近幾個月，銀行理財産品收益持續走低，但卻不時能看到收益高達8%以上的結構性理財産品，讓投資者頗為動心。銀率網昨日發佈的關於結構性理財産品的數據顯示，去年到期的銀行結構性産品，竟有四成不達預期最高收益率，而前年二季度至今，結構性産品實際收益就開始低於非結構性産品，購買結構性産品整體上看並不划算。

　　廣州日報記者 林曉麗

　　據銀率網數據庫統計，2015年共有3469款結構性理財産品到期，其中有2091款産品披露了到期數據。從披露的産品情況看，有836款産品未達預期最高收益率，不達標率為40%，其中掛鉤股票指數的産品最多，為455款，佔比54.43%；其次是掛鉤黃金和匯率的産品，分別有253款、67款，佔比分別為30.26%、8.01%。

　　統計數據顯示，從掛鉤標的看，掛鉤股票、股票指數、基金的産品平均預期最高收益率較高，但同平均實際收益率之間較大的差值，也暴露了這幾類産品的風險，這三類産品平均預期最高收益率和平均實際收益率的差值都在3個百分點以上，尤其是掛鉤基金類的産品，其平均預期最高收益率為9.14%，但平均實際收益率僅為2.94%，差值高達6個百分點以上。差距最小的是掛鉤Shibor的結構性理財産品，到期的86款掛鉤Shibor的結構性理財産品，平均實際收益率比預期最高收益率高出0.03個百分點。

　　2015年股票市場全年的波動較大，風險相對較高，高風險伴隨著高收益或高虧損，2015年到期産品中，實際收益排名前十的産品都是掛鉤股票和股票指數類的産品，而實際收益排名後十的産品也多數是掛鉤股票、股票指數和基金的産品，其中兩款虧損10%的産品，1款掛鉤股票，1款掛鉤基金。

　　分析：購買結構性産品並不划算

　　2015年結構性理財産品的平均實際收益率較低，全年勉強維持在4%以上。從平均實際收益率走勢看，2014年二季度開始，結構性産品就開始低於非結構性産品，並一直保持這種狀態，平均實際收益季度最小差值為0.22個百分點，最高達1.05個百分點。這也就是説，從平均實際收益角度去考慮，購買的結構性産品從整體上看是不合算的。

　　銀率網分析師認為，對於普通投資者來説，如果對相關掛鉤産品的行情走勢沒有很好的把握，只是盯著預期最高收益率而盲目購買結構性産品，基本就成了賭大小式的投資，承擔的風險較大，獲得的平均預期收益較低，表現出風險和收益不成比例。

　　從穩健性來看，掛鉤利率和Shibor的産品表現比較好，尤其是掛鉤利率的産品，收益相對較高而且穩健，是結構類産品中風險較低的投資品種，投資者可加強關注。