工業企業利潤是衡量工業經濟運作的重要指標。今年下半年以來，全國規模以上工業企業利潤連續下滑，表明企業生産經營困難加劇。在經濟下行的大背景下，這一不盡樂觀的指標進一步引發社會擔憂。但國家統計局最新數據顯示，目前下滑趨勢有所改變，1-11月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額跌幅較1-10月收窄0.1個百分點。業內人士指出，降幅收窄透露出經濟較之前有所回穩的信號。

　　降幅收窄透暖意

　　當前經濟增速放緩，供給側結構性改革不斷發力，化解過剩産能力度加大，這些因素在一定程度上影響了部分領域工業企業利潤增長。10月份，全國規模以上工業企業實現利潤同比下降4.6%，降幅比9月份擴大4.5個百分點，已是連續第5個月下滑。

　　而到11月份，情況有所好轉。數據顯示，1—11月，全國規模以上工業企業實現利潤總額55386.8億元，同比下降1.9%，降幅收窄。其中，11月份利潤下降1.4%，降幅比10月份收窄3.2個百分點。

　　更多數據都透出暖意。如1-11月份規模以上工業企業主營業務收入累計同比增速1.0%，與上月持平；單月同比由降轉升，增速提升1.8個百分點至1.0%；企業主營業務成本率持續回落而利潤率增幅擴大。

　　另據統計，在41個工業大類行業中，29個行業利潤總額同比增長，1個行業持平，11個行業下降。

　　 部分行業利潤增

　　雖然採礦業等行業利潤水準下降明顯，但汽車製造業和石油加工行業利潤良好的成績單帶動了整個工業企業利潤改善。“11月份工業企業利潤較10月份有所改善，主要得益於汽車和公用事業行業盈利增速提高的支撐。”高盛/高華首席中國經濟學家宋宇指出。

　　據統計，11月份，受汽車生産增長明顯加快影響，汽車製造業利潤同比增長35%，增幅比10月份提高28.6個百分點；受電力生産銷售回升等影響，電力熱力生産和供應業利潤同比增長51%，增幅比10月份提高42.6個百分點。這兩個行業合計使規模以上工業企業利潤降幅收窄3.8個百分點。

　　此外，國家統計局工業司何平博士稱，11月份工業企業利潤降幅收窄還包括産品銷售由降轉升、單位成本由升轉降、營業外凈收入明顯增加、投資收益增加較多等原因。

　　“工業企業利潤有所改善，與國家出臺一系列包括降息、降準的刺激政策，以及對企業降成本減負的政策有直接關係。”北京科技大學管理學院經濟貿易係教授何維達對本報記者説，最近出口有所好轉，對製造業也有幫助。

　　探底回升看明年

　　國家行政學院研究員胡敏總結説，儘管從經濟總量上看，4個季度經濟增速逐步下行，但依舊保持在7%左右的合理區間。從經濟結構看，前三季度消費對經濟增長的貢獻率近60%，高端裝備製造成為拉動出口的主力軍，這表明我國經濟正在穩步優化、品質穩步提高，經濟增長的“含金量”更為盈實。

　　但從行業來看，目前工業企業中仍有半數以上行業的利潤增速呈現下滑，工業企業利潤並未觀察到普遍性的改善。平安證券研報指出，這表明工業企業整體去庫存壓力仍大，供給側改革將繼續推動製造業産能出清的進程。考慮到基數效應將進一步下滑，預計今年1—12月工業企業利潤累計同比下跌1.6%。

　　“工業企業利潤降幅收窄反映出經濟有所回暖，但並不表明明年上半年中國經濟就能探底回升。”何維達分析，按照往年的經驗，受季節、氣候、節假日影響，上半年企業訂單比較少，同時，那些産能過剩的企業還不能馬上有起色。此外，還要看歐美日經濟復蘇情況，如果復蘇順利，中國出口會增加，能帶動工業企業的發展。

　　何維達預計，明年下半年中國經濟有可能實現探底回升，因為下半年季節性因素得以改觀，農業開始收穫，旅遊業也進入旺季。“國家還應出臺降低交易成本和物流成本、提高産品品質的政策，讓企業能更好地生産，老百姓能更放心地在國內消費，這樣經濟復蘇就指日可待了。”何維達建議。