央行逆回購延續較低水準顯示當前資金價格走低趨勢不變
- 發佈時間：2015-11-06 07:05:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
11月5日，人民銀行在公開市場開展了7天期逆回購操作，交易量為100億元，中標利率持平于2.25%。這也是央行最近兩周來連續第四次將逆回購規模維持在100億元的較低水準。本週共有200億元逆回購資金到期，據此計算，央行公開市場本週資金投放量與到期量持平。
逆回購是公開市場操作的一種方式，指中央銀行向一級交易商購買有價證券，在公開市場上主動融出短期資金的行為。逆回購到期時，央行再將有價證券賣回給一級交易商，可以達到在公開市場上回籠資金的效果。央行可以通過合理安排逆回購的期限、規模、中標利率等要素，對短期流動性波動進行“削峰填谷”式的微調操作，實現對流動性的精細化管理，促進貨幣市場平穩運作。
自10月初以來，逆回購規模總體上呈現逐步縮量態勢。從上旬的1200億元，到中旬的四五百億元，直至最近的100億元。據統計，整個10月份，央行從公開市場渠道凈回籠1500億元短期資金。
業內人士表示，由於目前銀行間市場流動性已經很寬裕，逆回購縮量、收短放長也在情理之中。東莞銀行分析師余緣波表示，央行前期為對衝外匯佔款減少和10月份的財政存款大規模上繳，注入中長期流動性規模較大，逆回購縮量，通過公開市場凈回籠部分短期資金，保持銀行間市場流動性合理充裕，避免流動性大量淤積于銀行體系。招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮認為，央行未來可能主要以逆回購等工具，在公開市場進行操作來調節流動性，平抑資金利率波動，並借此引導金融機構對未來流動性的理性預期，達到傳遞央行政策意圖的目的。
余緣波認為，央行近期綜合使用多種政策工具，可以説進一步明確了未來的貨幣政策走勢，在經濟仍面臨較大下行壓力情況下，資金價格走低和資産收益下行的趨勢不會變。4季度，很多機構已在考慮來年資産配置的方向。貨幣政策收短放長的操作，會讓更多機構在觀望中堅定較長期限的資産配置，向實體經濟注入更多的較長期限資金。（經濟日報記者張 忱）
