證監會上週五晚間宣佈重啟IPO，並推出了取消預繳款等一系列優化IPO流程的新舉措，這意味著今後“滿倉亦可打新”。對此，記者採訪到的散戶普遍認可，因為以後“打新”時如果資金正被套牢也不用盲目“割肉”了。不過需要注意的是，“後繳款”並不意味著不繳款，多次違約將被限制“打新”半年。 記者張恒

　　中簽之後再繳款 不用盲目“割肉”了

　　“不中簽不繳款，中了簽再繳款，這個辦法挺好，”對於“打新”新規，省城股民肖女士昨天接受本報記者採訪時表示非常認可，“以後就算有新股發行時我正滿倉，也不用著急了，可以等中簽結果出來之後再做決定，確定中簽了再賣出手頭的股票。”

　　而在此之前，肖女士經常遭遇“打新”的煩惱。

　　“2013年底IPO重啟以後，‘打新’都是按市值配售，也就是説，我不光得有購買新股所需要的流動資金，還得有一部分股票持倉才行，”肖女士説，有時候她看中一隻新股，但是手頭資金又不太寬裕，就需要先賣掉一部分股票。“有時候是賺錢賣掉，有時候就得賠錢賣掉，”肖女士説，萬一最終沒有中簽的話，之前的“割肉”就割得很沒有意義。“今後，這種盲目的‘割肉’就不會再發生了。”肖女士説，她準備以後多多參與“打新股”。

　　在記者採訪過程中，多位散戶股民都對“打新”新規表示認可，認為比之前的辦法更加人性化，同時以後新股發行時將有更多的機會參與。

　　中簽後又後悔？12個月內有2次機會！

　　不過，“預繳款”變“後繳款”，並不意味著可以“不繳款”，投資者“打新”繳款違約將付出一定的代價。“以後‘打新股’不用先繳款了，如果我中簽之後，又決定不要這只股票了，會不會對我有什麼影響？”初聞新股申購取消“預繳款”，部分股民表達了類似的疑問。

　　對此，證監會在“打新”新規中也作出了明確。

　　證監會表示，為解決目前新股發行承銷存在的突出問題，此次完善新股發行承銷制度作出了有針對性的安排，其中一項安排是針對取消預繳款的配套安排，即“建立網上投資者申購約束機制”，規定網上投資者連續12個月內累計出現3次中簽後未足額繳款的情形時，6個月內不允許參與新股申購。

　　也就是説，中簽之後又後悔，連續12個月之內，你只有2次機會，再多就要被限制“打新”了。

　　中簽率或大幅下降 “打新”風險提升

　　在部分市場人士看來，“打新”不用預繳款可能並不僅僅是好事，或許是把“雙刃劍”。

　　博時基金即認為，在取消預繳申購資金後，與上半年相比，打新資金的利用效率將顯著提高，新股中簽率將進一步下降。

　　其背後的邏輯並不難理解，之前新股發行時，符合市值條件要求的不一定有足夠的流動資金，有流動資金的不一定符合市值條件要求，而今後，流動資金要求變相降低了，將有更多投資者加入網上新股申購的行列，申購多了，中簽率自然就下降了。

　　此外，在博時基金看來，目前市場環境下，新股持有期收益率也將有所降低。

　　更為悲觀的人士甚至認為，“打新”也可能有風險了。國泰君安分析師徐寒飛判斷，小盤股取消詢價，改為由發行人和仲介定價，意味著小盤股IPO 被低估程度可能將大幅減弱，打新的一二級套利收益下滑，打新很可能不再是無風險事件，需承擔跌破發行價的風險。