減持老虎下山,規模太大不敢接盤
- 發佈時間:2015-12-31 01:29:31 來源:金陵晚報 責任編輯:羅伯特
□金證券記者 江芬芬
“大股東、高管的減持慾望相當強烈,12月初我們就簽了不少轉讓協議,只等明年1月8日開閘。有些上市公司的擬減持資金,高得公司都不敢接盤,就怕砸在手上了。”昨日,在上海承接大宗交易的資深人士何洋(化名)對《金證券》記者稱。
今年7月8日,證監會對重要股東減持行為作出限制:從公告之日起6個月內,上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監事、高級管理人員不得通過二級市場減持本公司股份。禁令出臺後,減持幾近絕跡。不過,股災期間出臺的上述減持禁令,將於2016年1月8日到期,這已成為2016年A股首個地雷。
不減持只是良好願望
何洋向《金證券》記者介紹,早在12月初,離解禁還有1個月的時間,公司就與多家上市公司股東簽訂了轉讓協議,約定明年1月8日減持“禁令”到期,就立即通過大宗交易進行股權轉讓。
“指望這些股東為了穩定市場不減持,只是良好的願望。不少股東都有短期的股權融資質押,他們極度缺錢,別説股災後漲幅可觀的上市公司,即使漲幅不高,股東也急於出手。”他透露,有一家公司股災後不久就有大量股份解禁,迫於證監會一紙禁令,這部分股權一直不得動彈。前段時間這家上市公司高管組團與何洋所在公司談合作,涉及資金達到幾十億,“公司硬是沒敢接,我們都是轉讓第二天就出貨,這麼高的交易額,極有可能影響公司股價,萬一砸在手裏怎麼辦?”
不僅是單家公司股價表現,何洋所在公司也擔心,巨量減持如猛虎下山,還會給整個大盤帶來風險影響出貨,最近他們也在給客戶做工作,“如果對資金需求不是特別強烈,可以在明年1月8日減持高峰過後,等市場平穩。”
千億減持壓頂?
除了背後的謀劃,不少上市公司已經將減持計劃擺在明面。
11月24日,印紀傳媒(002143)率先公告稱,接到公司股東張彬的通知,擬於未來6個月內減持公司股票。張彬持有公司8009.5萬股,佔總股本7.24%。此後,金貴銀業(002716)、國禎環保(300388)等公司都紛紛發佈公告要進行減持。
易聯眾(300096)的減持力度最大,其12月23日晚間公告,公司持股5%以上股東古培堅擬在2016年1月11日-7月10日期間減持不超過4200萬股公司股份,即不超過公司總股本的9.77%。減持落地後,古培堅將“清倉”易聯眾股票。
中金公司最新發佈研報稱,估算明年1月常態凈減持規模將在400億元左右;另一方面,因6個月不得減持規定累計的潛在減持壓力將在千億元以上(已經考慮到期間增持公司不得減持的因素)。因此估算若無任何政策對衝的情況下,1月份規定到期後市場將直面至少1500億元以上的減持壓力。估算一季度的凈減持壓力在3500億元左右(假定指數點位和成交額均與目前變化不大的前提下),佔自由流通市值比例約1.6%。
需要注意的是,由於年報及一季報披露窗口期(季報前30日,預報和快報前10日)不得減持,而3月末和4月末分別是年報及一季報的密集披露期。再結合春節前夕企業和股東現金需求的提升。這些因素將使得一二月份的集中減持壓力可能會進一步加大。
具體到個股上,已經公告有股東即將減持或減持計劃尚未結束的公司;估值較高,且控股股東持股比例較高(無喪失控股地位風險)的公司均有著極強的套現衝動。分板塊來看,中小板、創業板減持壓力大於主機板。
目前,市場也出現“監管層或出臺相關措施疏導解禁潮”的聲音,中金公司預計,不排除監管層將有相應的政策出臺來減緩或對衝集中減持的壓力,如通過制定規則限制減持的規模和速度、安排預備資金對衝減持壓力等等。但預計在救市政策逐步退出的背景下,延期的可能性較低。
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