誰能掌握新能源技術與傳統産業的結合，才能取得發展之王道。

　　近日筆者應邀出席了一家香港上市企業的新聞發佈會，主講人是孫國平先生，會議的內容頗有啟發性，讓筆者反思新能源與傳統能源之間究竟存在何種關係。

　　新能源與傳統能源的關係千絲萬縷，若傳統能源價格持續低迷，新能源的運用也是難以大舉推廣的。近年原油價格不斷下挫，也影響到新能源企業的營運能力，畢竟新能源的開發也是需要成本的。若傳統能源價格遠低於新能源開發，從財務成本上考慮，除了環保原因之外，誰會願意採用新能源？

　　歐美亞不少國家均致力發展新能源發電，當中歐洲取得的成就較為顯著。以英國為例，英國政府設定2020年CO2排放量減少20%，到了2050年CO2排放量計劃減少80%。參考報告，單在蘇格蘭地區，目前已經有2129MW的風電裝機量，與此同時容量亦不斷增加。除了風電之外，英國還大力發展太陽能、水電、核電、潮汐能、洋流發電等等不同的清潔能源，希望徹底撇去對傳統化石燃料發電的依賴。十三五將至，中國亦急起直追，節能減排、美麗中國等等亦是投資市場關注的重點。

　　新能源的出現有很多的原因，在上世紀七十年代大家擔心傳統能源將有用盡的一天，於是發掘能延續韆鞦萬代的替代能源；到了八十年代大家開始關注原油成本過高，需要成本較低的新能源；從九十年代到現在，大家開始關注環境污染及環保問題，需要尋找新的清潔能源。

　　筆者認識的演講者卻從地熱新能源領域走到傳統原油能源領域，為何兩者會走在一起，這究竟反映了什麼？從宏觀角度去看，節能減排可以著眼于兩方面：一是致力於利用新能源發電，二是更加合理高效地使用能源。從諸多企業的成功案例中可以看到，新舊能源的有效配合往往效果更佳。故此，新舊能源之間並非競爭者，而是合作者。

　　觀察原油市場，油價的波動受供求、金融、經濟、政治、環球形勢等等不同因素影響。石油輸出國組織OPEC預計全球原油市場在2016年將繼續處在供應過剩的狀態中，油價的回升有可能被進一步推遲。不過，原油産量亦不會無止境增加，隨著需求恢復，原油市場最終將重新平衡。

　　最近2至3個月內，油價沒有再度下探低點，目前或已成功築底。觀察美國石油活躍鑽井數連續下降，表明高成本産油商已開始削減産量，這有助於穩定油價。此外，環球經濟復蘇最終也將帶動油價回升。

　　當然，油價若持續上揚，美國頁巖氣産油設施有可能重新投産，對原油價格或有壓抑作用。不過，若然原油供求能稍作平衡，對油價定有支撐作用。在原油市場新常態下，油價的走勢及新能源技術的運用對油企的發展尤其重要。

　　中國的能源企業面對的挑戰巨大，要發展必須採取全新技術路徑，在生産的同時，結合自己擅長的技術。在此過程中，其實也展示了中國民營經濟的活力。無可否認，能源企業要成功營運，除了要開源，同時亦需要有效營運，缺一不可。誰能掌握新能源技術與傳統産業的結合，才能取得發展之王道。(溫天納 香港投資銀行家、資深金融專家)