昨日A股跳水，讓不少人對後市表示擔憂。市內分析師表示，考慮到昨日量能放大和T-2日效應，如果今日市場再度跳水或早盤快速下探，輕倉投資者可以大膽抄底。

　　昨日跳水未破壞反彈趨勢

　　昨日A股走出與前日完全相反行情，高開低走且拉大盤股砸小盤股，成交顯著放量。市內分析師認為，這兩天的相反行情有一定因果關係，跳水雖然堅決，但技術面上並未破壞反彈趨勢。

　　國泰君安證券重慶分公司首席投資顧問何力認為，大盤跳水應該只是正常衝高回落。週一市場低開高走但成交量明顯縮小，説明多頭只是小範圍博反彈，衝高後較大概率趁機出貨。滬指3600點以上本就積累較多七八月份套牢盤，本輪反彈的獲利盤也有出貨需求，尤其是創業板。近期創業板單日成交量達到2100億元，股價卻低於6月股災前，註定不會走得太順暢。

　　昨日收盤後利好消息偏多。投保基金最新數據顯示，上周證券保證金凈流入351億元，結束此前連續兩周凈流出。中國結算最新週報顯示，上周新增投資者35萬戶，環比前一週增加18%，且為8月以來最高。數據還顯示，上周A股交易活躍度大幅回升，參與交易投資者2555萬戶，佔已開戶26.59%，前一週該比例為24.62%。

　　T-2日可能出現巨震行情

　　昨日滬市早盤前1小時成交超過2000億元，如此放量放大，還是2850點以來第四次。分析認為，今日主機板強勢還會延續，創業板壓力更大，主要原因是週五10隻新股申購。

　　週五10隻新股申購，滬深兩市各一半，繼續採取老辦法申購，可能凍結資金上萬億元，預計新股上市後仍將有不錯上漲機會。5178點暴跌後新股發行暫定，本週五首批重新打新。機構預計，週五10隻新股凍結資金約1萬億元。按規定，週五為申購T日，今日為T-2日，須持有足額市值才能參加打新。歷史數據顯示，過去兩次IPO重啟後，次新股在3個月或6個月皆跑贏大盤。2000年以來歷次IPO重啟，次新股等權指數均有超過400%收益。受打新影響，會有很大部分資金從二級市場流出。

　　從歷史行情看，打新引發資金和情緒波動，促成T-2日效應十分明顯，早已被善於總結經驗的聰明投資者捕捉到。所謂T-2日效應，即在密集申購前兩日附近，大概率受打新抽資因素影響出現深幅調整，甚至成為階段低點，隨後逐步走高成為大概率事件。

　　今年T-2日效應也明顯。2月9日新股申購大批來襲之前3個交易日出現3連陰，其中T-2日也就是2月5日單日下跌1.18%形成中陰線，2月6日即T-1日形成階段低點並迎來7連陽春節紅包行情。1月13日新股集中申購前，A股連續3個交易日重心下移，其中T-2日即1月9日權重股上演半日折返跑巨震，隨後在T-1日形成階段低點並迎來強勢反彈。

　　出現一種情況要減倉避險

　　向上有獲利盤和套牢盤壓力，向下也有20日均線支撐。昨日各大股指均收跌，但都守住了10日均線，離20日均線還有一段距離，説明反彈趨勢仍在。何力判斷，市場近期較大可能繼續維持高位震蕩。

　　光大證券重慶李家沱營業部投資顧問李竺松預計，今日下午可能企穩。短期來説，反彈行情應該維持到後天打新股，年底消息面也會有很多利好出現。

　　李竺松同時提醒，雖然近期行情直接走壞概率較小，但投資者也要留心。昨日大盤指數處於60分鐘級別調整，如果今日仍然保持60分鐘級別調整，則繼續看好後市。如果今日下調直接轉到日線級別，就要考慮減倉規避風險。

　　即使今日市場企穩，投資者也要謹慎操作。何力認為，目前行情操作難度較大，投資者一定要注意控制倉位。可以針對市場震蕩節奏做高拋低吸，適當吸入跌幅較大或先於大盤下跌個股。

　　重慶晚報記者 馮于凡

　　T日行情漲跌規律

　　●搶籌，T-2日漲

　　申購日前兩個交易日，收盤後必須保持有一定市值才能在T日申購新股，市場拋壓可能很輕，甚至有機構和投資者為打新而搶籌。

　　熱門股：滬市容易吸引資金買入的個股是大市值銀行股。深市缺少大市值銀行股，大資金可能涌入創業板發掘高成長個股。

　　●兌現，T-1日跌

　　新股申購前一天，T-2日為打新而搶入的籌碼可能被拋售，保證有足額資金T日打新。

　　●申購，T日疲軟

　　申購日前一天和申購當天，大盤跌多漲少，原因是申購佔用大量資金。

　　●解凍，T+3日漲

　　鉅額申購資金解凍日，打新資金可能回流，大盤漲多跌少。

　　昨日股指

　　上綜指3604

　　-0.06%

　　深成指12511

　　-0.86%

　　創業板2717

　　-2.86%

　　股市有風險

　　投資須謹慎

　　據此來操作

　　風險需自擔