本報記者 譚卓雯

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　　10月23日，中國人民銀行宣佈，自2015年10月24日起，下調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點，同時下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。此外，對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限。

　　此次央行“雙降”，更引人矚目的是對存款利率“鬆綁”，意味著進行了十幾年的利率市場化改革基本完成。利率上限放開，居民存款能否進入“高息時代”，利率市場化將如何影響普通百姓的理財？

　　A 存款利率放開儲戶“沒感覺”

　　近日，邕城各家銀行陸續更新了降息後的各檔期存款利率表。

　　記者走訪邕城各大銀行獲悉，工、農、中、建等國有大行以及股份制銀行中的招商銀行利率調整步調基本一致，3個月、半年、一年期定存利率均為1.35%、1.55%、1.75%，上浮幅度為22%、20%、16.7%，兩年期存款利率則上浮約7%，三年期以上沒上浮。

　　除招商銀行外，興業、光大、浦發等股份制銀行，一年期存款利率上浮後普遍在2%左右，上漲幅度約為33%。興業銀行一年期非保證金存款執行利率略低，為1.95%，但該行兩年期、三年期等長期存款利率則高於其他股份制銀行，分別為2.7%、3.2%，較基準利率上浮28%、16%。

　　相對於國有大行與股份制銀行，城市商業銀行和農村商業銀行在存款利息上顯然更慷慨。柳州銀行一年期、兩年期、三年期定期存款利率為2.25%、2.73%、3.575%，上浮比例為50%、30%、30%。桂林銀行一年期、兩年期、三年期定期存款利率為2.1%、2.94%、3.85%，上浮比例均為40%。

　　在早已不設基準利率的5年定期存款上，上述兩家城商行分別給出了4.2%和4%的定價，比最低水準的國有大行2.75%的利率高出一大截。以柳州銀行5年期利率4.2%算，1萬元本金存5年可以得到2100元利息，而存在四大國有銀行，僅得到1375元，兩者息差達725元。

　　儘管邕城部分銀行存款利率上浮比例達50%，但記者在走訪中發現，為了享受更高利息而在各銀行間騰挪存款的市民並不多見。

　　南寧房奴黃先生這兩年明顯感覺“央媽”降息動作加快。因為每到年初，他的月供會比上年降低不少。可存款利率、理財收益的同時下降，讓他感到基本沒佔到銀行的“便宜”。此次存款利率上限放開，各銀行的新版存款利率表也讓他“沒有什麼感覺”。

　　“利率市場化時代，央行從此不再對商業銀行利率設限，將定價自主權賦予各銀行。這是否意味著今後銀行為了吸收更多存款而有可能大幅提高存款利率呢？”黃先生對此仍然有些期待。

　　B 銀行“拼價格”轉型“拼服務”

　　自2014年11月開啟本輪降息週期以來，與利率水準下降相伴的是利率市場化進程加快。2012年6月7日，央行宣佈存款利率上浮比例調整為基準的1.1倍，2014年11月及今年3月、5月，浮動上限先後擴大至1.2倍、1.3倍、1.5倍，今年8月，進一步宣佈放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，至完全放開，整個過程持續3年多。

　　“截至目前，累計6次降息後，銀行存款基準利率已經折半，行業整體息差進一步收窄。從目前各家商業銀行存款利率上浮的水準看，都沒有超出以往設定的上限標準。”一位銀行人士説。

　　該人士認為，利率市場化之初，尤其是在目前經濟下行的重壓下，市場風險巨大，各家銀行對貸款都慎之又慎，如果馬上大幅提高存款利率，只會增加經營成本。只有部分中小銀行需要補充流動性時，才會選擇適當提高利率吸收存款。

　　另一方面，今年8月29日全國人大常委會表決通過了關於修改《中華人民共和國商業銀行法》的決定，刪除貸款餘額與存款餘額比例不得超過75%的規定，將存貸比由法定監管指標轉變為流動性風險監測指標。存貸比監管的退出，直接降低了銀行在某些特定時點對存款的需求，以往各銀行在季末、年末為衝量應付監管而或明或暗大幅提高利率的做法已不復存在。

　　利差在縮小，“價格戰”也已不可持續，以國有大行為代表的銀行業開始摒棄對傳統存貸款業務利差的依賴，轉向以提供綜合金融服務為主的新型盈利模式。

　　“國有大行的盈利能力已不在對存貸款的定價上，而是貸款結構調整及非息收入上。貸款結構調整是為了平衡風險和貸款利潤率。更重要的是，銀行要將資金投向利潤較高的領域，比如擴大中間業務，加強通道業務、託管業務等等創新業務。”上述銀行人士表示，利率市場化之後，銀行應該轉變觀念，存款規模也要通過利率調整來適應資産端需求，而不能一味做大規模。

　　C 百姓理財應注重“買者自負”

　　在此次“雙降”中，央行放開存款利率浮動上限，除城商行之外，多數銀行對活期存款，不但沒有上浮利率，反而還將活期存款利率較基準利率0.35%下浮至0.3%。自2014年11月22日開啟本輪降息後，存款利率在11個月時間內慘遭腰斬。

　　“利率市場化的環境下，再發展下去，銀行存款的剛性兌付將會被打破，今年存款保險制度的實施加快了這一趨勢。”一家股份制銀行南寧分行零售部負責人説，今後即使有銀行大幅提高利率攬儲，市民也要考慮這家銀行在付出高利率的同時是否經營穩健，是否會因為以高利率吸儲抬高成本後出現倒閉的可能。

　　在存款利息上浮幅度不大、大眾理財意識逐漸加強、網際網路理財産品不斷推陳出新的情況下，越來越多的儲戶已不願把錢存入銀行，多元化理財早已成為趨勢。

　　多次降息，在降低實體經濟資金成本的同時，也“殃及”多款理財産品和寶寶類産品。

　　記者走訪發現，目前各行推出的理財産品，無論在數量上還是收益上都無法與今年年初同日而語，年化收益率直接從彼時的5%-6%大幅下滑至目前的4%左右，部分保本保息産品收益已低至3%左右，與一些銀行的三年定期存款利率相差無幾。曾經瘋狂吸金的寶寶類活期理財産品，近期的年化收益率也下滑至3%左右，餘額寶收益率甚至已經“破3”。

　　“近幾年來爆髮式增長的理財産品，其收益率實際已經市場化了。”一位銀行理財經理告訴記者，在金融市場上，資金作為一種商品，其價格是隨行就市的，經過多次降準降息後，當前市場資金面越來越寬鬆，理財産品數量和收益率都會下降。

　　該理財經理表示，銀行理財收益下滑是不可避免的事實，投資者首先要接受這一事實，然後通過合理配置資産、多元化投資來獲取理想的收益。需要注意的是，在利率市場化程度越來越深的環境下，無論存款還是各種渠道的理財，投資者都需要建立“買者自負”的新思維。

　　他表示，將來銀行理財業務會逐步轉向資産管理業務，未來的銀行理財産品將從當前的固定收益類型向資産證券化、結構性等多方向演進，投資者應打破銀行剛性兌付的慣性思維，像基金、信託等資産管理業務一樣，對銀行對市場要有判斷的能力、投研的能力、資産配置和交易的能力，自己承擔産品風險。

　　對於小額資金來説，貨幣基金、優質的P2P項目都是很好的投資渠道，貨幣基金（寶寶類為代表）收益雖然下降，但仍高於銀行一年期以內的定期存款收益，而且流動性優於銀行存款。

　　記者了解到，今年以來，在市場利率不斷走低的情況下，一直頂著高收益光環的P2P網貸行業收益率也在悄然下調，目前平均收益率在8%-12%左右，一些知名大平臺的收益率已經跌破10%。儘管收益大幅下降，但是仍高於大部分理財産品，對於投資者來説仍有一定吸引力。

　　今年下半年，由廣西投資集團、浙大網新集團、國海證券聯袂打造的網際網路金融平臺“易金融”，以及廣西金融投資集團旗下的廣西金投網際網路金融服務公司相繼上線運營，兩傢具有國資背景的P2P平臺以推出穩健性高收益投資理財産品為主，均由國有擔保公司進行百分百本息擔保。據悉，廣西金投網際網路金融平臺“金投寶·小微貸”産品1000元即可起投，預期年化收益率6.5%，如客戶有資金急用，未到期的投資也可以提前贖回。