美國財政部日前宣佈出臺新的針對性政策，對美國企業的海外並購、註冊地遷往海外等行為擴大監管範圍，對企業並購後的股權評估也做了更詳細和嚴格的限制。財政部這一新規的目的是應對“公司稅收倒置”問題，阻止美國公司以將註冊地遷往海外的方式避稅。

　　這些新規涉及的限制條款包括：如果海外並購後，新公司的母公司是第三國的納稅主體，此類並購將受到限制；限制公司並購後通過擴大母公司股本降低美國公司的持股比例，以達到美國公司持股不超過80%的要求，進而進行註冊地更改；加大執法力度，除非新公司業務總量的25%以上位於某個國家和地區，否則禁止將公司註冊地遷往該地。此外，財政部還將嚴格限制對遷出註冊地的公司的稅收優惠。這些新措施即時生效，並追溯至2014年9月22日，對之後發生的並購都有監管許可權。

　　這是奧巴馬政府第二次出臺行政措施，處理“公司稅收倒置”問題。美國財政部長雅各布·盧表示，新規的目的是通過限制以海外並購方式的美國公司資産轉移，避免稅收流失。很多美國公司在公司業務沒有發生大的變化的情況下，利用監管漏洞，將納稅實體轉移到海外，逃避美國稅收。《華爾街日報》分析稱，財政部這次行動的重點就是打擊跨國公司的收益剝離行為，即通過公司內部財務流轉，將在美國獲得的收益轉移至低稅收的國家，以逃避美國的高稅收。這項政策將對跨國收購産生直接影響。

　　美國財政部官員表示，新規不針對某一個具體並購案例。但是這一新規直接影響到美國制藥巨頭輝瑞對愛爾蘭制藥公司艾爾建超過千億美元的並購案。有消息稱，兩家公司最快11月底就能達成並購協議，之後輝瑞很可能將公司總部遷往愛爾蘭的都柏林。愛爾蘭的公司稅只有12.5%，遠低於美國接近35%的水準。與此同時，過去14個月發生的並購案也都在新規的約束之下，包括全球第二大醫療器械公司美敦力429億美元並購全球500強企業柯惠醫療。新規還會影響到數起正在談判的大規模並購案，例如美國農業巨頭孟山都收購瑞士農藥生産商先正達，化肥生産商CF工業控股收購荷蘭化肥公司OCI NV，以及可口可樂公司對全球飲料瓶業務的整合。

　　美國企業所得稅名義稅率高達35%，是經合組織成員中最高的，但是同時在聯邦和州政府層面都有名目繁多減稅政策，所以實際稅收遠遠達不到這個數字。美國幾乎所有公司都聘請財務會計專業機構為自身尋找避稅機會。避稅也是許多美國跨國公司進行海外收購的動力之一，據《財富》雜誌報道，每年為跨國收購提供避稅建議的市場達到10億美元。

　　根據彭博社等媒體的報道，通用電氣海外留存的凈利潤累計達1190億美元，微軟、輝瑞、蘋果、國際商業機器公司分別達929億美元、740億美元、697億美元和614億美元。美國304家大公司在海外的現金儲備達到2.1萬億美元。一方面美國公司在海外擁有鉅額利潤，另一方面美國政府舉債度日，奧巴馬今年初曾提議對美國公司在海外儲存的資金一次性徵收14%的公司稅，以鼓勵企業資金回流。這個計劃一經實施，可為美國政府增加2680多億美元的稅收，可用於美國國內基礎設施投資，但這一計劃至今沒有了下文。

　　此次新規能否改變美國企業避稅的局面，是否對美國的海外並購産生重大影響尚待觀察。雅各布·盧也認識到新規的局限性，他呼籲國會改革稅制，重視不合理稅製造成的美國公司的“稅收倒置問題”。他表示：“除非國會採取行動，否則會計和律師將繼續為公司尋找將公司註冊地遷往海外、逃避美國稅收的方法。”

　　（本報華盛頓11月22日電）