建立智慧門店體系，再到此次並購郝姆斯。

　　目前好想你已經有1400余家專賣店，線上上紅棗類做到雙十一銷售第一，百草味做到線上零食銷售額第二、堅果第二。兩者強強結合，在農産品銷售規模前十五的品類中，除了茶、蜂蜜類，公司品類基本已經全覆蓋。

　　但是號稱紅棗第一股的好想你，已然成為紅棗細分領域裏河南的一張名片，紅棗遇上電商，這次真的要變身“零食雜貨舖”了嗎？

　　“無論怎麼發展，原點都應是‘紅棗’。”豆妍妍表示，好想你以“中國紅棗領導品牌”建設為中心，打造“紅棗全産業鏈”。

　　在深耕産品升級和豐富産品線的同時，董事長石聚彬表示將積極佈局大健康産業，未來好想你將成為大健康産業的弄潮兒。(記者 傅豪)