近期，我國軍改預期愈演愈烈。分析人士認為，中東衝突再起或將市場關注焦點轉移至軍工概念。在改革大幕開啟之際，軍工將再次迎來投資的風口，相關上市公司有望獲得價值重估。橫盤已久的軍工板塊，行情一觸即發。

　　當前，A股市場呈現結構性行情，投資者不斷尋找新的熱點。國泰君安認為，土耳其擊落俄戰機該事件本身，並不足以引起市場對軍工企業現金流變化預期的改變，但有望成為引發軍工股上漲的一個催化劑，轉移市場關注的焦點。目前，該事件還有較大的邊際影響力，或成為2015年末最重大的催化劑事件。

　　與此同時，我國軍改大幕已經拉開。《解放軍報》11月19日發文指出，軍隊改革是國家整體改革的重要組成部分，是一項複雜的系統工程，只有依靠國家整體力量才能順利推進。文章還表示，軍隊改革必須納入國家整個戰略規劃，在國家層面統一領導、統一進行。

　　國泰君安認為，軍改順利推出必當影響我國武器裝備建設的發展方向和投資重點，這也是支撐軍工股較長週期上漲的邏輯之一。安信證券也認為，軍隊改革是我國強軍的必由之路。從宣佈裁軍開始，軍工上市企業動作頻頻。軍工作為市場高活躍度的板塊之一，在改革大幕開啟下，軍工將再次迎來投資的風口。根據改革的方向，重點關注資産證券化（特別是科研院所改制）和軍民融合。

　　從資産證券化方面來看，安信證券表示，資産證券化是軍工行業的發展趨勢，有利於改善資本結構，提高資産運營效率，利於資本的做大做強。全球百大軍工企業中，接近80家都是上市公司，而我國十大軍工集團的證券化率多數僅為30%左右，相較國企60%的證券化目標還有較大空間。提高軍工資産證券化率在於把總裝資産和科研院所的核心資産證券化。科研院所改革作為國企改革的一部分，隨著1+N政策的出臺，對改制的科研院所鼓勵實行員工持股等股權激勵，將利於調動改革積極性。航太科技集團、航空工業集團等公司下屬科研院所的分類改制已經率先開始試點。鋻於科研院所的優質資産，其盈利能力往往強于其下屬或相關上市公司，因此作為整合平臺的上市公司將獲得價值的重估。

　　從軍民融合方面來看，安信證券表示，在軍民融合上升為國家戰略後，作為軍改的重點，融合進度將加快，融合層次也將加強。五中全會特別提出要實施軍民融合發展戰略，形成全要素、多領域、高效益的軍民深度融合發展格局。“軍轉民”可重點關注北斗産業鏈，“民參軍”可關注具有技術優勢和軍品資質的上市公司。

　　對於軍改的重要意義，招商證券表示，近期中國周邊環境不斷惡化，軍隊改革有效順利推進將為國家安全注入強心劑。目前，我國衛星研製與發射技術已經步入世界先進水準，但要實現衛星星座組網、高效運營並創造商業價值還需不斷前行。我國在全球商業航太市場中佔比較低，未來發展空間巨大。