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美三季度經濟增速顯著上修增強加息預期

  • 發佈時間:2015-11-26 11:51:00  來源:經濟參考報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  臨近美聯儲12月議息時間,美國公佈的一系列數據受到廣泛關注。第三季度經濟增速和消費者物價指數上修,加上10月非農就業增幅強勁且國內需求有力支援,均為12月美聯儲啟動加息增添了信心。

  美國商務部24日公佈的數據顯示,得益於企業設備支出和住宅建設支出的上調,美國第三季度經濟增速較初值被顯著上修,顯示該國經濟比最初認為的更健康、也更具彈性。數據顯示,第三季度實際國內生産總值年化季率增幅上修為2.1%,好于初值的1.5%,但低於第二季度的增長率3.9%。第三季度年化實際GDP被修正為164178億美元,高於初值163942億美元。第三季度良好的GDP表現,有望使該國下半年經濟增速至少達2.0%,位於其長期潛在增長水準附近。

  美國商務部在公佈數據時表示,美國企業降低庫存的速度並沒有像之前所認為的那樣快,但庫存對GDP增幅的拖累僅為0.59個百分點,小于10月時認為的1.44個百分點。與銷量相比公司庫存仍然很高,表明隨著2016年的臨近,新訂單和生産將有可能進一步降溫以便清理庫存。此外,美國第三季度稅後企業獲利年化季率初值下降1.6%,第二季度為上升2.6%。

  消費方面,第三季度消費者支出年化季率增幅略微被下修至3.0%(預期值和初值均為3.2%),但其增幅依然強勁,顯示消費者將繼續為美國經濟提供動力。

  同時公佈的個人消費支出(PCE)物價指數修正值略高於初值。數據顯示,美國第三季度PCE物價指數年化季率修正值上升1.3%,升幅高於預期值和初值(兩者均為1.2%);第三季度核心PCE物價指數年化季率上升1.3%,符合預期和前值。

  當天公佈的兩個消費者信心指數偏離較大。美國諮商會公佈的11月消費者信心指數為90.4,較10月的99.1大幅下降,創去年9月以來新低。其中,現況指數由10月的114.6降至108.1,預期指數由10月的88.7降至78.6。就在三個月前,美國諮商會消費者信心指數剛剛創下八年來高位。美國諮商會經濟指標主管弗蘭克表示,這次消費者信心指數降低,是因為消費者對就業市場前景不太看好從而導致消費者信心下降。他還認為,消費者對目前經營狀況的評價好壞參半。對於2016年的勞動力市場和經營狀況,消費者持謹慎態度,預期變化不大。但湯森路透/密歇根大學同時發佈報告顯示,美國11月密歇根大學消費者信心指數初值93.1,高於預期91.5,亦高於10月終值90.0。11月密歇根消費者信心指數中,現況指數和預期指數都有所上漲。

  此外,美國11月製造業採購經理人指數初值為52.6,仍在擴張,但為2013年10月來最低。11月中旬公佈的一份報告還顯示,美國10月生産者物價指數(PPI)意外下跌0.4%,連續兩個月走低。

  分析認為,本月上旬公佈的美國10月非農就業增幅強勁且國內需求亦強勁,24日數據顯示美國經濟在第三季度以更健康速度繼續增長,企業設備支出向上修正也提振了經濟增長的速度,GDP的彈性可以讓美聯儲更有信心在下個月提高利率,但較大的商業積累庫存會降低市場對今年最後三個月增長的預期。

  目前距美聯儲12月議息會議時間已經不多,美國大部分數據尚好使得市場普遍預計美聯儲將在12月15日至16日的貨幣政策會議上加息。據CNBC報道,CME數據顯示,截至24日,從利率期貨市場來看,交易員們認為美聯儲有74%的概率在下個月會議上宣佈加息。

  紐約MUFG UnionBank首席金融分析師拉普基稱,“經濟繼續以良好的速度增長。這樣的經濟增長速度,是美聯儲12月16日加息所需要的”。

  為了安撫儲戶對長期低利率的失望情緒,美聯儲主席耶倫23日表態稱,過於激進的加息將會削弱經濟擴張,其他國家已付出沉重代價,而激進的緊縮政策僅僅會在短時間內有利於儲戶。不過耶倫進一步表示,就業和通脹繼續增長將為加息提供理由,首次加息之後的路途將是循序漸進的。分析人士稱,耶倫的中性表態雖然簡短,但透露出的資訊顯示,一是美聯儲將會加息,二是美聯儲不會快速加息。

  高盛對美聯儲加息預期則較為激進。高盛資深經濟學家斷言,美聯儲明年累計加息1%的可能性更大。他們預計,美國經濟在未來一年將達到充分就業狀態,經濟的“龜速復蘇階段”將很快結束。美國經濟將繼續快速增長,足以刺激美聯儲平均每季度加息一次。

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