新三板分層方案出爐估值體系迎劇變
- 發佈時間：2015-11-25 01:00:10 來源：經濟參考報 責任編輯：羅伯特
11月24日，市場期待已久的新三板分層方案終於正式揭開了面紗。當天，全國中小企業股份轉讓系統就《全國股轉系統掛牌公司分層方案（徵求意見稿）》（以下簡稱《方案》）公開徵求意見，《方案》設計了三套並行標準以篩選公司進入創新層，預計目前已掛牌的企業中將有500至600家企業滿足上述條件。業內人士則認為，分層制度將大幅降低投資者的資訊收整合本，改善市場的流動性和估值體系，並將倒逼A股市場的改革。
全國股轉公司副總經理隋強表示，掛牌公司分層的總體思路為“多層次，分步走”。未來全國股轉系統將由多個層級的市場組成，每一層級市場分別對應不同類型的公司。起步階段將掛牌公司劃分為創新層和基礎層，隨著市場的不斷發展和成熟，再對相關層級進行優化和調整。
《方案》設置三套並行標準以篩選出市場關注的不同類型公司進入創新層。其中包括：凈利潤+凈資産收益率+股東人數標準，要求掛牌企業最近兩年連續盈利，且平均凈利潤不少於2000萬元，最近兩年平均凈資産收益率不低於10%，最近3個月日均股東人數不少於200人；營業收入複合增長率+營業收入+股本標準，要求掛牌企業最近兩年營業收入連續增長，且複合增長率不低於50%，最近兩年平均營業收入不低於4000萬元，股本不少於2000萬元；市值+股東權益+做市商家數標準，要求掛牌企業最近3個月日均市值不少於6億元，最近一年年末股東權益不少於5000萬元，做市商家數不少於6家。
掛牌企業在達到上述任一標準的基礎上，還須滿足最近3個月內實際成交天數佔可成交天數的比例不低於50%，或者掛牌以來完成過融資的要求，並符合公司治理、公司運營規範性等共同標準。據了解，按照上述分層標準，目前新三板已掛牌的4000多家企業中，符合創新層標準的將達到500至600家。通過分層，A股已掛牌公司2015年年報披露截止日（2016年4月29日）後，全國股轉系統將根據分層標準，自動篩選出符合創新層標準的掛牌公司，于2016年5月正式實施。
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