剛剛過去的這一個週末，證券市場又一次搶佔了輿論的頭條，劉士余接任證監會主席一職炸開了金融界的“話匣子”，除去向新主席諫言外，投資者對A股未來的走勢自然多了一份期盼。值得高興的是A股在猴年首個交易周表現良好，恰逢兩會將近，不少業內人士認為，A股短期之內將與“維穩”緊密聯繫在一起。

　　■ 深圳特區報記者 鄭安之

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　　開局紅包

　　已經送出

　　數據證實，猴年首個交易周A股的確送出了“開局紅包”。雖然上週五張濤伍，但此前3連陽的上證綜指帶動全周收漲3.49%。在2816隻參與交易的股票中，上周收益為正的達到了2483隻個股，佔比高達88.17%，收益為負的股票僅有97隻，佔比約為3.44%，換句話説，受益面應將覆蓋到了絕大多數的投資者。

　　在“高送轉”和虛擬現實概念的帶動下，有89隻個股的漲幅在20%以上，兩者帶動了不少板塊的集體上漲。

　　回暖還少不了社保基金的大力支援。2月18日，全國社保基金給多家境內委託管理人劃賬總計約100億元人民幣的資金，用於在二級市場購買股票。雖然這筆投資屬於每年常規新增投資，但由於今年劃賬的時間較往年稍稍提前，有從業人士分析，這或許是對目前A股較為看好。從歷史記錄來看，由於社保基金抄底和逃頂的能力較強，被不少投資者視為風向標，但也有觀點認為，100億的金額未免杯水車薪。

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　　謹慎對待“換帥利好”

　　“短期利好是肯定的，但要知道的是證券市場問題所在是制度建設，證監會新主席上任，説明監管層意識到了問題。”對於A股可能面臨的“換帥利好”，深圳市榕樹投資管理有限公司董事長兼首席執行官翟敬勇給出了這樣的解讀。

　　在肖剛之前，A股歷史上曾經歷過6次“換帥”，其中換帥次日A股出現上漲的事件發生了3次，而換帥第一週，A股出現了5次上漲，從歷史經驗上看，A股下周上漲是大概率事件。

　　但不少業內人士對記者表示，解決金融市場上的諸多問題，不能僅靠“換帥”，經濟學家宋清輝表示，“就如同中國足球，由於能力薄弱、技術不強，男足教練無論換了誰、無論其履歷如何，依然難以打進世界盃決賽圈一樣。當前，在指數于低位運作的過程中，中國的經濟情況暫時還不能夠給A股提供上漲的理由，這同樣是給‘新帥’劉士余的一大難題。需要注意的是，當前全球宏觀環境都不盡如人意，不管哪個國家的證券監管高層的變動，都絕對不足以影響該國的資本格局。當前環境下沒有任何一個資本市場、經濟體能夠獨善其身。據此，如果全球股市再度出現回調，A股市場也必然會同步走低，這不是劉士余一個人就能抵擋住的。”

　　翟敬勇也向記者指出，勞民傷財的制度建設重復，是當下中國金融市場的一大問題，“中國經濟改革到了一個需要制度倒逼的時候。制度混亂導致市場信心崩潰，目前需要做的是恢復市場信心，那就要新的思路，所以監管層‘換帥’能帶來什麼新的舉措，大家拭目以待。”與此同時，國金證券也在策略報告中提及此事，認為該事件對市場影響偏中性，無需過度解讀。

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　　A股傳遞維穩信號

　　隨著兩會將於3月3日召開，部分業內人士表示A股已經有所預熱，“從總理表態到社保基金都向市場傳遞一個明確的資訊，所以説我們也不能過分地看空。”翟敬勇評論道。

　　關於兩會行情，華泰證券提出了“一波三折”的看法。華泰證券認為，以往兩會行情有兩大經驗，一是在兩會前有行情，兩會期間調整，兩會後會有延續性的第二波。目前行情正在預熱並展開，仍將延續兩會前漲、會議期間修整、會後續漲的“一波三折”模式。不同的是，今年指數的反彈力度會更弱一些；由於供給側改革的不斷加熱，週期性行業的機會比往年大些；仍看好創業板，但註冊制改革的推進進度會對成長股的估值和流動性有影響。

　　國信證券綜合了近10年的情況看，認為市場在兩會前大概率上漲，兩會期間及兩會後漲跌不一，兩會事件不影響市場當年中長期走勢。至於潛在的熱點主題與行業，該券商發現，從地方兩會傳達的熱點來看，雖然教育、醫療、社會保障、三農等傳統問題依舊是兩會“常青”熱點，但今年對於“供給側結構性改革”和“環保”等話題的熱度相對更高。結合十三五規劃的投資主線以及供給側結構性改革，國信證券建議關注煤炭、鋼鐵、有色等傳統行業的階段表現機會，同時建議關注環保、自貿區、養老、教育、醫療等熱點主題。