打中新股猶如“買中彩票”
- 發佈時間：2015-11-10 13:29:17 來源：齊魯晚報 責任編輯：羅伯特
本報訊 11月6日，新股發行制度改革徵求意見公佈，看點有三:市值配售、後繳款、小盤股直接上網定價。有網友調侃打新進入“買彩票”時代——只要持有流通市值，有錢沒錢都可以參與打新，中獎了再付錢。在業內人士看來，這种先上車後買票的方式將大大降低新股中簽率。
在申萬宏源分析師林瑾看來，打新資金門檻大大降低，這將吸引數倍于原來的投資者參與打新，“之前許多資金實力不濟的投資者也將在取消預繳款機制的鼓勵下，欣然加入打新大軍。”
新股每批就那麼點，僧多粥少背景下，中簽率下降是很現實的問題。
林瑾預計網上中簽率或者網下配售比例會大幅下滑:“以網上按市值配售的中簽率為例，2000年－2004年幾乎全部採用網上按市值配售，中簽率不斷下滑，至2004年已下降至僅0.07%，遠低於2015年前半年網上平均中簽率0.58%。”
對比2000年－2004年，林瑾預計此次改革後中簽率將有可能進一步下滑，參與打新的投資者數量會激增，目前的流通市值也有大幅增加，2015年滬、深兩市流通市值分別比2004年增加了約30倍和27倍，這意味著有足夠市值參與打新的主體已大幅增加。
假設在此次改革之後的發行條件下，發行節奏仍被控制，且平均每批發10-20家左右，林瑾預計新股申購網下中簽率水準會普遍降低，將以0.01%～0.2%居多，新股上市之後的漲幅將會普遍上升，初步預計漲幅區間以200%～500%居多。
根據林瑾統計，網下打新收益普遍低至0.5%以下。
公開發行2000萬股(含)以下且無新老股轉讓的小盤股，將全部向網上投資者發行，不進行網下詢價和配售。這本是一條增加散戶中簽率的福利，但現實或許沒那麼樂觀。
林瑾擔憂，網下投資者未必會放棄小盤股的申購機會，其轉道網上又將導致網上潛在中簽率的下滑。
據澎湃
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