數據顯示，A股歷史上超600次風險警示中，只有148家公司被暫停上市，其中僅有44家真正退市，更多的公司，起死回生之日不乏十倍漲幅。平均耗費兩年的時間，可獲得幾近翻倍的收益。進入年報披露季，部分公司也發佈了退市風險公告，今年首只被實施ST的大洲興業（現名*ST興業）在發佈相關公告後，已連跌三日。而A股歷史似乎和當下開了個玩笑：更多的案例是，被ST的公司最終華麗轉身，烏雞變鳳凰。

　　A股史上

　　已有超600次風險警示

　　據WIND數據，自1998年實施風險警示制度（即通俗意義上的ST制度）以來，累計已出現644次A股公司被實施風險警示（同一公司歷史上可能多次被ST，由於所處年份和原因不同，未合併計算），實施首年便有24家公司被ST。1998年4月28日，遼物資A（現名烯碳新材）成為A股史上首只被ST的股票，大洲興業（現名*ST興業）則是最新的一隻。

　　並非真正退市

　　更多個股起死回生

　　數據顯示，在上述A股史上實施風險警示的股票中，共有148家公司被暫停上市。其中102家公司因最近三年連續虧損的原因，另外兩家公司中，*ST博元是因涉嫌違規披露， 不披露重要資訊罪被證監會移送公安機關處理，*ST新都則是因連續兩年虧損，且被會計師事務所出具無法表示意見或否定的審計意見。

　　並非所有暫停上市公司最終都以退市收場，滬深交易所都向它們提供了“洗心革面”的機會，如上交所2012年修訂的股票上市規則就規定了暫停上市公司恢復上市的9大條件，其中包括最近一個會計年度扣非凈利潤均為正、營業收入不低於 1000萬元，以及期末凈資産為正等關鍵指標。

　　事實上，剔除因資産重組而退市的情形，A股史上一共有44家A股公司真正退市，最近的一例為2015年7月13日退市的國恒退（未被ST前名為國恒鐵路）。

　　而且，上述退市的公司都轉入股轉系統進行交易，並未徹底退出資本市場（金馬集團因要約收購直接退市，未進入股轉系統），給仍持有退市股的投資者保留了交易的權利。

　　恢復上市後

　　部分個股堪稱暴利

　　從數據來看，暫停上市後又恢復上市的102家公司中，首個交易日平均漲幅達到190%。上漲公司達79家，佔比接近八成。其中，順發恒業、平潭發展、仁和藥業、華建集團、國中水務、華數傳媒等漲幅超過10倍。下跌的案例中，山東地礦和梅花生物等恢復上市後首日下跌逾三成，秋林集團等8股下跌逾兩成。

　　一個簡單的公式是，如果分別在暫停上市前一日分別買入上述148隻個股1萬元，剔除44隻退市和依然暫停上市的兩隻股票，並在恢復上市首日賣出，其資金將變成102×（1+190%）=295.8萬元，收益率高達近100%，而投資者所需要的，只是等待。

　　從等待時間來看，恢復上市平均約需兩年。最長的停牌時間是恒立實業，達到6.79年，其次是華澤鈷鎳6.71年、華數傳媒、上峰水泥、建新礦業等也超過6年。

　　平均兩年即翻倍，這是巴菲特也沒達到的水準。據《證券時報》