國際市場動蕩凸顯全球治理改革必要性
- 發佈時間：2016-02-11 14:09:00 來源：新華社 責任編輯：羅伯特
新華社北京2月11日電（新華國際時評）國際市場動蕩凸顯全球治理改革必要性
新華社記者陳濟朋
國際金融市場最近經歷新一輪劇烈波動，再次印證了全球經濟復蘇進程的脆弱性，也凸顯加強全球經濟和貨幣政策協調、進一步推動全球經濟治理改革的必要性。
一些分析師認為，最近市場波動的成因有很多，多重因素疊加引發了一定程度的恐慌。不過，從基本面來看，沒有理由對全球經濟過度擔憂：美國經濟復蘇勢頭良好、歐洲經濟也保持小幅穩步復蘇態勢、中國經濟雖然增速放緩但結構更趨合理。唯一的問題在於，通過超寬鬆貨幣政策來促進經濟復蘇，和通過去杠桿來調整經濟結構的努力存在衝突。
在市場動蕩中，一些人嗅到貨幣競爭性貶值的味道。中國已承諾不會採取競爭性貨幣貶值做法。不過，貨幣政策協調仍備受關注，歐洲央行一位官員就表示，本月晚些時候在上海舉行的二十國集團財長和央行行長會議將討論匯率問題。
全球經濟再次面臨挑戰時刻，全球貨幣和治理體系的固有缺陷暴露無遺。國際清算銀行行長海梅·卡魯阿納直陳，各經濟體決策主要依據自身狀況，而企業、貨幣和資本流動早已國際化，資本流動跨越國界，就可能引發動蕩。
從過往經驗來看，發達經濟體宏觀經濟政策所産生的外溢效應對新興經濟體的衝擊往往更大。新興經濟體具有先天脆弱性，因而其面臨的挑戰也更加嚴峻。在當前全球經濟大環境下，美國、日本、歐盟等重要經濟體應該對其政策外溢效應更加審慎。
在過去幾次國際金融危機中，美元利率週期變化難脫干系。從深層次説，美元既是主權貨幣，又是主要國際貨幣，這構成國際貨幣體系的固有矛盾。美元利率週期與新興經濟體自身的經濟週期並不總是匹配，錯配所引發的挑戰可謂艱巨。
然而，美元作為主要國際貨幣的地位在可預見的將來仍無可取代，唯一的出路是推動全球治理向更均衡的方向發展。國際貨幣基金組織總裁拉加德日前在美國馬利蘭大學演講時就呼籲，國際治理改革應認清新興經濟體越來越重要這一現實。美元地位特殊，美國貨幣政策決策應審慎考慮其外溢效應，畢竟新興經濟體越來越重要，發達經濟體決策對新興經濟體産生影響，也可能反過來再影響到自身。
正如拉加德所説，發達經濟體和新興經濟體的關係日趨相互依存，需要加強政策協調。新興經濟體應著重管理風險、加速改革；過度使用超低利率的發達經濟體也應採取更加平衡的政策；雙方應合力推動全球治理改革向著更合理、更可持續的方向發展。
