本週A股市場暫停熔斷機制後的小幅反彈再度戛然而止，重歸低迷。國際方面，道指連續下跌後面臨16000點大關，美聯儲最新褐皮書顯示經濟增長較為溫和，暗示加息步伐可能放緩。原油方面，本週走勢依然疲弱，美原油週二短暫跌穿30美元關口，雖此後API庫存大幅減少限制了油價的跌幅，但仍然難改油價的疲弱走勢。另外，金價在連續三個交易日的下跌後，週三黃金市場一度繼續走低，但隨後再次拉升。總體而言，近期行情已進入新的震蕩區間運作，應謹慎把握行情走勢。在操作上，建議如有股指多單，可擇機逢高拋平；銅、鋅、化工、白糖等品種可選擇逢高少量沽空；螺紋鋼、焦煤、焦炭、鐵礦石、豆係等農産品品種現仍在底部徘徊，建議可逢低少量買入。總體操作應注意資金風險、嚴控倉位，組合操作為宜，靈活應對行情變化。

　　宏觀方面，美國勞工部公佈的數據顯示，美國2015年12月經季調後非農就業人口增加29.2萬，增幅遠超過預期值的20.0萬，前兩個月非農數據也大幅上修，同時失業率持穩于5.0%，表明美國經濟增長較為穩定。紅皮書研究機構公佈報告顯示，1月9日當周美國連鎖店銷售年率增長1.7%。美聯儲數據顯示，美國2015年12月就業市場狀況指數為2.9，為11個月來最高。

　　歐洲方面，歐盟統計局和歐盟委員會公佈的數據顯示，歐元區2015年12月經濟景氣指數為106.8，優於預期值106.0和前值106.1，表明歐元區經濟復蘇勢頭良好；歐元區2015年11月失業率為10.5%，為四年以來最低；而歐元區2015年11月零售銷售月率意外下降0.3%。英國國家統計局公佈的數據顯示，英國2015年11月工業産出月率下降0.7%，為2013年1月以來最大降幅。德國經濟部數據顯示，德國2015年11月工業産值環比下降0.3%。法國統計局公佈的數據顯示，法國2015年11月工業生産較前月意外暴跌0.9%，創四個月之最。

　　國內方面，2015年12月全國CPI漲1.6%。其中，食品價格上漲2.7%，非食品價格上漲1.1%。2015年，全國居民消費價格總水準比上年上漲1.4%。2015年12月，全國PPI降0.6%，同比下降5.9%，工業生産者購進價格環比下降0.7%，同比下降6.8%。2015年，工業生産者出廠價格同比下降5.2%，工業生産者購進價格同比下降6.1%。2015年通脹低位收官，全年CPI漲幅1.4%，尚不及年初3%目標的一半，創下六年來新低，PPI同比跌幅進一步加深且連續四年出現負增長。海關總署發佈的數據顯示，2015年我國進出口總值達24.59萬億元人民幣，同比下降7%。其中出口14.14萬億元，下降1.8%；進口10.45萬億元，下降13.2%；貿易順差3.69萬億元，擴大56.7%。

　　綜合宏觀面、基本面和技術面分析，我們認為，美國道指逼近16000點關口，國內滬指迫近2800一線，各品種行情已運作至新的震蕩區間，投資者應密切關注各品種後市走勢，謹慎操作。具體品種方面，CU1603在34000至35600區間內運作；ZN1603在12400至13000區間內運作；RU1605在9500至10100區間內運作；RB1605在1700至1820區間內運作；AU1606在230至240區間內運作；AG1606在3200至3400區間內運作；M1605在2340至2440區間內運作；Y1605在5400至5640區間內運作；C1605在1870至1940區間內運作；P1605在4530至4730區間內運作；L1605在7500至8000區間內運作；PP1605在5440至5840區間內運作；J1605在600至640區間內運作；JD1605在3070至3200區間內運作；SR1605在5350至5480區間內運作；CF1605在11200至11450區間內運作；FG1605在810至860區間內運作；TA1605在4060至4360區間內運作；MA1605在1690至1750區間內運作；RM1605在1875至1945區間內運作；A1605在3530至3650區間內運作；股指方面，IF1602在2850至3350區間內運作；IH1602在1950至2250區間內運作；IC1602在5400至6200區間內運作。總體操作上建議投資者對投資品種進行適當分散，輕倉對待震蕩行情，及時跟蹤價格變化，盤中靈活把握，謹慎投資。