量入為出是中國古代的財政思想。近些年來，中國越來越意識到，實行必要的財政赤字政策，有利於刺激經濟增長。但是，究竟該有多大的財政赤字，學術界存在不同意見。部分學者認為，當年歐洲聯盟在設計歐元貨幣時，曾提出過3%的財政赤字標準，如果一個國家財政赤字不超過3%，那就可以申請加入歐元區。這是當時天才的經濟學家設計出來的法律制度標準，也是保持歐元穩定的重要基礎。只是，所有已加入歐元區的國家並沒有嚴格遵守這項標準，不少國家的財政赤字高達5%以上。因此，這個標準與其説是科學的標準，不如説是為後來者設置的比較高的門檻，進而使那些試圖加入歐元區的國家望而卻步。

　　儘管我國財政赤字處在可控制範圍之內，中央政府仍對地方債務保持高度的警覺，不僅要求國家審計機關對地方債務專項審計，而且嚴格控制地方政府發債規模，確保我國不會因為出現大規模財政赤字而引發經濟危機。不過，正如大家所看到的那樣，因經濟增長壓力不斷加重，越來越多的地方政府試圖通過發行債券擴大債務規模，刺激經濟增長。財政赤字擴大不僅是可預見的事實，也是經濟發展的必然現象。

　　之所以會如此，是因為我國的經濟已從傳統的儲蓄經濟逐步轉向了信用經濟，而信用經濟的最大特點就在於，充分利用信用杠桿促進經濟發展。傳統的儲蓄經濟是典型的保守性經濟，其特點就在於政府鼓勵居民將存款存入銀行，由銀行通過貸款經營獲取利潤，生産企業從銀行獲得貸款促進經濟增長。如今，這種傳統儲蓄經濟模式已被徹底打破，不僅銀行等金融企業進入了資本市場，普通儲戶也將資金投入資本市場。可以這樣説，不管人們是否願意，信用經濟已悄然到來，中國經濟模式正在發生巨大變化。在這樣的大背景下，政府擴大赤字規模，不僅有強大的民意基礎，而且更主要的是，可以借助於中國資本市場實現經濟的倍增效應。

　　通俗地説，政府通過擴大財政赤字，加大對市場經濟的投資，並且借助於金融杠桿，吸引更多海外投資和中國民間資本，能使中國的經濟增長有強大的動力。

　　中國經濟發展的經驗一再表明，如果政府減少對市場的投資，那必然會導致經濟增長下滑。部分學者認為，解決這個問題的根本出路就在於，改變經濟增長方式，讓民間資本在經濟增長的過程中發揮更大的作用。然而，正如人們所看到的那樣，由於我國是一個以公有制為主體的國家，民間資本對中國經濟增長的作用十分有限，只有增加財政投入，才能解決中國經濟增長的動力問題。從這個角度來説，適當擴大財政赤字，增加政府的財政投入，確實可以有效刺激經濟增長。

　　從投資的方式來看，政府通常會投資國有企業，或者增加國有企業的資本金，以國有企業為載體加快經濟發展的步伐。從表面來看，政府的財政赤字是用於投資，但是，由於政府投資的國有企業從事基礎設施建設，而基礎設施建設最終是為了增加公共産品，因此，政府的財政投資實際上改善了居民的福利。從這個意義上來説，政府財政赤字並不意味著居民福利的減少。

　　由此可見，適當利用信用經濟來確保經濟穩定增長是必要的，政府增加財政赤字，只要有利於經濟的健康發展，有利於公共産品的增加，有利於居民生活水準的改善，那麼，這樣的赤字財政政策值得肯定。可是，我國當前的財政體制還需要進一步改革，由於政府增加財政赤字有可能會産生一些其他因素，因此，政府在擴大財政赤字的過程中，一定要考慮可能産生的實際效果。

　　筆者的觀點是，在擴大財政赤字的問題上的討論不能形而上學，政府應當充分意識到財政赤字的擴大意味著政府支出的增加，如果監督不嚴，管理不善，那政府財政支出增加有可能會加重企業的負擔。因此，政府在擴大財政赤字的問題上應當保持清醒的認識。事實上，國務院領導多次強調，中央政府應當開源節流，應當充分利用現有沉澱的資金，確保經濟穩定增長。不到萬不得已，政府不會擴大財政赤字。這是一種非常穩健的財政政策。

　　另外，在適當利用信用經濟確保經濟穩定增長的前提下，究竟多大比例的財政赤字是合理的，也值得細細討論。假如沒有看到其他國家經濟結構和經濟發展模式的特點，沒有看到信用經濟與傳統儲蓄經濟之間的差別，在討論財政赤字時東施效顰，那就可能誤入歧途。就目前的情況而言，我國應繼續走儲蓄經濟的道路，通過提高居民存款的利率，降低企業貸款利率，逐步壓縮商業銀行利潤空間，從而確保儲蓄經濟穩定發展。政府投資基礎設施建設是必要的，但是，如果以擴大財政赤字的方式加快基礎設施建設的速度，那麼，有可能會導致惡性迴圈——政府為了增加財政收入而加重企業的負擔，企業不堪重負而導致利潤增長緩慢。為此，政府在調整財政赤字規模的時候無論如何要統籌兼顧，不能不全盤考慮我國經濟發展的未來需要。

　　（作者係中南財經政法大學教授）