本週國際油價暴跌局面未改，進入2016年以來，美原油及布倫特原油價格跌幅均已超過25%。週三，美原油02合約大跌近7%，跌破每桶27美元，創近13年新低。受油價一路走低拖累，全球金融市場恐慌情緒暴發。紐約股市三大股指全線下跌，道瓊斯工業平均指數盤中一度暴跌565點，這也是近一年來道指盤中單日最大跌幅。亞太股市、歐洲股市主要股指同樣遭遇全線重挫。今年以來道指已大跌1658點。這也是美股歷史上最糟糕的1月。週二，國際貨幣基金組織發佈報告，再次調降全球經濟增長預期0.2個百分點，預測2016年全球經濟增長3.4%。報告認為，全球經濟前景面臨的風險與新興市場經濟體增長普遍減緩、中國經濟正處於再平衡調整之中、大宗商品價格下跌、美國逐步退出寬鬆的貨幣政策等因素有關。國內市場同樣震蕩反覆，不論股指、商品均走出盤中巨幅波動，使得操作難度再上一個臺階。綜合宏觀面、基本面和技術面數據，我們分析認為：各品種跌落至低位，且繼續下行動力不足，存在買入機會。股指建議低探買平，銅、鋅、橡膠、塑膠、PP、白糖等品種低探買平，上衝少量賣開；豆粕、豆油、棕櫚油、菜粕、玉米低探可少量買開。總體操作應注意資金風險、嚴控倉位，組合操作為宜，靈活應對行情變化。

　　宏觀方面，週三公佈的數據顯示，美國2015年12月CPI環比下降0.1%，核心CPI上升0.1%，均低於預期，CPI同比上漲0.7%，核心CPI同比增2.1%。美國食物價格連續第二個月下滑且服務業的消費物價上漲較溫和，疲軟的通脹數據打壓了美元指數。另外，美國房地産市場復蘇亦出現乏力，美國2015年12月營建許可月率為-3.9%，新屋開工月率為-2.5%。美國經濟復蘇動力不足，降低了投資者對美國加息的預期，刺激黃金及白銀走強。

　　歐洲方面，歐元區2015年12月CPI同比終值為0.2%，符合預期。歐元區12月核心CPI同比終值為0.9%。歐元區11月季調後經常賬為264億歐元，前值為204億歐元修正為256億歐元。11月未季調經常賬為298億歐元，前值259億歐元修正為275億歐元。另外，英國12月失業率為2.3%，符合預期。英國12月失業金申請人數下降0.43萬人，預期為增加0.28萬人，前值為增加0.39萬人。

　　國內方面，本週國家統計局公佈2015年GDP數據，2015年全年國內生産總值676708億元，按可比價格計算，比上年增長6.9%。2015年，全國固定資産投資（不含農戶）551590億元，比上年名義增長10%（扣除價格因素，實際增長12%）。另外，對於中期流動性需求，人民銀行將通過分別開展中期借貸便利（MLF）、常備借貸便利（SLF）、抵押補充貸款（PSL）等操作安排6000億元以上資金予以支援，釋放流動性。

　　綜合宏觀面、基本面和技術面數據，我們分析認為：各品種目前已紛紛跌落至相對低位，繼續下行動力不足，存在逢低輕倉買入機會。具體品種方面，CU1603可關注34000附近的買入機會；ZN1603可關注12200至12400的買入區間；RU1605在10000附近可逢低少量買入；貴金屬方面，AU1606在230附近可逢低少量買入；AG1606在3250附近可逢低少量買入；TA1605可關注4200至4250的買入區間；L1605可關注8000至8100的買入區間；PP1605在5800以下可逢低少量買入；農産品方面，M1605可關注2400附近買入區間；RM1605可關注1900至1920的買入區間；Y1605在5530以下可逢低少量買入；P1605可關注4500至4550的買入區間；SR1605可關注5400至5420的買入區間；CF1605在11300附近可逢低少量買入；股指方面，IF1602可適當關注2950一線走勢，輕倉逢低少量買入；IH1602關注1980一線走勢，可逢低少量買入；IC1602在5500一線存在一定支撐，輕倉逢低少量買入。綜合來看，各商品品種目前處於相對低位，建議可逢低輕倉買入多單，退位分批建倉，組合靈活操作，控制資金風險。