蘭州晚報訊（記者袁文波）上周多空方在大盤年線位展開激烈爭奪，雖然週三空方先聲奪人砸穿年線，但在權重股估值達到7年罕見底部的情況下，多方並未退縮，週四便立即陽包陰反擊，週五在年線處進一步夯實了基礎，形態上偏于多方，不過量能出現了萎縮。操作上，華泰證券蘭州酒泉路營業部分析師王鵬認為，權重與題材股或將繼續分化。對穩健型的投資者而言，低估值藍籌股進可攻、退可守，尤其是近期明顯滯漲的消費類、白酒等值得重點關注。激進的投資者可大膽佈局高送轉主線，但需保持短線思維，注意提防市場風險。

　　藍籌股出現估值洼地

　　目前，對大盤構成強有力支撐的是藍籌股的估值。數據統計，代表著兩市藍籌股的滬深300指數估值與2008年10月28日時相差無幾。其中，銀行板塊更是比1664點時的估值還低，平均PE僅為8倍多。銀行為首的藍籌股出現了估值洼地，無疑封殺了大盤深跌的空間，從而為市場炒作提供了優良的環境。

　　不過，雖然大盤股估值很低。但創業板估值卻高達100倍，為全球最高。而且當前也的確存在多個利空，壓制著大盤的走勢。一是證監會宣佈降低兩融杠桿，保證金比例不低於100%。這個規定雖然有利市場穩定慢牛，但也可解讀為資金面利空；其二，新股恢復發行的前28隻股票，仍然採用預先繳款的老辦法，不少投資者逢高減倉，以備打新。第三，美聯儲12月加息的概率明顯提高，對新興市場均構成重大利空，當次之際，多方相對謹慎。當然，最根本的是自2850點見底以來，無論是題材股還是券商、地産都有一定的漲幅，尤其是不少小盤股，從底部上漲已翻番，獲利盤需要消化，技術上也需要調整才有利於後市的穩步上揚。

　　短期滬指向上空間有限

　　技術面上，上周滬指周K線收出縮量小陽線，上漲1.39%，創業板周K線同樣為縮量陽線，但較滬指更強，已站上30周均線。目前周線技術指標顯示市場風險較重，不論是滬指還是創業板，其周線運作軌跡顯示周KDJ、RSI等技術指標已出現了連續多周的頂部鈍化，顯示上行將非常艱難，而如果下行，則可能出現一個相對較長週期的調整回落走勢。同樣，日線布林線滬指與創業板均出現一次頂背離，值得投資者警惕。

　　王鵬認為，由於中國經濟處於轉型與改革中，再加上當前增量資金有限，短期市場風向仍偏向於創新類小股票。較長週期看，受養老金入市及IPO新規後部分穩健型新增資金進場的影響，A股慢牛格局已成雛形，大盤股有望階段性領漲。但總體大盤股搭臺，小盤股唱戲的格局不變。短期而言，滬指近期連續出現衝高受阻走勢，這與3700點之上的平臺阻力有關。考慮到IPO重啟及美聯儲12月加息預期提升的壓力，滬指向上空間有限。反觀創業板為主的小盤股，本輪反彈獲利豐厚，為階段性的調整埋下隱患，所以在目前位置對後市行情不可過分樂觀，如有再次衝高受阻，應及時獲利了結。