融資規模擴張遭遇急剎車
- 發佈時間：2015-11-28 15:31:26 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
23日，融資保證金最低比例上調政策開始實施，此舉縮小了兩融的資金杠桿乘數，與此對應，本週融資餘額未能延續前期大幅擴張的慣性，突然的急剎車表明融資客預期急轉直下，一改前期樂觀加倉轉而撤離市場，失去風險資金追捧的A股，短期內或將面臨一段震蕩期。
截至11月26日，滬深兩市融資餘額為12173.41億元，其中滬市為7215.63億元，深市為4957.78億元，較上週五下降15.83億元，結束了之前七周連增。據Choice數據統計，本週84個可融資交易的東財二級行業中，融資餘額凈增加的有57個，佔比67.86%，融資餘額凈減少的有27個，佔比32.14%。行業中，融資增幅居前的行業為：電腦軟體、中藥生産、網際網路、電子器件、電子設備製造。在個股中，一週融資金額增加居前的有：康美藥業、電廣傳媒、招商地産、奮達科技、方大炭素。
始於10月第一週的融資餘額膨脹潮，進入本週後突然凍結，據已公佈數據顯示，週一、週四兩日融資規模出現凈減少，考慮到週五行情大跌，極有可能觸發單日融資額大減，融資趨勢在本週有望將形成一個階段拐點，揭示市場風險偏好已發生短期變化，投資者需要對A股行情方向重新審視。
本週關於杠桿資金還有一條重磅消息，證監會下達禁令封殺股權融資類權益互換業務，所謂股權融資類權益互換業務，指的是客戶提交一定保證金後，券商通過自營賬戶，代替投資者購買約定額度的股票，由此帶來的浮盈、浮虧由投資者承擔，投資者需要支付約定額度所産生的利息。繼場外配資、傘形信託等多種包含資金杠桿的業務先後遭到監管叫停後，如今又一杠桿業務將被勒令停止，場內融資融券作為少數證監會認可的資金杠桿業務，後期作為市場資金與風險偏好的風向標作用有望進一步增強。
這條消息也對大盤形成很大殺傷力，週五滬深大盤跌幅均超過5%，上證指數下跌了200點，連續跌破3600點和3500點兩道大關。對融資的一再降溫也表明瞭管理層的態度，因此，未來融資餘額的增長會受到很大的制約。
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