滬指跌3.55%險守2900點 兩周跌18%

　　本報記者 張春傑

　　3000點前一天剛剛收復，轉眼間再度淪陷。週五，滬指大跌百點，險守住2900點關口。滬指本週累計下跌8.96%，創業板指數累計下跌6.05%。從上週一開盤的3536.59點，到本週五收盤的2900.97點，兩周時間滬指跌去了635.62點，累計跌幅達到18%。如此走勢，分析師在接受採訪時表示短期之內難言樂觀。而股民更是叫苦不迭，不少股民兩周內資産縮水超過30%，直言“這是不讓股民過好年的節奏啊！”

　　刀尖舔血 股民受傷

　　週四，連續下跌的A股迎來了久違的反彈。雖然很多股民對反彈的力度心存疑慮，但還是希望超跌反彈能夠持續兩三個交易日，稍稍挽回些損失。部分股民刀尖舔血，當日冒險抄底。週五的走勢則讓股民們“徹底死了這條心”。

　　“前一天反彈，我覺得不會太強，但怎麼也能到下週一。”長春股民崔女士在當日以18.42元的成交價買入了2000股天源迪科，“當時這只股票剛剛翻紅漲了一個多點，到收盤的時候漲了8.01%，一天賺了2000多塊錢。我尋思多拿兩天就賣了，怎麼也能賺個零花錢吧。”週五，天源迪科跌停收盤，報17.6元。兩天下來，崔女士賠了1600多元，很是受傷。

　　反彈一日遊 為啥又跌

　　週四的反彈給了股民一絲希望，週五的一盆涼水則讓大家從頭冷到了腳。“現在的股市變臉比翻書都快。”股民的話裏滿是無奈。

　　“之前我就説過，這次的反彈持續性不會太強。”國泰君安長春人民大街營業部投資顧問李冠霖説，“目前的市場還不具備持續反彈的條件。”他認為昨日市場大跌的原因有二，一是部分銀行停止接受中小創類股權質押，加之目前2.7萬億元的股權質押風險，不利影響蔓延市場。二是下周萬科A復牌，“從現在得到的消息來看，翻牌後萬科A難逃大跌”。他認為，萬科A作為指標股，對目前羸弱的市場打擊尤其是信心上的打擊不可忽視。

　　是去是留 股民躊躇

　　“想留不能留是最寂寞……這就是我現在的心情。”股民老于這兩周在股市裏的資産已經縮水超過30%了，“再這樣下去，我就只剩下離歌了。”牢騷歸牢騷，真讓老于抽身離開，估計也不是件容易的事。

　　老于之前的收益還是比較可觀的，前兩次大跌離場比較堅決，沒有遭受大的損失。去年9月份老于重新進場，選股得當，他心情愉悅地來到了2016年。“前期收益有40%吧，本來以為可以快樂地過個年，沒想到臨了了，A股又給添了個堵，收益已經基本回吐了。”對老于來講，現在去留兩難：走，不甘心；留，太鬧心。“我是不太看好2016年的股市的，本來想在一季度末離場。現在利潤都沒了，這樣離場真是不甘心。但現在的市場變數太多，繼續往下走的可能性很大。”

　　帶血籌碼 別輕易交出

　　去留兩難，何去何從？李冠霖建議投資者不要輕易交出手中帶血的籌碼，倉位比較輕的投資者切忌盲目搶反彈，等待市場趨勢明朗後再進行操作。

　　李冠霖認為，隨著匯率短期趨穩、大股東減持新規、註冊制改革預期引導等，做空動能有所消耗，A股逐步調整、去泡沫化進入尾聲，市場正逐步進入正常狀態，未來可能逐步走穩，雖然尚未觀察到明確的向上利好催化劑，但也不必過度悲觀，等待市場出現波段性的機會。另外，證券期貨監管工作例會週末召開，投資者可以關注是否有政策利好出臺。

　　■ 資訊窗

　　證監會：目前融資融券整體維持擔保比例遠高於平倉線

　　針對市場有消息稱部分融資融券業務客戶維持擔保比例過低而出現平倉的情況，證監會新聞發言人鄧舸15日回應表示，目前融資融券業務整體維持擔保比例遠高於平倉線，風險整體可控。

　　截至14日，兩市融資融券餘額1.01萬億元，全市場平均維持擔保比例為250%，維持擔保比例低於130%平倉線的負債為20.2億元，佔負債總額的比重僅為0.2%。鄧舸表示，市場下跌過程中，多數客戶採取追加擔保物等方式避免了強平。今年年初以來融資融券日均平倉約6000萬元，比去年下降了40%，在市場交投中佔比很小，對市場影響有限。

　　央行新年加碼提供流動性

　　本週凈投放1400億元

　　中國人民銀行（央行）1月15日17時在其官方微網志發佈稱，1月15日，為保持銀行體系流動性合理充裕，結合金融機構流動性需求，人民銀行對9家金融機構開展中期借貸便利操作共1000億元，期限6個月，利率3.25%。加上本週央行兩次通過逆回購的流動性（12日800億元、14日注入1600億元），扣除到期的2000億元，央行本週實際已經向銀行體系注入了1400億元。

　　值得一提的是，相比去年年末這一傳統的資本面緊張時期，今年年初以來，央行正在悄然加大公開市場逆回購的力度。今年年初以來短短兩周，央行僅通過公開市場，就凈注資了2600億元。

　　停牌一個月A股下跌15% 萬科“週一見”？

　　按照之前公告的説法，已停牌一個月的萬科A股將於下週一復牌。下週一萬科能否復牌決定著王石為了保住大股東地位而進行的重組是否成功，而另一方面，萬科A的復牌很可能也是從另一方面決定寶能係命運的分水嶺。這其中的原因就在於近期的股市大跌。

　　萬科A一旦復牌面臨股價下跌

　　由於萬科停牌以來，A股市場的下跌幅度已達到15%，萬科A復牌後股價下跌幾乎已是板上釘釘。這對於用資金杠桿買入萬科A股票的寶能而言，則很可能會因為萬科A股票的下跌達到警戒線而引發平倉的風險。

　　而值得關注的一個細節是，萬科管理層曾要求“寶能係”減持，但雙方尚未達成一致意見。從寶能的這種“不配合”的態度來看，其似乎並不擔憂萬科A復牌後短期內的股價大跌，也就是不太在乎萬科手裏的“殺手锏”。

　　萬科港股已觸及寶能平倉成本

　　對萬科A股價下跌可能會觸及寶能的平倉線並非過度憂慮，事實上，先於A股復牌的萬科H股在1月6日復牌後的幾個交易日，已經觸及了寶能的平倉線。如果萬科A的股價在復牌後也參照H股的價格下跌，則有可能逼近寶能的平倉線。一旦如此，幾百億資金在平倉線面前很可能將是一場難以想像的股市悲劇。

　　萬科A或選擇暫不復牌

　　不過也有據稱接近萬科內部的人士表示，屆時還有一種可能性則是萬科A選擇繼續停牌，而且這種可能性目前看來遠高於按照計劃于下週一復牌。而這種現象在上市公司的資産重組中相當常見，因為僅僅一個月對於上市公司的重大重組來説根本不夠，按照慣例，上市公司會不斷發佈公告延長停牌時間，直至重組全部落定。