垂直電商毫無意外地加入了今年的“雙11”大戰，而且，今年的角色更加重要。

　　除了天貓、京東等主流電商平臺不遺餘力地展開提前搶券、爆款預售等宣傳促銷手段來吸引消費者，垂直細分市場諸多電商平臺也都在摩拳擦掌，如汽車電商、大學生分期購物網站等。

　　與其他垂直電商不同的是，像分期樂這樣的大學生分期購物網站提供的是輕電商模式，自己不提供商品，商品供應鏈、物流、倉儲、售後交由第三方合作方負責，平臺主要提供信貸業務，同時提供專業的網際網路金融服務。

　　經過去年的爆髮式增長，大學生分期市場仍在快速發展，而這種垂直電商與網際網路金融混搭是目前市場上比較新穎的模式，而這種混搭模式也為用戶創造一個接觸網際網路金融的消費場景的同時，被認為具有一定的可持續性。

　　分期購物成電商藍海

　　隨著大眾消費習慣和消費理念的改變，分期付款消費開始逐漸融入人們的生活中。而作為對新鮮事物接受能力較高、消費需求旺盛的大學生群體，已然成為市場搶奪的目標客戶。

　　近一年多來，大學生分期購物網站得到了爆髮式增長。大學生旺盛的消費剛性需求和消費能力之間的矛盾，給大學生分期購物平臺創造了機會，這些平臺為大學生提供大到3C數位、家電，小到洗護美粧等分期購物産品，以及現金借貸分期産品。

　　據融360統計的30家大學生消費分期平臺數據顯示，七成平臺成立於2014年。據了解，經過去年至今的快速增長，目前細分的大學生分期購物平臺之間的競爭已是紅海一片。除了分期樂、趣分期這樣細分的大學生分期購物網站，天貓、京東也將消費金融的觸角延伸到校園市場。

　　今年3月，京東金融推出“校園白條”服務，辦理此業務的在校大學生可享受“先消費後付款”的特權，及京東個性化定制服務。

　　6月18日，在天貓分期的基礎上，天貓聯合商家共同推出了針對大學生群體的賒購服務“天貓校園分期”，在校大學生至少可以享受最低3000元的信用額度，以及最高2年的分期還款服務。

　　主流電商的加入無疑加劇了大學生分期市場的競爭，這對於該領域創業公司也是極大挑戰。

　　一直與京東關係密切的分期樂，在3月底獲得京東集團的戰略投資。通過與京東合作，分期樂所有商品供應鏈、物流、倉儲、售後都交由京東負責，既可保證貨品及服務品質，又可使分期樂輕裝上陣。分期樂COO樂露萍表示，分期樂在創立之初就決定不做重電商，會將更多精力放在風控和渠道建設上。

　　阿裏和京東無論是在用戶數據還是渠道上都具有先天優勢，不過大學生購物網站的獨特之處在於線下的校園推廣。樂露萍表示，現在的市場剛剛起步，大家有各自的優勢，分期樂是在這個領域第一家做消費金融的，擁有先發優勢，在渠道、風控、運營等方面都積累了大量的數據和經驗，只有不斷地為用戶提供更優質的服務，培養用戶對於平臺的使用習慣，才是真正的競爭壁壘。用戶每天都來你這裡逛逛，都會使用到你接觸到你，這才是真正的壁壘。

　　面對主流電商的競爭，樂露萍表示未來變幻莫測，分期樂唯一可以做的是維護好用戶，培養年輕人健康的分期消費習慣。

　　瞄準大學生群體

　　分期樂這樣的大學生分期購物網站能夠讓大學生通過借貸，以每個月較低的費用支出，提前享受到心儀的商品，分期樂從中獲取相應服務費(利息)。在大學生分期市場快速發展的狀態下，接下來的資金來源成為分期購物網站需要考慮的事情。

　　為了更好地控制資金來源，分期樂創辦了P2P平臺桔子理財，獨家代理分期樂的債權，直接售予個人用戶，或通過其他P2P平臺、金融機構出售，形成一個“自産自銷”的閉環生態。統計顯示，近四成大學生分期平臺借貸資金來自P2P。

　　簡單説來，分期樂的商業模式是垂直電商與網際網路金融的結合。即通過賒銷的方式將商城上的商品銷售給大學生，大學生以半年到兩年期限分期付款，這期間，分期樂將大學生的欠款以債權的形式在桔子理財的平臺上向投資者銷售，實現快速回款，同時投資者獲得相應回報。

　　而大學生分期購物網站通過與京東、天貓、蘇寧等大電商甚至是3C數位廠商的直接合作，不僅可以繞過電商重模式，也可以提供讓用戶放心的市場熱銷、有品質保證的3C産品。

　　很多P2P平臺純做撮合，沒有消費場景，很難抓住用戶，風控更難。分期樂創始人兼首席執行官肖文傑最初創立公司時便想得很清楚，一定要創造網際網路金融消費場景，在用戶消費的那一刻提供最好的産品和服務。手機、電腦、自行車都是大學生的剛需，也是健康消費，基於這種真實的消費需求，風險評估會更準確。

　　大學生分期購物網站與P2P平臺的結合，實際上是垂直電商和網際網路金融的混搭，與單純的P2P平臺相比，這種混搭模式為用戶創造一個接觸網際網路金融的場景，當用戶有需求時，便可觸達網際網路金融。

　　桔子理財與其他P2P平臺一個重要區別是沒有拆標和錯配，因為標的都源自大學生消費信貸，平均一單借款3000元，標的很小很細，相對穩健。這種點對點、一對多的運作方式，使得桔子理財的每一筆債權相對明細。樂露萍説，目前90後大學生會花錢更會賺錢，桔子理財投資人數中，近20%為18~22歲的用戶，可見學生的財商非常高。

　　風險待控

　　網際網路企業在運營上無疑最關注用戶體驗，而分期樂則更進了一步：將用戶利益最大化。

　　網際網路金融行業最具風險的壞賬率在大學生這個特殊的群體的發生率微乎其微。

　　比如，二三百元的月供對於大學生似乎算不上太大壓力，但是一次性要拿出幾千元確實有困難，這麼看來分期消費似乎是大學生不錯的選擇。但是前幾年，由於大學生信用卡壞賬率高，各大銀行紛紛取消大學生信用卡業務，國家助學貸款的高壞賬率也説明“造血”功能不足的大學生群體，缺乏還款能力。

　　辯證來看，現有金融體系無法滿足大學生群體正常的資金需求，也為大學生分期提供了相對可持續的商業模式，這裡面除了關鍵的風控之外，線下為大學生創造勤工儉學的機會也是分期購物網站的一項重要工作。

　　樂露萍介紹，事實上絕大多數大學生非常珍惜自己的口碑，一些逾期未還款的用戶，經過回訪發現真的是沒錢還款，分期樂就推薦勤工儉學，鼓勵大學生用自己的勞動還清欠款，也可以用掙來的錢再到分期樂平臺消費，形成一個閉環。也就是説，大學生既能在分期樂上消費，也可以在分期樂工作換取報酬。目前分期樂的地推團隊已有3萬多人，樂露萍表示，未來還會繼續擴大。

　　除了商城、桔子理財，分期樂還是一種支付模式。分期樂信用錢包支付接入餓了麼平臺，這是分期樂首次以支付方式接入第三方平臺。大學生在餓了麼點餐，用分期樂信用錢包支付可享首單減15元、第二單9折等優惠。據了解，以後分期樂支付將普及到更多平臺，提供優惠服務。當然，這也是各主流電商平臺做分期市場的思路。

　　“今年分期樂流水比去年翻十幾倍，明年增長會更快。商城品類會考慮增加其他大學生熱衷的領域，比如旅遊、機票、酒店、演唱會門票等，提供更加豐富的服務。分期樂不斷在摸索其他的模式和創新，我們希望能夠幫助用戶在日常的消費場景能夠便利地使用到我們的服務。”樂露萍説。

　　當然，對於大學生來説，理性健康消費理念還需建立在超前的消費觀念之上，要提前合理規劃自身的財務和債務情況，確保個人信用消費貸款風險可控。