當世界上多數經濟體在為美聯儲加息行為而“苦惱”之時，歐洲方面卻逆勢展現“笑顏”。得益於歐央行貨幣政策與美聯儲的背道而馳，至少對歐元區來説，美聯儲的加息行為對歐版量化寬鬆（QE）政策的加碼效果遠比對其濟造成的困擾要大得多。

　　區內歡喜

　　2015年12月16日美聯儲宣佈加息消息，歐元對美元在隨後的交易日開盤即跌至1.0849，此後至今持續在低位震蕩盤整。商務部國際貿易經濟合作研究院歐洲部副主任姚鈴認為，這是美聯儲加息對歐洲經濟最明顯的體現，而這一影響會助歐元區經濟一臂之力。

　　她分析稱，美國是歐洲最大的出口市場，美聯儲收緊貨幣政策引發美元升值，歐元的相對貶值使得“歐洲製造”在美國市場更具競爭力，出口的提振對債務危機後一直增長乏力的歐元區經濟而言至關重要，畢竟歐元區經濟增長對“火車頭”德國經濟的倚重極大，且德國經濟的增長主要來自出口的提振。

　　更重要的是，美聯儲加息前期，歐央行還在進一步放寬貨幣政策，即擴大QE規模，在世界兩大貨幣決策機構政策背道而馳作用下，歐版QE效用被進一步放大，歐元區經濟復蘇獲得的動力由此加大，同時也有助於歐元區消費者物價指數（CPI）進一步接近2%的目標值。

　　不過在肯定美聯儲加息帶給歐元區經濟積極作用的同時也應看到，加息給新興經濟體增長帶來貨幣嚴重貶值、資本外流等較大壓力。姚鈴稱，這在一定程度上將打擊新興市場需求，並反映在歐元區國家對新興市場的出口表現上。

　　由於目前無法就“對美出口增加”和“新興市場需求減少”作出明確的量化統計對比，因此姚鈴指出，很難界定歐元區對外出口會受到上述兩因素中的哪一因素的影響更大，但就目前來看，美聯儲加息對歐元區經濟來説，仍算得上一個好消息。

　　資料顯示，美聯儲加息首日，歐股高開：斯托克600指數漲1.7%至366.45點，英國富時100指數漲1.6%至6159.7點，法國CAC指數漲2.4%至4733.63點，德國DAX指數漲1.9%至10670.25點。

　　區外糾結

　　可惜，歐元區雖然能代表歐洲經濟成員的絕大部分卻無法代替所有，所以對其他身處歐洲卻又不是歐元區成員的歐洲國家而言，對美聯儲加息行為的態度就複雜得多。

　　比如英國。中國現代國際關係研究院歐洲所副研究員楊芳指出，英國是當前世界經濟中少有能與美國同時考慮加息的經濟體，僅就英國經濟本身增長率來説，其確實已經具備了加息的條件，但是美聯儲的加息為支援英國經濟增長的主要力量——新興經濟體經濟的增長平添了更多不確定性，不得不使英國在加息問題上躊躇再三。

　　就加息問題，英國央行總裁卡尼就曾有明確表態：“我心中的問題是何時是恰當的升息時機，這與國內經濟強度密切相關。”另外還有瑞士和瑞典。瑞士和瑞典的情況比英國還複雜，因其自身沒有完善的貨幣政策機制，一直被看做是“歐央行的跟隨者”，但同時其經濟和貨幣走勢又缺乏歐元區的“保護”，同時會受到美聯儲貨幣政策調整帶來的外部衝擊，而當下歐央行和美聯儲貨幣調整方向的“背道而馳”會給其政策決策帶來不少挑戰。

　　目前，經濟學家紛紛要求瑞士央行採取更多措施，使瑞士經濟免遭瑞郎被高估所帶來的影響，但該行的政策工具箱看似越來越捉襟見肘了，因為即便存款利率已經為負值，該國依然是外國資金的避風港。

　　瑞士信貸銀行的經濟學家穆勒（ClaudeMaurer）説：“當前形勢對瑞士央行不利的一面是，他們剩餘的政策工具已不多了。”