今年貨幣政策公開市場操作“唱”主角
- 發佈時間：2016-02-23 13:31:36 來源：齊魯晚報 責任編輯：羅伯特
本報記者 張頔
近日有媒體報道“央行決定對部分銀行提高存款準備金率，因其新增貸款發放速度過快”。對於“定向提準”的傳聞，央行行長周小川做出了“沒聽説過”的回應。不過，業內人士認為，種種跡象表明，央行在降息、降準這樣“大水漫灌”的政策工具之外，準備了更多元化、更精準的貨幣政策工具箱，將更頻繁地通過公開市場操作，應對複雜多變的經濟環境。
記者了解到，央行近日對2015年度金融機構實施定向降準的情況進行了考核。從考核結果看，分三種情況:絕大多數銀行信貸支農支小情況良好，滿足定向降準標準，可以繼續享受優惠準備金率；一些此前未享受定向降準的銀行通過主動調整優化信貸結構，達到了定向降準標準，可以在新年度享受優惠準備金率；少數銀行不再滿足定向降準標準，因而不能繼續享受優惠準備金率。此次準備金率動態調整將於2016年2月25日實施。
在不少業內人士看來，央行對貨幣政策的調整，和快速攀升的新增信貸有關。央行統計數據顯示，1月人民幣貸款增加2.51萬億元，同比多增1.04萬億元，創出史上單月新高。
招行資産管理部高級分析師劉東亮認為，在息差收窄和資産荒的局面下，提早放貸有利於保證全年收益；此外，房地産銷售改善帶來按揭貸款強勁增長，這都造成了新增信貸的增長。民生證券也認為，與2009年應對金融危機的“4萬億救市”不同，本輪信貸大規模投放有置換美元債務、置換過去高息存量債務等因素，並非集中大規模刺激經濟的體現。
在人們熟悉的貨幣政策語境中，降息、降準是寬裕市場流動性、提升新增信貸的重要手段，然而在2015年連續5次降息之後，降息、降準這種“簡單粗暴”的貨幣政策工具將被更加慎重地使用，今年的新增信貸更多的是源於SLF、MLF、SLO等創新型貨幣調控工具所開展的公開市場操作。
與降息降準可能帶來的“大水漫灌”不同，公開市場操作使流動性得以精準投放。這些貨幣政策工具基本覆蓋從隔夜到3年的全部期限，能“建立以利率走廊模式為主、公開市場操作為輔的利率調控機制”。2月18日，央行又發佈公告，決定延續前期增加公開市場操作頻率。即日起，原則上每個工作日均開展公開市場操作。
本稿件所含文字、圖片和音視頻資料，版權均屬齊魯晚報所有，任何媒體、網站或個人未經授權不得轉載，違者將依法追究責任。網友為此稿件打分的平均分是：
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
