近30隻分級B跌停 警惕分級基金下折風險
- 發佈時間：2016-01-13 04:33:14 來源：成都日報 責任編輯：羅伯特
依然羸弱的行情，讓去年8月份掀起“下折潮”的分級基金再受關注。截至昨日收盤，兩市包括軍工B、傳媒B在內的近30隻分級B基金跌停，分級基金母基金凈值只需再跌10%以內即觸發下折的分級基金擴至10隻左右。分析人士表示，對於分級B基金可能帶來的下折風險，投資者需保持謹慎。
據了解，下折是分級基金不定期折算的一種形式。為了保護穩健投資者即A份額持有人的利益，約定當B份額的凈值下跌到一定價格（一般股票型基金是0.25元，轉債基金則是0.45元）時，按照公告規定和一般分級基金合同下折條款的約定，B份額凈值調整為1元，所持份額就會對應折算約為原本的1/4。A份額則調整為與B份額對等，多餘的A份額以母基金的形式派發給持有人。
按照下折條款，分級B份額在下折後其杠桿倍數大幅降低，將恢復到初始杠桿水準。而對於在二級市場上買入的持有者而言，由於分級B的交易價格遠遠高於分級B的凈值，這個時候基金向下折算回到凈值1元，則會發生虧損。據不完全統計，截至昨日，東吳可轉債B、申萬菱信電子B、鵬華券商B、鵬華創業板B觸發下折並已辦理折算業務。以已經觸發下折的鵬華券商B為例，若是在上週五以0.28元/股的收盤價買入，由於其當日凈值僅為0.2元，在凈值回復到1元/股之後，投資者的基金B持有份額將縮小至原來的四分之一，而按照昨日鵬華券商B0.897/股的收盤價格計算，參與折算的投資者單日虧損已超20%。
分析人士表示，除下折後B份額下跌帶來的影響外，伴隨下折而來的贖回潮將給市場帶來較大拋壓。昨日，多只分級基金髮佈公告提示風險。公告顯示，由於近期A股市場波動較大，截至本週一，工銀高鐵B、申萬進取B、易方達證券B、易方達軍工B、交銀網際網路金融B、國泰食品B、信誠中證醫藥B、信誠滬深300B共8隻基金份額參考凈值接近不定期份額折算的閥值0.25元，或將觸發下折。這8隻基金母基金再跌10%左右即將觸發下折。由於高溢價率的分級B一旦下折，持有人必然將會承受較大虧損，要格外關注投資風險。本報記者 馬玉寶
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