新三板掛牌企業超過5000家，交易數據卻在持續惡化。

　　《金證券》記者注意到，自去年12月下旬開始，新三板每日成交總額、掛牌企業每日平均成交額、掛牌企業每日平均換手率都在不斷走低。而做市企業中，近半企業零成交已成常態。新三板二級市場流動性仍然堪憂。

　　斷崖式下滑

　　根據股轉中心的公開數據，去年12月下旬新三板每日成交總額達到9億元左右，但到了上周，這一數據下降至3億元附近。同期，掛牌企業每日平均成交額，由18萬元降到6萬元水準；掛牌企業每日平均換手率從0.03%降到0.01%水準。

　　如果繪製成曲線圖，甚至可以看出這三個數據從去年12月中旬到上周，幾乎呈現出“斷崖”式走勢。

　　海通證券新三板業務人員對《金證券》記者解釋，這一交易情況，有受到春節假期影響的因素。

　　但與做市券商做對手盤的新三板資深投資者周運南卻直言：交易數據確實在惡化，其在個人公號中也撰文表達了目前新三板交易情況並不樂觀的觀點。

　　當新三板一級市場仍然如火如荼——掛牌企業超過5000家、券商儲備項目超過1000家之時，新三板二級市場的表現卻難讓人滿意。

　　做市也冷清

　　更讓人咋舌的還有做市公司的交易情況。

　　《金證券》記者注意到，自去年12月下旬開始，每日都出現大批做市公司沒有交易的情況。

　　周運南曾以2月2日的交易數據做統計，他稱當天共有1290家做市公司，剔除76家停牌的，可交易的做市企業為1214家，當天有交易的726家，無交易的488家，無交易佔比達到40.2%。其中粵林股份坐擁11家做市商，竟然全天無任何交易。

　　《金證券》記者亦抽取上週一、上週三兩天交易數據做粗略統計，無交易做市企業佔比分別達到42%和45%。其中傑爾斯擁有5家做市商，其從1月29日實施做市以來，一直到上週四才出現第一筆交易。而正海合泰擁有3家做市商，從2月1日實施做市起至今都無一筆交易。

　　國信證券新三板人士表示，做市制度較協議轉讓在定價和活躍市場上有一定作用，做市企業交投冷清，就更別提其他掛牌企業了。

　　初步估計，目前新三板上超5000家掛牌企業，有超過50%的企業是無融資、無交易、無並購重組的“三無”企業。隨著掛牌企業越來越多，這些股票可能徹底淪為“僵屍股”。

　　影響企業掛牌初衷

　　新三板二級市場交易如此冷清，最直接的原因還是流動性問題。

　　但從接近股轉系統人士的最新反饋來看，股轉系統在是否降低投資者門檻問題上仍未有鬆口跡象。

　　目前從券商到機構投資者，大多寄希望於分層制度的推出，希望分層利好可以進一步推動市場交投活躍。

　　《金證券》記者關注到的另一情況是，新三板市場高速擴容至今，企業對新三板的認識越來越冷靜。從早期的“掛牌就是為了轉板”，到後來的“掛牌首先是為了實現融資”以及目前的“適合企業發展才上”。

　　南京一家企業負責人在和記者交流時就明確表示，新三板的流動性直接影響了公司對是否掛牌的判斷。“現在掛牌最基本的是資本市場可以為企業規範背書，然後是融資，如果這兩點無法滿足，那就沒必要掛牌。”