蘭州晚報訊（記者袁文波）受一系列負面因素影響，春節期間全球股市暴跌，相當一部分市場股指出現頭部跡象甚至已呈技術熊市，黃金和日元等避險資産獲追捧，美債收益率創新低，市場整體風險偏好降低，開啟了避險模式。2月14日，華泰證券蘭州酒泉路營業部分析師王鵬表示，春節過後首周延續反彈的概率較高。

　　全球主要市場集體大跌

　　中國股市春節休市，全球其他主要市場集體大跌。除了美聯儲加息因素外，國際油價大跌也極為關鍵。美銀美林認為，通常來講，油價下跌應該有利於全球經濟增長，但此次油價下跌對經濟增長刺激作用尚不明顯，而對能源板塊以及關聯行業負面衝擊引人注目。

　　此外，全球經濟遲遲無法走出通縮陰雲，也影響投資者對經濟復蘇前景信心。當前全球通脹率降至2008年以來最低水準，雖然各國央行已經採取包括量化寬鬆等在內多種應對措施，但由於油價和大宗商品價格持續走低，通脹率下滑趨勢未能扭轉。同時，量化寬鬆政策對經濟刺激的邊際效應正在遞減，而一些潛在負面影響，如銀行盈利能力下降等開始顯現，尤其是日本等國央行推行負利率，更是進一步加劇市場恐慌情緒。

　　具體來看，週邊股市中最慘的是歐洲銀行股和工業股。瑞士信貸銀行一週暴跌18%，股價已經創下了24年的新低；德意志銀行一週跌幅約8%，已經創下了次貸危機以來新低。全球市場的巨幅波動顯然會影響A股市場的情緒，週邊市場的不確定因素增多同樣也會使A股的磨底過程變得異常複雜。

　　避險首選“黃金”概念

　　2016年初黃金的爆炸性行情推動金價達到一個高點，雖然2月12日紐約黃金期價有所回調，但全周來看，金價上漲7.05%，創2008年12月以來最高周漲幅。今年以來，黃金期價已累計上漲16.9%。市場分析人士普遍認為，全球金融市場動蕩等因素刺激投資者避險情緒是黃金期價大漲的主要原因，短期內避險需求仍將主導黃金期貨市場，黃金期價仍有上漲動力。

　　市場有分析指出，A股節後會出現相應調整，已經成為更多共識，但避風港也一定正在等待資金光顧。伴隨黃金閃閃發光的，便是眾多黃金概念股。A股向來有春節前持黃金股過節的傳統，節前最後一個交易日，市場表現相對平淡，個股漲跌各半。但受當時美元指數影響，黃金概念股領漲兩市。

　　春節期間，伴隨國際金價走高，紫金礦業H股大漲7.04%。市場有消息稱，美元在春節期間大漲，勢必為A股黃金股節後表現創造機會。另外，國內黃金QDII和黃金ETF也受到普遍關注。目前市場上有4隻黃金ETF，分別是國泰黃金、華安黃金、博時黃金ETF、易方達黃金ETF。黃金ETF主要投資上海黃金交易所挂盤交易的黃金現貨合約Au99.99，追蹤黃金現貨價格走勢，與金價變化基本一致。

　　A股市場中的黃金概念股有豫光金鉛、恒邦股份、山東黃金、金貴銀業、湖南黃金、西部黃金、豫園商城、中金黃金、紫金礦業、天業股份等。

　　開年“紅包行情”依然有

　　王鵬分析認為，樂觀的方面，節前滬指總體呈現小幅反彈的走勢，在近日跳空缺口上方運作，大盤處於突破下降趨勢初期，相對風險有限。滬指第四天站在5日均線之上，是本輪大調整以來第一次，更是第一次突破10日均線，同時5日均線即將上穿10日均線形成金叉，60分鐘MACD指標已金叉，但位於0軸以下，表明短線反彈空間不宜太過樂觀。

　　王鵬認為，雖然日經及歐股跌幅巨大，但其與A股關聯度較低。關聯度較高的道瓊斯下跌1.43%，下跌幅度不算大。港股雖然重挫5.02%，但也與近期香港形勢有關。由此看，週邊市場對A股的影響或有限。值得注意的是，週五離岸人民幣兌美元在紐約交易時段一度漲破6.5，為兩個月來首次，表明美國貨幣政策悄然轉向，人民幣貶值壓力減小，A股迎來難得的喘息機會。而且節後重磅會議將召開、房地産刺激政策和放寬QFII投資規定後外資逐步抄底A股，加之還有降準預期等都是下階段反彈的催化劑。因此，春節過後首周延續反彈的概率較高。即使週一開盤出現較大幅度的下跌，也很有可能是短期走勢，之後A股或將恢復自身的運作軌道。

　　“滬指月線、周線均為下跌延續趨勢，未見中期見底信號，且2900點既是滬指的前期調整平臺，又是20日均線所在，具有較強的阻力。由於反彈空間有限，建議投資者可半倉參與，保持較好的靈活性。”王鵬説。