中新社紐約12月16日電 題：美國貨幣政策轉向 邁向利率正常化道路

　　中新社記者阮煜琳

　　金融危機爆發後美國已經持續七年的零利率時代16日宣告結束。經濟學者認為，美聯儲啟動加息，標誌著美國經濟已經擺脫金融危機陰影，也是美國一個新的貨幣政策週期的正式開始。

　　美國聯邦儲備委員會16日宣佈，將基準利率，即聯邦基金利率上調0.25個百分點。從17日開始，聯邦基金利率將由目前的0-0.25%提高至0.25%-0.5%。這也是美聯儲自2006年6月以來首次加息。

　　為刺激經濟恢復，從2008年12月開始，美聯儲在金融危機開始後大幅削減利率，並一直維持超低利率在接近於零的水準。2014年初開始，美國中央銀行開始削減其債券購買計劃。2014年10月美聯儲宣佈結束量化寬鬆政策後，市場一直密切關注著美聯儲提高聯邦基金利率的時點。

　　在投資者一年多的等待中，美聯儲官員認為當前美國經濟已足夠強勁，可以承受貨幣寬鬆政策的緩慢退出。最近幾個月，美國經濟企穩；美國失業率已從2009年10%的高位降至5%，勞動力市場被認為已經實現充分就業。

　　“美國央行現在啟動加息正當其時，但考慮到利率政策對就業、勞動力市場、實體經濟的影響有6個月到1年的滯後效應，個人認為美國加息時點略為偏晚”，聯合國經濟與社會事務部發展政策與分析司司長洪平凡16日接受中新社記者採訪時説。

　　美聯儲主席珍妮特·耶倫此前多次強調首次加息的重要性，稱“它是美國經濟已經從金融危機和經濟衰退中恢復的一個重要標誌”。

　　“美聯儲啟動加息，是美國金融危機結束的重要標誌之一。表示美國經濟已經從金融危機中擺脫出來”，洪平凡説。

　　“美聯儲啟動加息，表示美國貨幣政策迎來拐點，但是不要過度解讀。”洪平凡説，美聯儲控制的是短期利率，即銀行的隔夜拆借利率，其他利率尤其是長期利率走勢，主要是由金融市場決定的，受美聯儲政策影響有限。

　　其次，零利率貨幣政策，是金融危機狀態下，美聯儲採取的應急手段，不是正常經濟狀態下的一個均衡利率水準。美聯儲啟動加息，取消零利率，是政策利率正常化的開始。

　　第三，美聯儲表示，將採取小幅、漸進性的加息步伐。此舉對全球金融市場以及美國經濟有正面和負面影響，但負面影響相對有限。

　　洪平凡説，從心理層面上説，美聯儲啟動加息，是給投資者和消費者吃了一顆定心丸。表明美聯儲判斷金融危機結束，美國經濟已經從金融危機中恢復。加息降低了未來經濟走勢和貨幣政策的不確定性，增加了消費者和投資者的信心。

　　對實體經濟而言，加息導致投資成本上升，但降低了投資的不確定性，有助於緩解投資者觀望情緒。總體而言，對美國經濟負面影響有限。

　　第四，將對全球經濟和全球金融市場産生影響，尤其是對負債率高、儲蓄率低、嚴重依賴外資的國家影響較大，如一些拉美國家。

　　第五，對中國經濟影響有限。中國居民儲蓄率高，經濟並不嚴重倚賴於外資。而外國對中國的投資主要是長期投資，不是短期投資。加息將導致熱錢流出，但影響有限。

　　同時，對中國實體經濟影響有限。中國經濟正經歷結構調整，面臨轉型的挑戰，但與美國加息沒有直接關係。中國一些地方或企業有美元債務，但主要是微觀層面的影響，宏觀影響有限。

　　“美國加息將使人民幣兌美元貶值壓力加大”。洪平凡説，人民幣貶值利於出口，不一定是壞事。如果一個國家的貨幣長期、大幅度貶值，預示著該國經濟和政治的不穩定，但是對於匯率的小幅波動，不要過度反應。

　　這位專家表示，美國央行加息是美國貨幣政策正常化道路的開始，美國貨幣政策正在擺脫金融危機期間非正常狀態的利率水準。但現在乃至未來一段時期內，美國貨幣政策仍然寬鬆。(完)