猴年股市首周“一腚紅”

　　猴年開盤第一週，滬深股市整體上揚，兩市兩融餘額現增加跡象，兩市交易在周內短暫放量。上證綜指、深證成指周漲幅分別為3.49%、5.05%，創業板指數同期更是上漲5.44%。猴年首周股市的“一腚紅”，表明股市投資者信心正逐步恢復，A股市場也在向常態回歸。

　　“中長期來看，在利率持續下行、股票資産配置吸引力增強的背景下，資本市場健康穩定發展的方向沒有改變，股票市場仍有望重回中長期上行通道。”華夏基金旗下基金經理彭海偉認為，長期來看，股市正處於底部區域，回報將高於其他投資。

　　看重三大投資風口

　　“中國經濟已進入轉型發展的歷史性重要窗口期。轉型成功，將是中國經濟二次騰飛的新起點。”彭海偉認為，推動經濟轉型，邁上中高端水準的經濟至少具備高生産率、保護生態、消費主導三個特徵。掘金中國經濟轉型投資機會，重點看好三大行業：

　　一是高端製造。機器人普及率將大幅提高，需求旺盛，而且智慧製造已經上升至國家戰略的重要地位，未來將有政策重點扶持。

　　二是環保行業。“十三五”環保的重點就是要把大氣、水、土壤三個“十條”落實好。2015年大力支援的PPP模式和監測機制很好地支撐環保未來的大發展，行業拐點將來臨。隨著充電設施的建設以及充裕的財政補貼，新能源汽車已經成為了終端消費者中受歡迎的選項之一，預計新能源汽車行業在2016年仍將保持較高速增長。

　　三是消費行業。隨著80後、90後步入中青年時期，決策地位提升，收入增加，有望對未來消費市場産生持續性影響。另一方面，超老齡化、空巢、失獨、慢病四大結構特徵徹底顛覆家庭養老模式，養老産業剛需爆發在即。

　　據《證券日報》基金新聞部記者了解，華夏經濟轉型基金將於2月22日到3月11日期間發行，該基金擬任基金經理正是彭海偉，該基金投資領域主要包括高端製造業、資訊科技、文化傳媒、醫療服務、國防軍工等。

　　 A股估值接近歷史底部

　　談到目前的A股市場，彭海偉認為，短期來看，2016年以來的利空因素已經逐步出清，市場過度反應，主要還是情緒的集中宣泄。他建議投資者要放眼長遠，不因短期的市場波動過度悲觀，機會來自於大跌之後的市場修復。中長期來看，在利率持續下行、股票資産配置吸引力增強的背景下，資本市場健康穩定發展的方向沒有改變，股票市場仍有望重回中長期上行通道。

　　“越艱難，越接近機遇。市場信心不足，往往是市場出現拐點前最後的黑暗。”彭海偉分析説，從A股幾次歷史底部的PB比較來看，A股整體目前的平均市凈率（PB）為1.7倍，而在2005年上證綜指998點的時候為1.6倍，2008年上證綜指1664點的時候是2.0倍，可見目前的估值已經非常接近歷史底部。

　　彭海偉表示，從大類資産配置的角度看，房地産市場經過十幾年的高速發展，目前一線城市價格堅挺，二三線城市庫存巨大，未來上漲空間有限；黃金近期漲幅較大，但主要是避險因素在驅動，沒有持續性；P2P雖然看上去收益很高，但風險也高，問題公司很多。長期來看，股市正處於底部區域，回報將高於其他投資。

　　他認為，目前中國居民總資産大約300萬億元，而其中居民各類金融資産的佔比僅約14%，嚴重偏低，股市40多萬億元市值只有25%左右屬於居民。而在美國的家庭財富配置中，各類金融資産佔比接近50%。從體量的角度比較，中國居民的金融資産配置比例存在著極大的提升空間，家庭財富配置從存款、房産向權益類産品的轉移才剛剛開始。 （記者 趙學毅）