春節前一週，全球市場漲跌互現。美元指數週三大跌，國際原油價格漲跌反覆，波幅加大。美股則顯現出V型反彈的態勢。究其原因，首先，美聯儲發表鴿派言論，紐約聯儲主席杜德利表示，2015年12月以來金融環境顯著收緊，若這種趨勢持續下去，將給美聯儲貨幣政策帶來壓力，美元走強將傷害美國經濟，全球經濟將出現重大下滑；其次，1月美國非製造業PMI大幅下滑。多重因素疊加作用下，美元指數創下三個月來的新低。國內方面，週一開始，A股震蕩走低，隨後受到“中小創”成長股的強勢回暖帶動，股市出現快速上揚，各主要指數均出現反彈走勢。但節前市場資金回流明顯，流動性有所減弱，投資偏于謹慎。建議在操作上，各品種價格在低位震蕩築底過程中，仍可以用退位建倉的方式，分批少量買入。總體操作以組合投資為上，嚴控倉位，盤中靈活把握。

　　宏觀方面，美國本週公佈的經濟數據整體表現疲弱，給美元指數帶來不小的壓力。其中，美國1月Markit服務業PMI終值為53.2%，創2013年10月以來最低；綜合PMI終值53.2為%，創2013年10月以來最低。美國1月ISM非製造業指數為53.5，創2014年2月以來新低，而預期為55.1，前值為55.8。2月3日公佈的ADP就業數據顯示，美國企業1月就業人數增加20.5萬，預期中值為增加19.5萬；2015年12月數據從25.7萬上修至26.7萬。數據顯示，ADP就業人數增加值已連續三個月超過20萬。

　　歐洲方面，歐元區1月製造業PMI終值為52.3%，符合預期，較12月53.2%的水準略有放緩，但已經連續兩年多高於榮枯分界線。製造業增速的放緩不足以令歐洲決策者擔憂，反倒是通縮的狀況更令人擔心。德國1月製造業PMI終值為52.3%，為去年10月以來最慢增速，略高於預期。法國1月製造業PMI終值為50.0%，創出2015年8月以來的最低值，與預期持平。英國1月製造業PMI為52.9%，高於預期的51.8%。英國製造業PMI連續34個月保持在榮枯線之上。

　　綜合宏觀面、基本面和技術面分析，我們認為，國內股指、商品處於低位震蕩築底中，短期大幅下跌可能性不大，操作上繼續以逢低買入為主。具體品種方面，CU1603在35800附近可逢低少量買開；ZN1603在13600附近可逢低少量買開；RU1605可在10000至10100逢低少量買開；RB1605在1820附近可逢低少量買開；AU1606在240至242可逢低少量買開；AG1606在3300附近可逢低少量買開；M1605在2420附近可逢低少量買開；Y1605在5600附近可逢低少量買開；A1605可在3400附近逢低少量買開；C1605在1950附近可逢低少量買開；P1605在4730附近可逢低少量買開；L1605在8500附近可逢低少量買開；PP1605在6200附近可逢低少量買開；J1605可在630附近可逢低少量買開；JD1605可在3150附近逢低少量買開；SR1605可在5350附近逢低少量買開；CF1605可在11300附近逢低少量買開；FG1605可在840附近逢低少量買開；TA1605可在4300附近逢低少量買開；MA1605可在1750附近逢低少量買開；RM1605在1920附近可逢低少量買開；股指方面，IF1602可關注2850至2900的買入區間；IH1602可關注1850至1900的買入區間；IC1602可關注5400至5500的買入區間。臨近春節假期，行情震蕩反覆，投資者應注意嚴格輕倉，控制風險。