完善市場約束機制 提高投資者成熟度
- 發佈時間：2015-11-11 07:25:46 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
專家表示，只有建立有效約束機制，才能保證市場各方按規則行事
近期，證監會決定重啟IPO，並對相關制度進行調整。市場約束對新股發行制度調整意義重大，而健全有效的市場約束機制，需要市場主體──發行人、投資人、承銷商等歸位盡責。
申萬宏源副總裁趙玉華在接受《證券日報》記者採訪時表示，資本市場的參與者，無論是發行人、保薦和承銷機構、投資者都需要有相應的機制約束，才可以保證各方按照法制化、市場化的規則行事。同時，資本市場需要通過約束機制，合理平衡市場參與者的利益關係，規範市場秩序。
南方基金投資總監史博在接受《證券日報》記者採訪時表示，要想完善市場約束機制，首先應該讓上市公司退市成為常態，進一步完善退市制度；其次，要完善投資者約束機制，在對投資者保護的過程中提高投資者的成熟度，讓投資者通過完善的信批制度，把握好自己的權益。
趙玉華表示，可從兩方面完善約束機制。一方面，老股轉讓後可以考慮部分資金在一定期限由承銷商監管。對公司首次公開發行導致攤薄即期回報且存在老股轉讓的，轉讓老股的股東可將部分轉讓所得資金在承諾填補即期回報措施及相關承諾到期前交由保薦機構監管，做為履行承諾的保障措施。另一方面，投資者不繳款，承銷商可起訴。申購視為要約，配售可視為承諾認購股份這一合同生效。如果投資者不及時足額繳款，將構成合同法上的違約。
中投顧問金融行業研究員邊曉瑜在接受《證券日報》記者採訪時表示，約束機制是資本市場機制的一個重要組成部分，一個成熟的資本市場需要有完善的約束機制做支撐，只有形成了良好的約束機制，資本市場才能夠實現健康快速發展。對投資者而言，約束機制的存在一方面能夠對投資者起到約束作用，規範投資者行為；另一方面約束機制有利於形成一個市場化、成熟化的資本市場，保障投資者權益。（見習記者 蘇詩鈺）
